O que é Yield Farming e como ele funciona?

Se você abrir o menu de opções em uma plataforma de criptomoeda , verá aparecer muitas opções que prometem lucro se você investir suas economias nelas.

Uma das alternativas é a yield farming. É um mecanismo de investimento cuja natureza é muito semelhante a outros já existentes nas finanças tradicionais, mas trazidos para o mundo dos ativos digitais. Portanto, agrega funções como flexibilidade, mais alternativas de investimento e até governança. Vamos dar uma olhada mais profunda no que é.

Definição básica de Yield Farming

É uma estratégia que permite ganhar dinheiro depositando criptomoedas em uma plataforma específica. Muitas vezes, isso é feito em protocolos financeiros descentralizados, que são plataformas inteligentes baseadas em contratos para o seu funcionamento. Também pode ser feito em plataformas centralizadas, controladas por uma empresa.

E por que a yield farming? O nome vem das características dessa prática de investimento. Imagine que suas criptomoedas são sementes e, com a produção agrícola, você as está plantando em diferentes plataformas para colher recompensas na forma de mais criptomoedas. Ou seja, você está fazendo agricultura.

Outra forma de entendê-lo, um pouco mais tecnicamente, é pensar na yield farming como um processo de empréstimo e aposta (staking ) . Você deposita sua criptomoeda em uma plataforma e esse depósito, ao fornecer liquidez, é usado para facilitar transações em uma rede blockchain. Em troca, você recebe recompensas na forma de juros ou tokens . É como ganhar juros num banco, mas em vez de euros ou dólares, você ganha mais criptomoedas.

Qual a diferença entre mineração e estaqueamento?

Embora a yield farming, a mineração e o staking estejam todos relacionados à criptomoeda e sejam métodos de geração de lucro, cada um tem sua própria maneira de trabalhar e seus objetivos específicos.

Primeiro, a yield farming concentra-se em aproveitar as vantagens das taxas de juros e recompensas oferecidas pelos protocolos DeFi e plataformas centralizadas. Os agricultores produtivos depositam criptomoedas para obter o melhor retorno possível, seja na forma de juros, tokens nativos ou mesmo direitos de governança. O principal objetivo é maximizar os lucros e aproveitar as oportunidades de maior rendimento.

Enquanto isso, a mineração de criptomoedas é um processo fundamental na criação e validação de novas transações em uma rede blockchain. Os mineradores usam seu poder computacional para resolver problemas matemáticos que lhes permitem validar transações e criar novos blocos. Em troca desse trabalho, os mineradores recebem recompensas na forma de novas criptomoedas, como bitcoins. A mineração é essencialmente a forma como novas moedas são emitidas e a integridade da rede é mantida.

Em última análise, o staking envolve manter e bloquear uma certa quantidade de criptomoeda em uma carteira para apoiar as operações de uma rede blockchain que usa prova de participação (PoS) como consenso . Ao fazer isso, os participantes contribuem para a segurança e operação da rede e, como recompensa, ganham mais tokens da mesma criptomoeda que estão apostando. O staking é menos ativo em comparação com o Yield Farming, pois se concentra principalmente em manter criptomoedas no longo prazo e receber recompensas por esse compromisso.

Razões por trás da ascensão da yield farming

É uma das práticas mais utilizadas pelos investidores para gerar retornos com criptomoedas. O aumento da yield farming pode dever-se a vários factores, incluindo potenciais retornos elevados, flexibilidade e diversificação no investimento, e o direito de participar na governação de determinados protocolos.

Em primeiro lugar, os rendimentos, estes representam o principal catalisador da popularidade da agricultura produtiva. As taxas de juros nas plataformas DeFi podem ser significativamente mais altas do que as oferecidas pelas instituições financeiras tradicionais. Isto atrai investidores que procuram oportunidades para aumentar as suas poupanças em criptomoedas de forma mais rápida e eficaz.

Por outro lado, permite aos utilizadores diversificar os seus investimentos em diferentes protocolos e tokens. Assim, ganham flexibilidade para buscar as melhores taxas de juros e recompensas em múltiplas plataformas e reduzem riscos por não dependerem de um único projeto.

Finalmente, muitos protocolos DeFi oferecem aos participantes a oportunidade de influenciar futuras decisões de projetos através da governança. Ao possuir tokens nativos do protocolo, os produtores podem votar em propostas e mudanças no ecossistema . Esta participação na tomada de decisões pode ser atrativa para aqueles que desejam assumir um papel ativo na evolução das finanças descentralizadas.

Embora a yield farmingofereça oportunidades estimulantes, é essencial lembrar que também acarreta riscos significativos. A volatilidade do mercado, a segurança das plataformas DeFi e a compreensão dos contratos inteligentes são coisas que você deve considerar antes de fazer qualquer investimento.

Como funciona a Yield Farming?

Em linhas gerais, já explicamos em que consiste e como ela difere de outras formas de ganhar dinheiro com criptomoedas. Chegou a hora de nos apresentar as suas diferentes etapas e exemplos concretos, para melhor compreender como é realizada esta atividade financeira.

Processo de empréstimo e ganhos de juros

O funcionamento do yield farming é semelhante a um sistema de empréstimos e juros, mas com a intervenção de mecanismos e processos específicos das criptomoedas e suas redes.

O primeiro passo é depositar fundos . Tudo começa com o investidor depositando sua criptomoeda em uma plataforma ou protocolo DeFi que oferece suporte.

As redes mais utilizadas atualmente para yield farming a são Ethereum , Tron , BNB Chain, Arbitrum, Polygon , Optimism e Avalanche, entre outras. Isso porque todos eles são compatíveis com a Máquina Virtual Ethereum (EVM) ou software similar, o que lhes permite executar contratos inteligentes e assim habilitar as funções necessárias.

As plataformas podem ser bolsas descentralizadas (DEX) ou centralizadas (CEX), protocolos de empréstimo ou pools de liquidez. Ao depositar criptomoedas, você está fornecendo liquidez a qualquer uma dessas plataformas, permitindo que outros usuários façam transações.

Depois de depositar suas criptomoedas, o protocolo em questão as utiliza para facilitar diversas atividades para outros usuários . Em troca do fornecimento dessa liquidez, você recebe uma taxa de juros sobre seus fundos.

Além desse processo em si, também entra em jogo a estratégia e a pesquisa que cada pessoa pode fazer. Para maximizar os lucros, os usuários têm a capacidade de movimentar seus fundos entre diferentes protocolos, a fim de aproveitar taxas de juros mais altas ou recompensas simbólicas mais atraentes.

Você pode até reinvestir os tokens recebidos como recompensa . Se estes se tornarem escassos naquele ou noutros protocolos, pagarão bons juros e poderá ser rentável reinvesti-los.

pancakeswaps

Fonte : https://pancakeswap.finance/farms?chain=eth

No entanto, tudo isso requer alguma experiência . Tendo em conta que o rendimento ao fazer agricultura produtiva pode rondar os 5% aproximadamente, será necessário saber gerir muito bem que transferências são feitas e em que momentos para que esses lucros potenciais não sejam diluídos pelo pagamento de taxas de transação entre um protocolo e outro.

Conceito de “liquidez” e sua importância na yield farming

Como você deve ter visto, até agora boa parte de nossa explicação é baseada no conceito de “liquidez” que um usuário oferece a um protocolo ao fazer yield farming. Agora, do que estamos falando quando dizemos “liquidez”?

No mundo das finanças e das criptomoedas, o termo “liquidez” refere-se à facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem causar uma alteração significativa no seu preço. No contexto da yield farming, a liquidez desempenha um papel crucial.

Primeiro, a liquidez facilita a negociação e o empréstimo com criptomoedas e tokens. Quanto mais liquidez houver numa plataforma, mais suaves serão as transações e mais eficiente será o mercado.

A liquidez também contribui para a estabilidade de preços. Quando existe liquidez suficiente, as grandes transações não afetam significativamente o preço de um ativo. Isto evita a volatilidade extrema e permite aos investidores negociar com maior confiança e previsibilidade.

Por outro lado, como já mencionado, quem fornece liquidez a um protocolo é recompensado através de juros pagos sobre os seus depósitos com diferentes criptoativos. Estas recompensas incentivam os investidores a fornecer liquidez, o que por sua vez beneficia a comunidade DeFi e o ecossistema como um todo.

Exemplo de estudo de caso de yield farming

PancakeSwap é um protocolo DeFi popular na rede BNB Chain (anteriormente Binance Smart Chain ou BSC) que oferece troca descentralizada e oportunidades de yield farming. Em 14 de agosto de 2023, possui um valor total bloqueado (TVL) de US$ 1.473 milhões.

Vejamos um exemplo prático de como os usuários podem participar da yield farming usando o par de liquidez CAKE-BNB. Este é o procedimento, passo a passo:

  • 1. Obtenção de Tokens: Suponha que um investidor tenha tokens CAKE e BNB em sua carteira. Estes são os ativos que você usará para participar no PancakeSwap.
  • 2. Criação de par de liquidez (LP) – O investidor se conecta ao PancakeSwap e cria um par de liquidez (LP) usando seus tokens CAKE e BNB. Isso envolve bloquear uma quantidade específica de ambos os tokens no contrato inteligente do par de liquidez.
  • 3. Depósito no PancakeSwap: Uma vez criado o par de liquidez, o investidor deposita o LP no protocolo PancakeSwap. Ao fazer isso, você contribui para a liquidez do mercado e ganha tokens LP, que representam a sua participação no par de liquidez CAKE-BNB.
  • 4. Ganhos LP e CAKE: À medida que as transações ocorrem no par de liquidez CAKE-BNB no PancakeSwap, o investidor ganha taxas pelo fornecimento de liquidez. Essas taxas são distribuídas na forma de mais tokens LP e tokens CAKE, que é o token nativo do PancakeSwap.
  • 5. Maximização do Lucro: O investidor pode decidir maximizar seu lucro reinvestindo seus tokens LP e tokens CAKE. Você pode adicionar mais tokens LP à plataforma para aumentar sua participação no par de liquidez e, portanto, aumentar as taxas ganhas. Você também pode reinvestir tokens CAKE para comprar mais tokens LP e aumentar sua exposição.
  • 6. Retirada de lucros: Em algum momento, o investidor pode decidir retirar seus lucros. Você pode trocar os tokens LP e CAKE ganhos por outros ativos na rede BNB Chain ou transferi-los para sua carteira. O momento da retirada depende das preferências do investidor e das condições do mercado.

Fonte : https://pancakeswap.finance/farms?chain=eth&minPrice=0.000540&maxPrice=0.000542¤cy=0xdAC17F958D2ee523a2206206994597C13D831ec7¤cy=ETH¤cy=500

Principais riscos e desafios da Yield Farming

Por um lado, existem os riscos económicos: as criptomoedas podem perder o seu valor de mercado devido a fatores internos ou externos e os pools de liquidez podem variar as suas recompensas, o que pode afetar a rentabilidade de quem investe.

Contudo, a componente tecnológica, com as suas vantagens já mencionadas, acrescenta outros potenciais “pontos de falha” à equação. A seguir, veremos alguns deles.

Riscos de segurança e hacks

Embora a yield farming seja uma forma de ganhar dinheiro com criptomoedas, ela também apresenta vários riscos dos quais você deve estar ciente. Um dos mais proeminentes é o risco de segurança e o hacking em plataformas DeFi

Infelizmente, esses tipos de protocolos têm sido os alvos favoritos dos hackers nos últimos anos . Só em 2022, foram registadas mais de 2,7 mil milhões de dólares em perdas, de acordo com relatórios recentes .

Muitas dessas falhas de segurança têm a ver com vulnerabilidades nos contratos inteligentes usados pelas plataformas DeFi para facilitar a negociação e oferecer recompensas. Qualquer erro no código desses contratos pode dar origem a ataques que, se não forem identificados logo, geram prejuízos milionários.

Um tipo de ataque amplamente utilizado são os empréstimos instantâneos ou empréstimos instantâneos . Os ataques de empréstimo instantâneo são um tipo de ataque cibernético que explora a capacidade de obter empréstimos instantâneos no DeFi. Os invasores aproveitam esses empréstimos para manipular os preços das criptomoedas e realizar negociações vantajosas que lhes permitem ganhar dinheiro às custas de outros usuários ou do próprio protocolo.

Outros tipos de ataques possíveis nos protocolos DeFi são os ataques de reentrada , nos quais um hacker faz múltiplas chamadas consecutivas para um contrato antes que seus saldos internos sejam atualizados; ataques de manipulação de preços; ataques falsos de oráculo, que introduzem informações falsas do mundo real no protocolo; e ataques de gasto duplo, que envolvem gastar os mesmos ativos em mais de uma transação.

Embora as redes blockchain sejam amplamente resistentes a estes tipos de ataques, certas vulnerabilidades podem permitir a sua ocorrência em ambientes DeFi. Devido à sua complexidade técnica, os contratos inteligentes do protocolo DeFi provavelmente contêm falhas como essas, por isso é importante que sejam submetidos a auditorias de segurança regulares.

Riscos de impermanência de liquidez

O risco de liquidez impermanente na yield farming está relacionado com a volatilidade nos preços das criptomoedas que compõem um par de liquidez.

Imagine que um investidor deposite fundos em um par de liquidez, por exemplo, em um par contendo token A e token B. Se os preços desses tokens mudarem enquanto os fundos estiverem travados no par de liquidez, duas situações podem surgir: impermanência positiva e negativa impermanência.

A impermanência positiva ocorre quando o valor de um token (A) aumenta em relação ao outro (B) após o investidor ter fornecido liquidez. Se alguém comprar o token B e pagar com A nesse pool, o investidor terá mais do token que ganhou valor e menos do outro em comparação com a proporção inicial que depositou. Se nesse momento o investidor decidir retirar a sua liquidez, receberá mais do token que aumentou de valor e menos do outro token em comparação com quando forneceu a liquidez.

A impermanência negativa ocorre quando o valor de um token (A) diminui em relação ao outro (B) após o investidor ter fornecido liquidez. Nessa situação, se alguém comprar B e pagar com token A, o investidor terá mais do token que diminuiu de valor e menos do outro em relação à proporção inicial. Se o investidor retirar sua liquidez neste momento, ele receberá mais do token que diminuiu de valor e menos do outro token.

A impermanência da liquidez é um risco inerente à dinâmica dos preços dos ativos e à volatilidade do mercado. Os investidores devem estar cientes deste risco e considerar cuidadosamente os cenários antes de se envolverem na yield farming em pares de liquidez.

Altas taxas de gás na rede Ethereum

As taxas que os usuários pagam para fazer transações no Ethereum, também chamadas de taxas de gás ou apenas gás, são um problema recorrente nos protocolos DeFi.

Estas comissões dependem directamente do nível de congestionamento da rede ; isto é, quantas transações estão aguardando naquele momento. Aqueles que pagam comissões mais altas serão escolhidos pelos validadores para serem incluídos primeiro no blockchain.

Como os contratos inteligentes envolvem a execução de operações complexas e, em muitos casos, múltiplas, suas taxas de gás são muitas vezes mais altas do que aquelas para o simples envio de ether (ETH) , a criptomoeda do Ethereum, entre dois usuários.

É claro que estas taxas têm o seu impacto na yield farming . As altas taxas do gás podem tornar a yield farming, como o depósito de criptografia em um protocolo, a retirada de fundos ou a realização de negociações, proibitivamente cara. Como consequência, os lucros potenciais são reduzidos, uma vez que uma parte significativa das recompensas obtidas poderia ser absorvida pelos custos de transação.

Além disso, as elevadas taxas do gás podem dissuadir muitos de participarem na yield farming, uma vez que os benefícios potenciais podem não justificar os custos envolvidos. No mesmo sentido, representam uma barreira de acesso muito elevada para os pequenos investidores.

Finalmente, a variabilidade das taxas de gás acrescenta imprevisibilidade à yield farming . Qualquer estratégia pensada com antecedência pode ser afetada por um congestionamento de última hora que multiplica os custos de operação no Ethereum.

Uma possível solução para este problema é utilizar redes alternativas. As opções são as redes de segunda camada do Ethereum, como Arbitrum, Optimism ou zkSync, entre outras; ou diretamente outras redes compatíveis com contratos inteligentes, como BNB Chain, Tron, Polygon ou outras.

Melhores práticas para participar na yield farming

Com tudo isso, você já tem informações suficientes para saber, pelo menos em linhas gerais, o que é a yield farming e como investir com essa metodologia.

Mas como “o conhecimento não acontece”, certamente estas recomendações finais serão úteis para você levar em consideração antes de iniciar nesta modalidade de finanças descentralizadas com criptomoedas.

Investigação minuciosa de projetos e protocolos

Quando se trata de se envolver na agricultura produtiva, uma das melhores práticas fundamentais e cruciais é fazer uma pesquisa completa sobre os projetos e protocolos nos quais você está pensando em investir. Assim, você pode tomar decisões informadas e mitigar riscos.

Você deve avaliar a legitimidade do projeto em que irá investir, tanto o protocolo DeFi quanto os tokens aos quais dará liquidez. Claro, também é importante que você entenda bem como funciona a plataforma e seus pools. Nesse sentido, o whitepaper de um projeto costuma trazer informações detalhadas sobre seus objetivos, funcionamento e tecnologia. A leitura lhe dará uma base sólida para avaliar o projeto.

Outro ponto crucial é a análise de segurança. Provavelmente isso é algo que está além do conhecimento de muitos dos usuários, mas você pode pesquisar auditorias realizadas por empresas confiáveis e também ver nas redes sociais se os líderes do ecossistema falaram alguma coisa sobre o protocolo em questão.

Uma informação que pode te ajudar: embora não seja uma regra infalível, em geral os protocolos com maior número de usuários e maior valor total bloqueado (TVL) tendem a ser os mais conceituados e seguros. Repetimos, esta não é uma regra que não possa falhar.

Dicas finais: explore as redes sociais; confira plataformas como CoinGecko e CoinMarketCap, que geralmente oferecem informações sobre projetos DeFi, incluindo métricas, análises e análises importantes; e participar de comunidades, o que permite interagir com outros investidores e obter informações em primeira mão sobre a experiência de outros usuários.

Diversificação de portfólio e minimização de riscos

A diversificação da carteira de investimentos é uma estratégia essencial para mitigar os riscos, bem como em outros investimentos financeiros. Ao distribuir seus fundos por vários projetos e protocolos, em vez de concentrá-los em apenas um, você reduz sua exposição a perdas potenciais.

Através da diversificação, os ganhos de projectos bem sucedidos podem compensar potenciais perdas de outros . Além disso, ao investir em diferentes tipos de yield farming, como pools de liquidez e plataformas de empréstimo, você pode equilibrar os riscos associados a cada estratégia.

É importante ter em mente que a diversificação não elimina completamente o risco, mas pode ajudar a atenuar o seu impacto e melhorar a estabilidade geral do seu portfólio no volátil ambiente DeFi.

Escolhendo uma plataforma segura e confiável para yield farming

Isso é algo que está relacionado ao que mencionamos anteriormente sobre a importância de fazer pesquisas adequadas antes de investir. No entanto, vale a pena repetir: certifique-se de selecionar uma plataforma segura e confiável

A segurança é fundamental no mundo DeFi e tomar decisões informadas pode ajudar a minimizar os riscos. Leve tudo em consideração: a equipe de desenvolvimento de cada projeto, seu histórico, avaliações da comunidade… qualquer dado é útil.

Além das questões de segurança, você também deve considerar a experiência do usuário oferecida por cada protocolo . Leia avaliações e depoimentos de outros investidores para entender como é interagir com a plataforma e como os problemas são tratados.

Conclusão

De tudo o que foi discutido, podemos concluir que a yield farming a oferece uma oportunidade concreta, mas complexa, de gerar rendimento através da participação ativa em vários protocolos financeiros descentralizados com criptomoedas.

Cada passo requer uma consideração cuidadosa – desde a compreensão de conceitos fundamentais, como liquidez e recompensas, até lidar com riscos potenciais, como impermanência de liquidez e ataques.

Além disso, devem ser consideradas medidas preventivas fundamentais, tais como a diversificação da carteira, a análise profunda dos projetos, a escolha de plataformas fiáveis e a compreensão das implicações económicas.

Manter-se atualizado sobre as tendências do mercado, continuar a aprender e adaptar-se a um ecossistema DeFi em constante evolução também são pilares fundamentais para ter sucesso

Embora possa ser uma estratégia poderosa, são necessários paciência, diligência e uma abordagem informada para navegar neste terreno financeiro descentralizado excitante mas desafiante.

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