Entenda o que é avaliação de negócio no contexto financeiro

Avaliação de empresas é a prática ou processo a seguir para determinar o valor financeiro de um negócio . Envolve a avaliação de vários aspectos de um negócio, como seus ativos, passivos, receitas, despesas, fluxos de caixa e perspectivas futuras, para determinar seu valor em termos monetários .

A avaliação de negócios é um processo sistemático através do qual se procura determinar a valor econômico de uma empresa ou negócio em um determinado momento. Este valor é uma referência crucial para determinadas questões financeiras e empresariais, como a venda de uma empresa, a aquisição de investimentos , planejamento sucessório ou resolução de disputas legais .

A primeira coisa que devemos deixar claro é que o valor de uma empresa não se reduz simplesmente a agregar valor a seus ativos físico , como sua propriedade ou seu equipamento. Na realidade, o valor de uma empresa é uma medida de sua capacidade de gerar lucros futuros. Assim, uma empresa com poucos ativos físicos, mas com grande potencial de crescimento e custo-eficácia pode valer muito mais do que uma empresa com um grande número de ativos físicos , mas com poucas perspectivas de crescimento.

Agora, como determinamos esse valor ? É aqui que a ciência da avaliação de negócios entra em ação . Existem várias técnicas e métodos para realizar esta tarefa, cada um com seus pontos fortes e fracos, e a escolha de um ou outro dependerá da natureza do negócio e do objetivo da avaliação . Alguns dos métodos mais comuns são o o método do fluxo de caixa descontado , o método dos múltiplos de mercado ou o método do valor contábil , para citar apenas alguns .

O método do fluxo de caixa descontado, por exemplo, projeta o fluxos de caixa futuro que a empresa gera e os atualiza para o presente usando um taxa de desconto . Este método é especialmente útil para empresas com fluxos de caixa estáveis e previsíveis, mas pode ser menos confiável para empresas mais jovens ou volátil.

Por outro lado, o método dos múltiplos de mercado compara a empresa com outras similares do mercado , utilizando índices como ganhos de preço ou vendas de valor. Este método é mais simples e rápido , mas depende da existência de empresas comparáveis e do facto de o mercado ser valorizado corretamente . _

Por fim, o método do valor contábil se baseia nos dados contábeis da empresa, somando o valor de seus ativos e subtraindo seus dívidas . Este método é o mais direto , mas pode não refletir o verdadeiro valor da empresa se seus ativos estiverem desatualizados ou se a empresa tiver um grande potencial de crescimento não refletido em seus livros.

Em conclusão , a avaliação de negócios é um campo complexo e em constante evolução , que requer uma combinação de habilidades analíticas , conhecimento de mercado e um toque de intuição . E embora possa parecer um exercício puramente numérico , a verdade é que também tem a sua parcela de subjetividade, já que muitas vezes se baseia em projeções e suposições sobre o futuro.

Qual é a avaliação das empresas ?

A avaliação de negócios é um processo usado para determinar o valor econômico atual de um negócio. Essa avaliação pode ser feita por vários motivos, como a venda da empresa, a aquisição de uma participação na empresa, a resolução de disputas judiciais ou simplesmente para ajudar os proprietários da empresa a entender melhor o valor do seu negócio.

empresa , utiliza-se uma série de técnicas e métodos , entre os quais se destacam:

• Método de los múltiples .
• Método dos fluxos de caixa descontados.
• Método do valor contábil .

É importante observar que essas técnicas nem sempre dão o mesmo resultado e cada uma tem seus pontos fortes e fracos. Frequentemente, diversas técnicas são utilizadas e os resultados são comparados e contrastados para se chegar a uma estimativa mais precisa do valor da empresa .

Por fim, vale ressaltar que a avaliação de empresas não é uma ciência exata . Há sempre um grau de incerteza e diferentes especialistas podem chegar a diferentes conclusões sobre o valor de uma empresa. No entanto, usando métodos comprovados e analisando cuidadosamente os dados disponíveis, é possível chegar a uma avaliação razoável e bem fundamentada .

Como avaliar uma empresa?: Métodos de avaliação de empresas mais utilizados por especialistas

Como já apontamos anteriormente , existem várias técnicas e métodos para avaliar uma empresa, cada um com seus pontos fortes e fracos, e a escolha de um ou outro dependerá da natureza do negócio e do objetivo da investigação . _ _

Alguns dos métodos mais comuns são o método do fluxo de caixa descontado , útil para empresas com fluxos de caixa estáveis e previsíveis; o método dos múltiplos de mercado , mais simples e rápido , mas com muitas limitações ; e o método do valor contábil, que, como o anterior, é o mais direto e tem algumas vantagens, mas também algumas limitações.

Vejamos estes, bem como alguns mais abaixo :

Como já apontamos , um dos métodos mais comuns é o chamado fluxos de caixa descontados (DCF) . Este método baseia -se na premissa de que uma empresa vale todos os fluxos de caixa que ela pode gerar no futuro. Para calcular esse valor, os fluxos de caixa futuros são projetados e depois "descontados" a valor presente usando uma taxa de desconto apropriada. Este método é particularmente útil para empresas com fluxos de caixa estáveis e previsíveis.

Outro método frequente é o de múltiplos de mercado . _ Este método compara a empresa que está sendo avaliada com outras empresas similares no mercado, usando métricas como a relação preço/lucro ou relação valor/vendas. A ideia é que empresas semelhantes tenham valores semelhantes em relação a essas métricas . No entanto, este método depende muito da existência de empresas comparáveis e assume que o mercado as avalia corretamente.

O método de Valor em livros qualquer valor do livro é outra abordagem comum , embora um pouco mais simplista . Este método é baseado nos dados contábeis da empresa, onde o valor de seus ativos é somado e seus passivos são subtraídos. No entanto, esse método pode não refletir o verdadeiro valor de uma empresa se ela tiver grande potencial de crescimento extracontábil ou se seus ativos estiverem obsoletos .

O método do avaliação relativa _ É uma variante do método dos múltiplos que se baseia na comparação da empresa com um grupo de empresas similares do setor. Este método pode ser útil para avaliar empresas em setores com muitas empresas comparáveis e onde há consenso sobre as principais métricas .

finalmente, o método de avaliação de opções reais _ é usado para avaliar empresas com oportunidades futuras de investimento que podem ser modeladas como "opções reais". Esse método pode ser útil para empresas com alto potencial de crescimento, mas também é mais complexo e requer premissas mais sofisticadas .

Como valorizar a minha empresa?: Especialistas e profissionais que o podem ajudar

A avaliação de empresas é uma tarefa que pode ser realizada por diferentes pessoas ou entidades, dependendo do contexto e da finalidade da avaliação .

Um dos atores mais comuns neste processo são os analistas financeiros . Esses profissionais atuam em bancos de investimento , fundos de investimento , consultorias financeiras ou no departamento financeiro de empresas. Os analistas financeiros geralmente são responsáveis por fazer avaliações no contexto de fusões e aquisições, investimentos de private equity ou pesquisas de investimento em geral .

Outro ator frequente na avaliação de empresas são os auditores ou contadores . Esses profissionais, que trabalham em empresas de auditoria ou em departamentos de contabilidade, podem fazer avaliações no contexto da contabilidade financeira. Por exemplo, eles podem avaliar empresas para calcular o retorno sobre o investimento em uma aquisição ou para avaliar os ativos intangíveis de uma empresa.

Além disso , eles também podem realizar avaliações de empresas advogados , especialmente em contextos como uma disputa judicial ou falência, onde o valor de uma empresa precisa ser estabelecido para resolver o caso.

O Consultores de negócios , consultores ou especialistas em avaliação podem realizar avaliações no contexto de aconselhar empresas sobre estratégia de negócios, planejamento financeiro ou decisões de investimento .

Quanto ao treinamento necessário para realizar essas avaliações, geralmente é necessária uma base sólida em economia , finanças e contabilidade. Muitos desses profissionais têm diploma de bacharel nessas áreas e geralmente possuem certificações profissionais adicionais, como a designação Chartered Financial Analyst (CFA), a designação Certified Public Accountant ( CPA) ou o Accredited Valuation Specialist (ASA), dependendo do país e a entidade reguladora.

Como podemos perceber, a avaliação de empresas é um trabalho complexo que exige muito conhecimento técnico e experiência.

Exemplo de avaliação de empresa

Agora que exploramos os conceitos, métodos e profissionais que lidam com avaliação de empresas, nada melhor do que um exemplo prático para estabelecer esse conhecimento. Vamos supor que somos analistas financeiros e temos a tarefa de avaliar uma empresa start-up , uma startup de tecnologia , chamada “TechNova”.

A TechNova cresceu rapidamente e gerou uma receita de € 1 milhão em seu primeiro ano . Os donos da empresa esperam que a receita cresça 30% ao ano nos próximos cinco anos . Além disso , sabe-se que empresas similares do setor venderam recentemente por um múltiplo de cinco vezes a receita.

de crescimento dos proprietários , as receitas da TechNova em cinco anos deverão rondar os 3,7 milhões de euros. Se aplicarmos o múltiplo da indústria de cinco vezes a receita, obtemos uma avaliação futura da empresa de cerca de 18,5 milhões de euros.

Claro, como estamos avaliando a empresa hoje, precisamos descontar essa avaliação futura para o valor presente. Usando uma taxa de desconto de 10%, a avaliação atual da TechNova usando esse método é de cerca de € 11,5 milhões.

Este é um exemplo simplificado de uma avaliação de negócios . Na realidade, um analista levaria em consideração muitas outras variáveis, como a lucratividade da empresa, sua posição no mercado, a concorrência, os riscos específicos de seu setor e muitos outros fatores. Além disso , vários métodos de avaliação provavelmente seriam usados e os resultados seriam comparados para se chegar a uma estimativa mais precisa .