O que é a faixa de preços aplicada no mercado financeiro

A faixa de preços é um método aplicado no mercado financeiro pelo qual o emissor de uma ação estabelece um preço máximo e um mínimo. Assim, é fixada uma margem que servirá como guia para os potenciais compradores.

A faixa de preços costuma ser aplicada nas Ofertas Públicas de Venda (OPV ou IPO em inglês).

Por meio de uma OPV, uma empresa que deseja ser listada na bolsa coloca à venda, pela primeira vez, seus títulos. Para isso, recorre a um ou mais bancos de investimento que sejam os subscritores da operação. Estes atuam como intermediários entre o mercado e a empresa, e entre suas funções está garantir a colocação das ações.

Os subscritores realizam uma análise de diferentes fatores para determinar qual seria a margem razoável dentro da qual as ações poderiam ser vendidas. Deste modo, avaliam, entre outros:

• Crescimento esperado e valor da empresa.
• Expectativas sobre a indústria ou setor.
• Ratios como o lucro por ação.

Depois, com essa informação, e em acordo com a empresa emissora, estabelece-se a faixa de preços. Isso, além disso, permite ter uma estimativa de quanto poderia ser arrecadado de capital pela venda das ações.

Como funciona a faixa de preços?

Uma vez definida a faixa de preços, o subscritor busca potenciais investidores, sejam eles institucionais, varejistas ou pessoas particulares.

Durante um prazo determinado, recebem-se ofertas desses possíveis compradores, nas quais especificam o número de ações e os preços dispostos a pagar, por exemplo, 100 ações a 4 euros cada uma.

A tarifa oferecida pelo investidor deve estar no intervalo da faixa de preços.

Concluído o período estabelecido para receber ofertas, estas são avaliadas para definir qual seria o preço adequado a fixar na OPV. Mas, melhor, vejamos um exemplo para entender melhor este procedimento.

Exemplo de faixa de preços

Suponha que uma empresa queira emitir 15.000 ações. Após a avaliação respectiva pelo subscritor, é estabelecida uma faixa de preços com um limite superior de 10 reais e um limite inferior de 8 reais.

As seguintes ofertas foram recebidas:

A empresa poderá então vender suas ações por 8,5 reais. Todos os investidores que ofereceram esse preço ou mais, poderão comprar os títulos por 8,5 reais. Além disso, o investidor que ofereceu pagar 8 reais não poderá comprar nenhuma ação.

Outros contextos

Outro significado do termo faixa de preços é um intervalo dentro do qual um produto de futuros pode ser negociado em cada dia de negociação. Se algum dos limites estabelecidos for atingido, o mercado poderá ser temporariamente interrompido até que o intervalo possa ser ampliado, ou a negociação poderá ser interrompida por um dia. O objetivo deste tipo de medidas é garantir um funcionamento ordenado do mercado, reduzindo a incerteza para os investidores.

Da mesma forma, uma faixa de preços pode se referir aos preços máximos ou mínimos dentro dos quais um investidor vai operar. Ou seja, se se aproximar do limite superior, comprará, enquanto se se aproximar do limite inferior, venderá. Esta é uma ferramenta que pode ser usada dentro da análise técnica.

Finalmente, uma faixa de preços também é usada para estabilizar o preço de certos produtos, particularmente, aqueles de relevância para o público, como o combustível. Quando o preço ultrapassa o limite superior, o consumidor só paga esse máximo, e o Estado cobre o resto fazendo uso, por exemplo, de um fundo de estabilização. Por outro lado, quando o preço cai abaixo do limite inferior, o consumidor paga esse mínimo e o restante se acumula no fundo.