O que é e como investir em hidrogênio verde? Ações, ETFs e fundos

O hidrogênio verde é a aposta mais comentada da transição energética e, ao mesmo tempo, a mais inicial: a produção mundial de hidrogênio de baixas emissões ainda não chega a 1% do total, segundo o Global Hydrogen Review 2025 da Agência Internacional de Energia.

Isso não tira a relevância do tema, mas muda o enquadramento. Investir em H2V hoje é comprar a construção de uma infraestrutura, não um mercado maduro. E o Brasil, com energia renovável de sobra, está entre os países com a carteira de projetos mais estruturada do mundo.

A seguir, o que é o hidrogênio verde, em que ponto está a produção global, o potencial brasileiro e os caminhos concretos para investir pela bolsa, com os riscos de cada um.

Pontos-chave

• Hidrogênio de baixas emissões é menos de 1% da produção mundial.
• Brasil tem 6,15 GW em FIDs previstos para 2026.
• ETFs temáticos funcionam como posição satélite de 2% a 5%.
• Paridade de custo esperada entre 2030 e 2035.

O que é e como funciona o hidrogênio verde?

O hidrogênio é uma alternativa limpa ao metano, também conhecido como gás natural. É o elemento químico mais abundante, estima-se que contribui com 75% da massa do universo. Aqui na Terra, a água, as plantas, os animais e, claro, os seres humanos contêm uma grande quantidade de átomos deste produto. Mas, embora esteja presente em quase todas as moléculas dos seres vivos, é muito escasso como gás: menos de uma parte por milhão em volume.

O hidrogênio pode ser produzido a partir de uma variedade de recursos, como gás natural, energia nuclear, biogás e energias renováveis, como solar e eólica. O desafio é aproveitar o hidrogênio como gás em larga escala para alimentar nossas casas e negócios.

Não é à toa que sua importância é máxima, pois como podemos observar no gráfico a seguir sua demanda mundial não parou de aumentar, e possivelmente continuará assim nos próximos anos.

Usos do hidrogênio verde

O hidrogênio tem inúmeros usos. Sua aplicação é principalmente industrial, embora a grande esperança e o foco de muitos olhos seja suas aplicações na indústria automotiva, os famosos veículos que funcionarão impulsionados por hidrogênio.

O hidrogênio verde oferece diversas aplicações que estão ganhando popularidade, especialmente na geração de eletricidade, armazenamento de energia e como combustível para veículos:

• Geração de eletricidade: o hidrogênio verde, produzido por eletrólise usando fontes de energia renováveis, como solar e eólica, pode ser convertido diretamente em eletricidade por meio de células de combustível.
• Armazenamento de energia: uma das principais vantagens do hidrogênio verde é a possibilidade de armazenar o excesso de energia renovável para uso posterior através do processo Power-to-Gas.
• Combustível para veículos: veículos movidos a hidrogênio, como o Hyundai Nexo, já estão no mercado. Apesar do progresso, o uso em carros e caminhões ainda enfrenta desafios em termos de infraestrutura e custos.

Produção mundial de hidrogênio verde

Segundo o Global Hydrogen Review 2025 da Agência Internacional de Energia (AIE), o mundo produziu cerca de 100 milhões de toneladas de hidrogênio em 2024, mas menos de 1% veio de rotas de baixas emissões. Essa parcela cresceu 10% no ano e deveria alcançar 1 milhão de toneladas em 2025.

Para 2030, o quadro ficou mais conservador do que se projetava. O potencial somado dos anúncios da indústria caiu de 49 para 37 milhões de toneladas por ano entre as edições de 2024 e 2025 do relatório, por atrasos e cancelamentos de projetos. Olhando só o que já está operacional ou com decisão final de investimento tomada, o número realista é de 4,2 milhões de toneladas por ano até 2030, cinco vezes a produção de 2024.

Esse contraste entre anúncio e decisão efetiva é o dado mais útil para quem investe: os projetos com FID aprovada cresceram quase 20% em um ano, mas ainda representam só 9% de todo o pipeline previsto para 2030.

Potencial e perspectivas do hidrogênio verde no Brasil

Investir em hidrogênio verde é um tema emergente e de grande relevância, especialmente considerando as tendências atuais e futuras no Brasil. O hidrogênio verde é obtido através de processos que utilizam fontes renováveis de energia, como a eólica e solar, para a eletrólise da água, resultando em uma fonte de energia limpa e sustentável.

Em 2026, os projetos com FIDs previstos no Brasil somam 6,15 GW de capacidade de eletrólise, posicionando o país entre os maiores em carteira estruturada. Os investimentos totais podem superar R$ 64 bilhões, com o Hub do Pecém (CE) e o Porto do Açu (RJ) como principais polos.

Tendências e oportunidades para o hidrogênio verde no Brasil

1. Investimentos e Parcerias Internacionais: o Brasil, com seu vasto potencial em energias renováveis, tem atraído a atenção de investidores internacionais. Parcerias com países líderes em tecnologia de hidrogênio, como Alemanha e Japão, estão em discussão.
2. Projetos Piloto e Pesquisa: existem diversos projetos piloto em andamento no Brasil, focados na produção e utilização do hidrogênio verde. Instituições de pesquisa e universidades brasileiras estão colaborando ativamente nesses projetos.
3. Políticas Governamentais: o governo Lula desistiu da criação da Terrabras (estatal de H2V) e focou num Conselho de Minerais Críticos ligado à Presidência. O marco regulatório (critérios de certificação, acesso à rede) ainda está em consolidação, principal gargalo para as FIDs de 2026.

Futuro do hidrogênio verde: infraestrutura e políticas no Brasil

1. Expansão da Infraestrutura: a longo prazo, espera-se uma expansão significativa da infraestrutura necessária para a produção e distribuição de hidrogênio verde, incluindo eletrólise em larga escala e redes de distribuição.
2. Integração com Outras Fontes Renováveis: o hidrogênio verde poderá ser integrado com outras fontes de energia renovável, criando um sistema energético mais diversificado e resiliente.
3. Desenvolvimento Tecnológico: avanços tecnológicos são fundamentais para tornar a produção de hidrogênio verde mais eficiente e econômica. Espera-se que o Brasil invista em pesquisa e desenvolvimento para se posicionar como um líder na tecnologia.
4. Mercado de Exportação: o Brasil tem potencial para se tornar um grande exportador de hidrogênio verde. A oportunidade total estimada é de até US$ 20 bilhões até 2040.
5. Desafios e Oportunidades: embora existam desafios, como custos iniciais elevados e a necessidade de regulamentações específicas, o hidrogênio verde oferece oportunidades significativas para o Brasil no contexto da transição energética global.

Quais tipos de hidrogênio existem?

O debate sobre a energia do hidrogênio está recebendo cada vez mais atenção. Com centenas de bilhões de dólares sendo investidos em projetos voltados para atingir emissões líquidas zero, diversas opções de hidrogênio estão disponíveis, como o hidrogênio cinza, azul e verde.

Em vez de usar combustíveis fósseis, o hidrogênio verde é produzido por um processo chamado eletrólise para dividir a água em hidrogênio e oxigênio. Se esse processo é alimentado por uma fonte de energia renovável, como energia eólica ou solar, então se diz que o hidrogênio é verde. E a propósito, já que para conseguir obter o desejado hidrogênio verde, é imprescindível o líquido azul, talvez você esteja interessado em consultar nosso artigo sobre como investir em água, já que é uma commodity que está muito correlacionada.

Por que investir em hidrogênio verde?

O futuro é a energia limpa, ou assim espera a Agência Internacional de Energia (AIE), que estabeleceu o objetivo de uma economia líquida zero até 2050. Nas projeções de bancos de investimento que acompanham o setor, o hidrogênio poderia cobrir perto de um quarto da demanda energética mundial em 2050 e abrir algo como US$ 11 trilhões em oportunidades de infraestrutura nas próximas três décadas. Esta fonte de energia tem prós que devemos conhecer:

• 100% sustentável: o hidrogênio verde não emite gases poluentes nem durante a combustão nem durante a produção.
• Armazenável: o hidrogênio é fácil de armazenar, o que permite usá-lo posteriormente para outros fins e em momentos diferentes dos imediatamente após sua produção.
• Versátil: o hidrogênio verde pode ser transformado em eletricidade ou gás sintético e usado para fins comerciais, industriais ou de mobilidade.

Outro setor de inovação com grande potencial é o mercado espacial, que vem atraindo investidores interessados em tecnologia e futuro da mobilidade.

Como investir em hidrogênio verde na bolsa?

Não existem muitas empresas puras de hidrogênio verde listadas na bolsa, e as que existem são relativamente novas, o que pode tornar os fundos negociados em bolsa de hidrogênio mais atraentes neste momento. A seguir, vamos ver as diferentes formas de investir em hidrogênio verde, desde as mais seguras como ações, até ETFs, fundos ou derivativos.

Ações de hidrogênio verde

• Plug Power: fabricante de eletrolisadores e células de combustível de hidrogênio. Bem posicionado para a demanda por veículos movidos a hidrogênio, especialmente frotas. Atenção: alta volatilidade, já caiu mais de 90% do pico histórico.
• Linde e Air Liquide: não são apostas puras, e é justamente aí que está a vantagem. As duas já vendem gases industriais com margem hoje e tratam o hidrogênio como uma linha de crescimento, o que reduz muito o risco de execução.

Um alerta sobre apostas puras. O setor passou por uma depuração dura. A Fusion Fuel Green, que figurava entre as pure plays do segmento, viu sua operação portuguesa de eletrolisadores entrar em insolvência, abandonou o negócio de hardware de hidrogênio e mudou de nome, passando a se dedicar sobretudo à distribuição de gás industrial no Oriente Médio. É o retrato do risco de empresas sem receita recorrente em um setor que depende de subsídio e regulação.

ETFs de hidrogênio verde

Outra alternativa é investir em ETFs de hidrogênio verde. Os ETFs são fundos cotados que reúnem uma grande quantidade de empresas, por isso a diversificação ao risco de investir em uma única é maior. Representam uma boa oportunidade de investimento para toda a comunidade de investidores com critérios ESG.

Atenção: os ETFs de hidrogênio são temáticos e de alta volatilidade. Tratá-los como posição satélite de 2% a 5% do portfólio é o mais adequado para a maioria dos investidores.

Vale entender o que esse tipo de ETF entrega e o que não entrega. Um fundo temático de hidrogênio aposta em valorização futura e praticamente não distribui renda, ao contrário dos ETFs brasileiros que pagam dividendos. E a concentração temática pode chegar ao extremo, como no ETF NANC, que replica a carteira de Nancy Pelosi: quanto mais específico o recorte, menos ele funciona como base de carteira.

Fundos de investimento e índices de hidrogênio verde

Por outro lado, em relação aos fundos de investimento tradicionais para aproveitar os ventos favoráveis das energias limpas e do hidrogênio verde, existem algumas opções que o mercado oferece. A primeira: o Carmignac Green Investment Fund, que se junta a esses temas sustentáveis do futuro. O mesmo acontece com outros produtos como o SBI Contra Fund – Direct Plan.

Se preferirmos ver a composição de um índice de hidrogênio, podemos encontrar o E-Hygrogen North America Index (DE000SL0A2B7). Este índice começou a ser negociado em julho de 2020.

Vantagens e desvantagens de investir em hidrogênio verde

Prós

• Energia infinita, 100% renovável e armazenável.
• Útil para a indústria e o consumo doméstico.
• Potencializa benefícios sociais.
• Com grande potencial de crescimento, estimado em US$ 11 trilhões em infraestrutura até 2050.
• Brasil posicionado com 6,15 GW em FIDs para 2026 e potencial de exportação de até US$ 20 bi até 2040.

Contras

• Ainda é caro para criar, com paridade de custo prevista para 2030–2035.
• Requer muitos auxílios estatais; marco regulatório brasileiro ainda em consolidação.
• A própria AIE cortou a projeção de 2030 de 49 para 37 milhões de toneladas por ano, por atrasos e cancelamentos.
• Alta volatilidade nas ações puras: a Plug Power já caiu mais de 90% do pico e a Fusion Fuel saiu do setor.

Como entrar no hidrogênio verde sem concentrar risco

O hidrogênio verde é uma tese de década, não de trimestre: a produção de baixas emissões ainda não chega a 1% do total mundial, e a própria AIE cortou sua projeção para 2030. Quem entra agora compra a construção da infraestrutura, com a volatilidade que isso implica. O caminho mais prudente é um ETF temático limitado a 2% ou 5% da carteira, nunca ações puras como posição central.

Perguntas Frequentes sobre hidrogênio verde

Fontes consultadas:

• Agência Internacional de Energia, Global Hydrogen Review 2025.
• Agência Internacional de Energias Renováveis (IRENA), projeções de custo de eletrólise.
• Securities and Exchange Commission, relatório anual da Fusion Fuel Green.