O que é o ROA e como é calculado?

Compreender e analisar métricas chave pode fazer a diferença na tomada de decisões estratégicas. Neste artigo, exploraremos a fundo o ROA (Return on Assets), uma ferramenta essencial para medir a rentabilidade da sua empresa em relação aos seus ativos. Acompanhe-nos para descobrir o que é o ROA, como calculá-lo e por que é tão importante para avaliar a eficiência dos seus recursos. Desde entender seu conceito até interpretar seus resultados, vamos guiá-lo passo a passo neste percurso financeiro.

O que é o índice ROA?

O ROA (Return on Assets) é uma métrica financeira que mede a rentabilidade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Imagine que sua empresa é como um grande armazém cheio de ferramentas e recursos que ajudam a gerar receita. Agora, como você pode saber se está utilizando esses recursos de maneira eficiente para obter lucros? É aí que entra o ROA.

O Return on Assets, ou ROA, é como um termômetro que mede quão bem você está utilizando seus ativos para gerar lucros. É como calcular quantos reais de lucro você obtém para cada real que investiu em seus ativos. Esta métrica é fundamental para avaliar quão eficientemente você está utilizando seus recursos para gerar receita.

Por exemplo, um ROA de 20% significa que para cada 100 reais de ativos, o lucro líquido da empresa é de 20 reais. Assim, um ROA alto sempre será melhor, já que a empresa precisará de menos ativos para obter um determinado nível de lucros. Além disso, com um ROA maior, para o mesmo nível de lucro, os ativos necessários serão menores e o investimento que terá que ser realizado para mantê-los será menor.

Fórmula do ROA

O ROA é uma medida chave de rentabilidade que compara o lucro líquido de uma empresa com o total de seus ativos. É calculado dividindo os lucros líquidos pelos ativos totais e é expresso como uma porcentagem.

ROA: Lucro Líquido / Ativos Totais

Basicamente, o ROA te diz quanto lucro você está obtendo por cada real investido em ativos. Um ROA mais alto indica uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar lucros. É uma ferramenta essencial para avaliar a eficácia operacional e a rentabilidade de uma empresa em relação aos seus recursos disponíveis.

Qual é um índice ROA ideal?

O ROA ideal pode variar de acordo com a indústria e o contexto específico de cada empresa. No entanto, em geral, um ROA mais alto é considerado favorável, pois indica que a empresa está gerando mais lucros por cada real investido em ativos. Um ROA alto sugere uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar lucros.

Ainda assim, pode-se considerar que um ROA é bom quando é maior que 10%. Isso significa um retorno de mais de 10 reais para cada 100 reais de investimento em ativos.

Em qualquer caso, o mais recomendável é comparar o ROA com o de outras empresas do mesmo setor. Além disso, deve-se levar em consideração o ciclo pelo qual a empresa está passando, se está apenas em crescimento ou já em um período de consolidação.

O que acontece se eu tiver um ROA negativo?

Um ROA negativo significa que a empresa não está obtendo lucros, mas sim prejuízos. Nesse caso, o numerador do índice é negativo, e, portanto, seu resultado é negativo.

Como se interpreta o índice ROA?

A chave aqui está em como interpretar o ROA. Bem, já dissemos que o ROA varia com cada indústria. No entanto, aqui estão algumas diretrizes gerais para interpretar o ROA:

• ROA Alto: um ROA alto indica que a empresa está gerando um retorno significativo sobre seus ativos, o que sugere uma boa gestão e eficiência operacional. Isso pode ser um indicador positivo para os investidores, pois mostra que a empresa está utilizando eficazmente seus recursos para gerar lucros.

• ROA Baixo: um ROA baixo pode indicar que a empresa não está utilizando eficientemente seus ativos para gerar lucros. Isso pode ser resultado de uma variedade de fatores, como uma gestão deficiente, altos custos operacionais ou uma concorrência intensa no mercado. Um ROA baixo pode ser um sinal de alerta para os investidores e pode requerer uma investigação adicional para identificar áreas de melhoria.

• Comparação com o Setor: é importante comparar o ROA de uma empresa com o de outras empresas no mesmo setor ou indústria para obter uma avaliação mais precisa. Um ROA que está acima da média do setor pode indicar uma posição competitiva sólida, enquanto um ROA abaixo da média do setor pode indicar a necessidade de melhorias na eficiência operacional

Também devemos ter em mente que estas são apenas diretrizes gerais e que a interpretação do ROA deve ser feita no contexto específico da empresa e sua indústria. Além disso, fatores como a estratégia empresarial, o ciclo de vida da empresa e as condições econômicas podem influenciar no que é considerado um ROA alto ou baixo para uma empresa em particular.

A modo de orientação, forneço uma tabela com o ROA médio de diferentes indústrias habituais:

Esses dados nos mostram que as indústrias com ROA mais altos costumam ser aquelas com menos necessidade de investimento em ativos físicos, como a tecnologia e as bebidas não alcoólicas. Em contraste, indústrias como transporte e serviços, que são mais intensivas em capital, tendem a ter ROA mais baixos​

Como se calcula o índice ROA? | Exemplo prático

Vamos aprender, passo a passo, como calcular o ROA de uma empresa, utilizando um exemplo real e detalhado. Para isso, consideraremos um fabricante de iates de luxo, The Italian Sea Group, como referência.

Passo 1: Localizar os Lucros Líquidos da Empresa

O primeiro passo é identificar os lucros líquidos da empresa. Esses valores podem ser encontrados no demonstrativo de resultados (ou conta de perdas e ganhos). Suponha que os lucros líquidos registrados pela The Italian Sea Group sejam de R$ 200 milhões.

Se você estiver consultando relatórios financeiros, procure uma linha específica chamada Lucro Líquido ou Resultado Líquido do Exercício. Geralmente, essa informação está localizada nas últimas linhas do relatório, logo abaixo do subtotal de impostos e despesas.

Passo 2: Identificar os Ativos Totais

Depois de localizar o lucro líquido, o próximo passo é identificar o valor total dos ativos da empresa. Essa informação está disponível no balanço patrimonial, um dos relatórios financeiros mais importantes de qualquer organização. No caso da The Italian Sea Group, os ativos totais registrados são de R$ 2 bilhões.

No balanço patrimonial, procure uma seção chamada Ativo Total. Este valor é geralmente apresentado ao final da lista de ativos correntes e não correntes.

Passo 3: Calcular o ROA

Agora que temos os dois dados principais — lucro líquido e ativos totais —, podemos aplicar a fórmula do ROA:

ROA = (Lucro Líquido / Ativos Totais) x 100

Substituímos os valores identificados:

ROA = (200 / 2000) x 100 = 10%

O ROA da The Italian Sea Group é 10%, o que indica que, para cada R$ 100 investidos em ativos, a empresa gerou aproximadamente R$ 10 de lucro. Este é um valor elevado e mostra que a empresa é bastante eficiente em utilizar seus ativos para gerar resultados, especialmente considerando que o índice está acima da média de sua indústria.

Como uma empresa pode melhorar seu ROA?

Existem várias maneiras pelas quais uma empresa pode melhorar seu ROA:

• Aumentar as vendas: isso pode ser alcançado através da implementação de estratégias de marketing eficazes para atrair mais clientes. No Brasil, isso pode incluir campanhas em redes sociais, promoções especiais e alianças estratégicas com outras marcas locais.
• Reduzir os custos: isso pode ser alcançado através da redução de despesas desnecessárias e da melhoria da eficiência na produção e no uso de recursos. Por exemplo, negociar melhores condições com fornecedores locais ou implementar tecnologias que otimizem o uso de materiais.
• Melhorar a eficiência: isso inclui a implementação de sistemas de gestão eficazes e a adoção de práticas de gestão de qualidade. A capacitação do pessoal e a adoção de metodologias ágeis podem ser fundamentais para alcançá-lo.
• Investir em ativos: o investimento em ativos produtivos, como maquinário, tecnologia ou propriedade intelectual, pode ajudar a melhorar o ROA ao gerar maiores receitas ou reduzir os custos a longo prazo. No Brasil, isso pode implicar na modernização de equipamentos de produção ou na aquisição de software especializado para melhorar a operacionalidade.

Diferenças entre ROA e ROE

Ao contrário do ROA, o ROE (Return on Equity) tem como denominador o patrimônio líquido da empresa, que é calculado como os ativos menos os passivos da firma.

Tanto o ROE quanto o ROA são usados para medir o lucro gerado pela empresa. No entanto, ambos os índices devem ser usados junto com outros indicadores, pois não mostram, por exemplo, o nível de endividamento da companhia.

Além disso, a comparação do ROE e do ROA deve ser feita com o de outras empresas do mesmo setor ou com a média do setor.

Quais são as limitações do ROA?

A principal limitação do ROA é que ele não considera o nível de alavancagem da empresa. Isso, em contraste com o ROE (Return on Equity), que inclui no denominador o patrimônio líquido (ativos menos passivos).

Podemos ver da seguinte maneira: no ROA estamos comparando o rendimento dos investidores (o lucro líquido) contra os ativos, que são financiados tanto pelos investidores quanto pelos credores por meio de dívida. Nesse sentido, para corrigir essa inconsistência, podem ser utilizadas as seguintes fórmulas alternativas:

• ROA = (Lucro Líquido + (Juros x (1 - t))) / Ativos Totais
• ROA = (EBIT x (1 - t)) / Ativos Totais

Nas fórmulas, t é a taxa de impostos, enquanto o EBIT é o resultado operacional.

Outros Índices de Rentabilidade

• ROI (Return on Investment): o ROI mede a rentabilidade de um investimento, comparando o lucro obtido com o custo do investimento. É calculado dividindo o lucro líquido do investimento pelo custo do investimento e é expresso como uma porcentagem. É uma métrica chave para avaliar a eficiência de um investimento.
• ROE (Return on Equity): o ROE mede a rentabilidade sobre o patrimônio líquido dos acionistas. É calculado dividindo o lucro líquido da empresa pelo patrimônio líquido dos acionistas e é expresso como uma porcentagem. Um ROE alto indica uma maior eficiência no uso do capital dos acionistas para gerar lucros.
• ROCE (Return on Capital Employed): o ROCE mede a rentabilidade de uma empresa em relação ao capital total empregado, incluindo tanto o capital próprio quanto o capital de terceiros (dívida). É calculado dividindo o lucro operacional pelo capital total empregado e é expresso como uma porcentagem. É uma métrica útil para avaliar a eficiência com que uma empresa utiliza seu capital para gerar lucros.

Em resumo, o ROA é uma métrica financeira fundamental que busca medir a eficiência de uma empresa na geração de lucros por cada real investido em seus ativos.