Crescimento vs valor | Ações de crescimento vs ações de valor

Vamos ver o que são ações de valor (value) e ações de crescimento (growth), quais são as diferenças, vantagens e desvantagens de cada uma delas, como se comportam com incerteza econômica e com altas taxas de juros, como podemos investir nos dois tipos de ações (existem duas maneiras de fazer isso) e alguns exemplos dessas ações.

O que são ações de valor ou value investing?

É uma filosofia de investimento que surgiu com Benjamin Graham e David Dodd, professores na Columbia Business School. Uma filosofia ligada ao deep value investing (investir em ações que são negociadas longe de seu valor intrínseco, avaliadas abaixo de seu valor contábil e até mesmo abaixo de seu valor teórico de liquidação).

Esta filosofia de investimento se baseia em comprar ações que estão subvalorizadas com base em seus fundamentos e esperar pacientemente que o mercado as coloque onde realmente devem estar por seu valor a médio e longo prazo. Ou seja, ações de valor.

A chave é analisar empresas para determinar seu valor intrínseco e ver se realmente coincide com seu preço de mercado para assim investir em ações que são negociadas com desconto e que têm margem de valorização importante se tudo correr bem.

Portanto, a filosofia value tenta encontrar empresas com um preço de mercado inferior ao valor intrínseco e assim comprar suas ações e esperar tranquilamente até que o mercado faça subir o preço das ações e leve-o ao valor intrínseco. Esse aumento, que é conhecido como “margem de segurança” (a diferença entre o valor intrínseco de uma ação e seu preço atual no mercado e sempre depende do preço pago), seria o ganho que se obteria da operação. Como regra geral, exige-se que a subvalorização de um ativo seja de pelo menos 33%.

Para isso, aproveitam-se os movimentos do mercado no curto prazo com vista a um horizonte de longo prazo, comprando boas empresas, sólidas, confiáveis e subvalorizadas, a um preço atraente.

👉 Se você está interessado neste ponto, deixo você com a seguinte entrada: Melhores livros de value investing

O que são ações de crescimento ou growth value?

As ações growth value ou ações de crescimento apresentam um forte potencial de crescimento em um espaço de tempo relativamente curto, e atraem muitos investidores pelas expectativas futuras de lucros.

São empresas intimamente ligadas ao empreendedorismo e às startups. Empresas de criação recente e que estão em plena fase de expansão, revertendo os lucros e não distribuindo dividendos entre os acionistas. É por tudo isso que há grandes expectativas em relação ao seu crescimento.

Devido a tudo o que foi exposto, são ações que apresentam um potencial teórico na Bolsa bastante elevado, maior que o resto das ações (ações de valor e ações de rendimento).

Mas ao mesmo tempo também são ações de maior risco, não adequadas para investidores conservadores, pois têm uma maior volatilidade e flutuação de seu preço, e embora seja verdade que seu potencial de valorização é elevado, também é seu risco e a possibilidade de perder todo ou parte do dinheiro investido.

Portanto, são adequadas apenas para investidores com um perfil agressivo e de curto prazo.

Benefícios das ações de valor em comparação com as de alto crescimento

Vamos ver as vantagens que as ações de valor (value) e as ações de crescimento (growth) apresentam nas seguintes tabelas e depois vamos detalhar tudo.

Ações valueAções Growth
✅ Boa rentabilidade a longo prazo✅ Alto potencial de valorização
✅ Não é necessário muito capital✅ Ideal para investidores de curto prazo
✅ Evita o ruído do mercado✅ Aposte em empresas em plena expansão
✅ Não precisa estar olhando o portfólio todos os dias✅ Também não requer um capital elevado
✅ Diversificação 
✅ Poucas comissões 

Vantagens das ações de valor:

  • Rentabilidade: no quadro seguinte você pode ver as rentabilidades obtidas por 14 famosos investidores que seguem a filosofia value comparando-a com a evolução do mercado.
  • Capital: não é necessário ter uma grande quantidade de dinheiro, mesmo que seja pouco dinheiro, o tempo, a reinvestimento dos dividendos e o juros compostos farão seu trabalho para que a longo prazo tenha valido a pena.
  • Temporalidade: o horizonte temporal é o longo prazo. Isso, que para alguns investidores seria uma desvantagem, apresenta a vantagem de que não somos afetados pelo ruído do mercado, notícias, dados e rumores que aparecem.
  • Tranquilidade: não precisamos estar olhando todos os dias e a cada momento como vai nossa carteira, já que as flutuações de preços no curto prazo não nos importam, nem para o bem nem para o mal.
  • Diversificação: como não é necessário uma grande soma de dinheiro, podemos destinar um pouco de capital a várias empresas, e desta forma estar corretamente diversificado, seja por áreas geográficas ou por setores.
  • Comissões: como são operações de longo prazo, não estamos comprando e vendendo com frequência, de modo que a despesa com comissões de compra-venda com o corretor é simbólica.

Vantagens das ações de crescimento:

  • potencial teórico de valorização deste tipo de ações é bastante elevado e maior do que o das ações de valor ou qualquer outro tipo de investimento.
  • horizonte temporal é o curto prazo, e isso é um ponto a favor dos investidores que buscam operações relativamente rápidas.
  • Está se apostando em novas empresas, de nichos de mercado específicos, que estão se expandindo e que podem quebrar o mercado.
  • Não é necessário muito capital já que se o potencial for alto, compensará com folga.

Riscos das ações de valor vs alto crescimento

E agora vamos fazer o mesmo com os riscos:

Ações valueAções growth
❌ Requer disciplina rígida e paciência❌ Risco elevado
❌ São necessários maiores conhecimentos financeiros❌ Alta volatilidade
❌ Acompanhamento dos fundamentos❌ Requer muita informação das empresas

Riscos das ações de valor:

  • Disciplina: pode parecer fácil, mas não é. Não é nada simples manter em carteira ações durante muitos anos, tanto se vemos que estão perdendo como se vemos que estão nos gerando ganhos. A tentação de vender é grande.
  • Conhecimentos: não é fácil saber calcular o valor intrínseco de uma ação. É preciso ter a devida formação para isso.
  • Atualização: é preciso estar acompanhando os fundamentos das ações que temos em carteira caso ocorra uma mudança substancial e significativa que nos leve a mudar a estratégia.

Riscos das ações de crescimento:

  • risco é elevado, devido à sua altíssima volatilidade, mas deve-se acrescentar que também está em consonância com o potencial de valorização.
  • É necessário informação detalhada das novas empresas e entender tudo perfeitamente.
  • O curto prazo faz com que o ruído do mercado impregne este tipo de ações com uma volatilidade excessiva.

👉 Se você está decidido a começar a investir, neste artigo você encontrará todas as chaves, antes de fazer sua primeira compra: Como comprar ações de uma empresa na bolsa?

Como ambas as opções de investimento se comportam em um ambiente econômico incerto?

Altas taxas de juros

Aumentos na taxa de juros geralmente não são favoráveis para ações em geral, exceto para certos setores como o financeiro (bancos e seguros).

Mas uma coisa que deve ficar clara é que o setor mais prejudicado quando há aumentos na taxa de juros é o setor tecnológico, que é precisamente o nicho onde se encontram muitas das ações de crescimento.

Em relação às ações de valor, exceto o setor financeiro, embora as taxas de juros não os favoreçam, como se trata de um investimento de longo prazo, minimiza essa questão.

Incerteza econômica

Períodos de incerteza econômica não favorecem ações em geral, exceto aquelas chamadas defensivas.

Mas no caso das ações de valor, se o preço cair e os fundamentos se mantiverem, geralmente é uma boa oportunidade para comprar a preços mais atraentes.

Como investir em ações de valor

Podemos investir de 2 maneiras:

Comprar ações de valor

A primeira é mais voltada para o stock picking e comprar nós mesmos ações de empresas de valor e montar nosso próprio portfólio de investimentos.

Para isso, devemos prestar atenção nos seguintes parâmetros:

  • Preço Lucro (P/L): mede o preço de uma ação em relação aos lucros. Quanto menor o valor, mais subvalorizada estará.
  • Capitalização: geralmente se procura que tenha um valor de mercado inferior a 1 bilhão de dólares, pois assim a margem de aumento potencial do volume de negócios é maior.
  • Rentabilidade do dividendo: permite saber se uma empresa pode gerar valor para seus acionistas, já que o dividendo desempenha um papel importante no value investing.

Investir em ETFs do setor.

Alguns interessantes que podemos listar são:

ETFsTickerISIN
Invesco S&P 500 QVM UCITSQVMPIE00BDZCKK11
Xtrackers MSCI Europe Value UCITSD5BLLU0486851024
SPDR MSCI Europe Value UCITSZPRWIE00BSPLC306

👉 E já que estamos falando de ETFs value, deixo um artigo muito mais explicativo, que talvez possa te interessar: Melhores ETFs

Como investir em ações de crescimento

Assim como com as ações de valor, existem duas maneiras de investir:

1. Comprando nós mesmos ações de empresas growth e montando nosso próprio portfólio de investimentos.

2. Investir em ETFs do setor.

Entre os interessantes, temos os seguintes:

ETFsTickerISIN
Paribas Easy ESG Growth Europe UCITSEGRELU2244387887
iShares Euro Total Market Growth Large UCITSIQQGIE00B0M62V02
Lyxor MSCI EMU Growth (DR) UCITSLGWTLU1598688189
Deka STOXX Europe Strong Growth 20 UCITSEL4CDE000ETFL037
cnta demo ibkr

Exemplos de ações de valor vs ações de crescimento

No gráfico a seguir, podemos ver o desempenho dos dois tipos de ações nos últimos 29 anos.

Alguns exemplos de ações value:

Ações de valorTickerISIN
Electronic ArtsEAUS2855121099
Berkshire Hathaway BBRK.BUS0846707026
United TherapeuticsUTHRUS91307C1027
General MotorsGMUS37045V1008
Procter&GamblePGUS7427181091

Exemplos de ações growth:

Ações de crescimentoTickerISIN
TeslaTSLAUS88160R1014
PinterestPINSUS72352L1061
AmazonAMZNUS0231351067
DropboxDBXUS26210C1045
AirBnBABNBUS0090661010

Em resumo, ações de valor vs ações de crescimento, a verdade é que não há nem melhores nem pioresdependerá do seu perfil de risco e se você gosta de um estilo de investimento mais relaxado e tranquilo ou mais ativo.

Mercado:

Europa, USA, Ásia

Corretora confiável com 1,54 milhão de contas de clientes e capital de US$ 10,01 bilhões, listada na Nasdaq.

Comissões baixas e melhor execução de preços possíveis graças ao sistema IB SmartRoutingSM.

Plataformas e ferramentas de negociação gratuitas – poderosas o suficiente para traders profissionais, mas projetadas para todos.

Depósito minimo:

R$0.00

Artigos Relacionados