Melhores ETFs para investir em imóveis (Real Estate) no Brasil

Investir em imóveis sem comprar um apartamento — essa é a promessa dos REITs e dos ETFs de Real Estate. Para o investidor brasileiro que quer exposição ao mercado imobiliário global sem a burocracia de uma escritura, os ETFs de Real Estate disponíveis em corretoras internacionais são uma alternativa concreta. Neste artigo, analisamos os principais ETFs do setor, como selecionar os melhores e quais riscos considerar antes de alocar.

Contexto do Real Estate

Os REITs (Real Estate Investment Trusts) passaram por um ciclo de quedas relevante nos últimos anos, especialmente os com exposição a escritórios comerciais. Isso cria uma oportunidade seletiva para quem sabe escolher os subsetores certos — mas também uma armadilha para quem compra indiscriminadamente "porque está barato".

A história recente mostra casos como SPG, SKT, BFS, REG e MAC — REITs de shoppings que atraíram compradores entre 2015 e 2016 numa aposta de recuperação que nunca chegou. Hoje, o problema está concentrado nos REITs com exposição a escritórios dentro do chamado CRE (Commercial Real Estate), como mostra o gráfico abaixo.

Como investir em Real Estate através de ETFs

A forma mais prática de acessar REITs é por meio de ETFs — fundos de índice negociados em bolsa que reúnem dezenas ou centenas de REITs numa única cesta. Eles estão disponíveis em corretoras internacionais que operam no Brasil, e assim como outros ETFs, precisam ser analisados em detalhe.

A vantagem dos ETFs de REITs é a variedade de opções com TER (Taxa de Despesas Totais) mais baixo do que fundos ativos, com liquidez diária. O ponto de atenção fica na tributação sobre dividendos recebidos no exterior e no imposto sobre ganho de capital na venda.

Quais empresas fazem parte dos REITs

Existem diferentes tipos de REITs dependendo das empresas ou instrumentos que a carteira possui:

• Residenciais
• Armazéns
• De escritórios
• Industriais
• Infraestrutura
• Hipotecários
• Setor Saúde
• Varejo
• Alojamento e Resorts
• Combinados ou Diversificados

A imagem a seguir mostra a correlação por tipo de REIT com o mercado — um dado importante para quem busca diversificação real na carteira:

Top 5 Melhores ETFs de Real Estate

A seguir, os principais ETFs de REITs disponíveis para investidores europeus e internacionais:

• Invesco US Real Estate Sector UCITS ETF
  • TER: 0.14%
  • Rentabilidade 3 anos: 18.98%
  • Volatilidade 1 ano: 21.13%
  • Ticker: S6X2
• iShares US Property Yield UCITS ETF
  • TER: 0.40%
  • Rentabilidade 3 anos: 17.95%
  • Volatilidade 1 ano: 21.02%
  • Ticker: IQQ7
• VanEck Global Real Estate UCITS ETF
  • TER: 0.25%
  • Rentabilidade 3 anos: 8.82%
  • Volatilidade 1 ano: 16.18%
  • Ticker: TRET
• SPDR Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF
  • TER: 0.40%
  • Rentabilidade 3 anos: 8.74%
  • Volatilidade 1 ano: 17.04%
  • Ticker: SPYJ
• HSBC FTSE EPRA NAREIT Developed UCITS ETF
  • TER: 0.24%
  • Rentabilidade 3 anos: 5.20%
  • Volatilidade 1 ano: 16.19%
  • Ticker: H4ZL

Invesco US Real Estate Sector UCITS ETF

Este ETF replica o índice S&P Select Sector Capped 20% Real Estate, que segue o setor de Real Estate dos EUA e onde cada subjacente está limitado a um peso não maior que 20%. Seu método de réplica é sintético com swaps. Moeda base USD, sem cobertura cambial. Domiciliado na Irlanda, com política de dividendos de acumulação.

Análise do iShares US Property Yield UCITS ETF

Este ETF busca seguir o índice FTSE EPRA/NAREIT United States Dividend, que possui em carteira REITs dos EUA com dividendos previstos para um ano de 2% ou mais. Método de réplica física completa. Moeda base USD, sem cobertura cambial. Domiciliado na Irlanda, política de dividendos de distribuição trimestral.

VanEck Global Real Estate UCITS ETF

Este ETF replica o índice GPR Global 100, que segue 100 empresas de imóveis em todo o mundo desenvolvido. Réplica física completa. Moeda base USD, sem cobertura cambial. Domiciliado nos Países Baixos, com política de dividendos de distribuição trimestral.

Perguntas Frequentes sobre ETFs de Real Estate

Fontes citadas: NAREIT — National Association of Real Estate Investment Trusts (reit.com); Morningstar ETF Research (morningstar.com); Justetf — comparativo de ETFs europeus (justetf.com)