Como as decisões da Reserva Federal afetam as ações?

O Sistema da Reserva Federal, é o banco central dos Estados Unidos. Com um PIB econômico total de quase 28 trilhões de dólares americanos (a partir de 2024), os Estados Unidos são a maior zona econômica e monetária do mundo.

Com suas decisões de política monetária, a Reserva Federal pode ter uma influência significativa no desenvolvimento das economias e dos mercados financeiros globais, incluindo o mercado brasileiro.

O que é a Reserva Federal e qual é a sua função?

A Reserva Federal, comumente conhecida como a FED, é o banco central dos Estados Unidos. Pretende-se que seja independente de influências políticas, no entanto, seus membros são nomeados pelo Congresso dos Estados Unidos.

Fundada em 1913, seu principal objetivo é proporcionar ao país um sistema monetário e financeiro mais seguro, flexível e estável. Para alcançar isso, a FED tem várias funções-chave:

Funções da Reserva Federal

• Regular e supervisionar os bancos: a FED assegura que os bancos mantenham reservas suficientes e sigam práticas seguras e solventes, protegendo assim os depósitos dos cidadãos e a estabilidade do sistema bancário.
• Implementar a política monetária: através do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), a FED ajusta as taxas de juros e controla a oferta de dinheiro para gerir a inflação e o desemprego. Taxas de juros mais baixas podem estimular a economia, enquanto taxas mais altas podem esfriar uma economia superaquecida.
• Manter a estabilidade financeira: a FED atua para prevenir e mitigar riscos sistêmicos nos mercados financeiros. Durante crises financeiras, pode intervir para fornecer liquidez e estabilizar o sistema.
• Prover serviços financeiros: oferece serviços essenciais a diferentes instituições financeiras, o governo e outras entidades internacionais, incluindo a gestão de pagamentos e a emissão de moeda.

É importante destacar que o Congresso dos Estados Unidos estabeleceu o máximo emprego e preços estáveis (ou seja, uma meta de inflação de 2%) como objetivos macroeconômicos chave para a política monetária do Sistema da Reserva Federal. Portanto, a Reserva Federal tem um duplo mandato. Dado que esses objetivos são estabelecidos sem especificar uma prioridade, a Reserva Federal deve tentar dar-lhes a mesma consideração em sua política monetária.

Principais decisões do FED e seu impacto global

Como investidor, é importante que você compreenda como e por que certos mecanismos ocorrem dentro da economia global e como as decisões tomadas pela Reserva Federal podem ter efeitos a curto e longo prazo.

Através de ações como aumentar a oferta monetária e as taxas de juros, a Reserva Federal pode impactar significativamente os custos de endividamento, os valores das moedas e até mesmo os preços de ativos como ações e imóveis.

Isso tem um grande impacto nas economias de mercados emergentes, provocando flutuações nas moedas, reações nos mercados de ações e mudanças nas taxas de inflação.

Decisões recentes importantes do FED

Nos últimos anos, o Federal Reserve tomou decisões cruciais que impactaram não apenas a economia dos Estados Unidos, mas também os mercados financeiros globais. Alguns exemplos recentes incluem:

• 2020 - Redução histórica das taxas de juros
  Durante a pandemia de COVID-19, o FED reduziu as taxas de juros para níveis próximos de zero para estimular a economia, beneficiando setores como tecnologia e imóveis. Contudo, isso resultou em um aumento significativo da inflação global.
• 2022 - Ciclo de aumentos das taxas de juros
  Em resposta ao aumento da inflação, o FED implementou sucessivos aumentos nas taxas de juros. Esse aperto na política monetária fortaleceu o dólar americano e causou saídas de capitais de mercados emergentes, como o Brasil.
• 2024 - Manutenção das taxas altas
  Mais recentemente, o FED decidiu manter as taxas de juros elevadas, priorizando a estabilidade econômica. Essa decisão limitou a liquidez nos mercados financeiros e aumentou a volatilidade de ativos como petróleo e ouro.

Como as decisões do FED afetam os mercados brasileiros

As decisões do FED podem afetar os mercados brasileiros de várias maneiras:

• Saída de capitais: as taxas de juros mais altas nos EUA podem atrair capitais internacionais, o que pode provocar uma saída de investimentos de mercados emergentes como o Brasil para ativos denominados em dólares mais seguros e com melhor rendimento. Isso pode deprimir os mercados de ações brasileiras e aumentar as taxas de juros locais.
• Taxa de câmbio: um aumento nas taxas de juros dos Estados Unidos geralmente fortalece o dólar. Com um dólar forte, o real brasileiro pode se desvalorizar, aumentando os custos de importação e contribuindo para a inflação importada. Isso pode afetar negativamente empresas brasileiras que dependem de insumos estrangeiros e, consequentemente, aumentar os preços para os consumidores.
• Custo do crédito: se os bancos locais enfrentarem maiores custos de financiamento devido à saída de capitais, eles podem repassar esses custos aos tomadores de empréstimos. Isso significa taxas de juros mais altas para empréstimos pessoais, hipotecas e financiamento empresarial, o que pode desacelerar o crescimento econômico.
• Flutuações nos preços das commodities: o Brasil é um importante exportador de commodities como café e soja. As decisões do FED podem influenciar os preços das commodities. Por exemplo, um dólar forte tende a reduzir os preços das commodities, o que pode afetar negativamente as receitas de exportação do Brasil.

Canais de transmissão da política monetária do Fed

Os canais através dos quais as decisões do Fed afetam a economia brasilerira incluem:

• Taxa de câmbio: a relação entre o dólar e o real pode influenciar os preços das importações e exportações, afetando a balança comercial e a inflação. Um real mais fraco pode beneficiar os exportadores brasileiros, mas também encarece os bens importados.
• Fluxos de capital: as mudanças nas taxas de juros podem alterar os fluxos de capital para e do Brasil, impactando a disponibilidade de financiamento e as taxas de juros locais. Uma saída de capitais pode pressionar para cima as taxas de juros locais e reduzir a liquidez no mercado.
• Sentimento do mercado: as expectativas sobre a política do FED podem afetar o sentimento dos investidores e as condições financeiras globais, influenciando as decisões de investimento no Brasil. A incerteza sobre as decisões do FED pode aumentar a volatilidade nos mercados financeiros.

Como interpretar o FED em seus investimentos

Para mitigar os impactos adversos e aproveitar as oportunidades derivadas das decisões do FED, como investidor, você pode considerar as seguintes estratégias:

• Diversificação: mantenha uma carteira diversificada para reduzir o risco associado à volatilidade do mercado.
• Hedge Fund: utilize instrumentos financeiros como derivativos para se proteger contra movimentos adversos na taxa de câmbio ou nas taxas de juros.
• Acompanhamento do FED: monitore de perto as decisões e declarações do FED para antecipar mudanças nas condições do mercado de valores.