O que é a recompra de ações?

Ao determinar o que fazer com os excessos de caixa, as empresas têm várias alternativas. Uma das que mais valor adiciona ao acionista é a recompra de ações, é um programa através do qual as empresas decidem retirar do mercado parte de suas próprias ações. Seja através do mercado, ou com uma oferta.

O que é a recompra ou reaquisição de ações?

A compra de suas próprias ações pela empresa emissora é chamada de recompra de ações. Uma vez que as ações são devolvidas ao emissor, são consideradas nulas (destruídas). Também é um método para os títulos saírem do mercado de valores e parem de ser negociados. Impede que outros possam tomar decisões, o que pode ser útil se quiser proteger a empresa de danos financeiros.

Conforme o mercado de capitais, a recompra de ações é algo positivo, pois o preço das ações pode subir como resultado. Isso é especialmente interessante para os acionistas porque oferece um benefício econômico.

A empresa pode recomprar suas ações no mercado de valores como qualquer outro investidor ou pode fazer uma oferta pública de compra de suas ações. Esta opção de revender suas ações para a empresa geralmente envolve um retorno adicional no valor das ações.

Por que uma empresa realiza a recompra de ações?

As razões fundamentais que podem levar uma empresa a recomprar suas próprias ações são:

  • Não tem melhores oportunidades de investimento na empresa. Os novos projetos já estão cobertos e não prevem novas necessidades de caixa.
  • Confia na evolução e desenvolvimento da empresa. Se pensassem que a empresa vai mal, não investiriam, e ninguém tem mais informações do que os diretores da empresa sobre quais perspectivas de crescimento ou qual nível de lucro real eles preveem.
  • A consideram a melhor alternativa de investimento. Acima de depósitos, fundos, títulos ou outras empresas.
  • Entendem que a empresa está barata, em relação aos lucros gerados, e seu preço de cotação.
  • Criam mais valor para o acionista. Ao obter o mesmo lucro para um número menor de ações, obteremos um LPA maior, gerando maior rentabilidade por dividendos, mantendo o mesmo pay out.

Como podem realizar a recompra de ações?

A empresa tem diferentes opções na hora de recomprar ações.

  • Pode comprá-las diretamente na bolsa.
  • Pode lançar uma OPA, anunciando as características da operação.
  • Pode informar o número de ações que deseja adquirir, e a faixa de preços pela qual comprará, em seguida os acionistas enviarão ofertas de venda, e a empresa adquirirá as ações aos preços mais baixos oferecidos, na faixa estabelecida.

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Quais consequências terá sobre o valor da ação a recompra de títulos?

Em geral, a recompra de ações implica um aumento do valor. Com mais demanda no mercado, o preço dos títulos tende a subir, além da confiança gerada na empresa por parte de seus diretores é geralmente entendida como algo positivo. Mas dependerá do setor em que opera, se falamos de um setor em crescimento e a empresa não tem oportunidades de investimento, o acionista avaliará negativamente a longo prazo, pois deveria estar aumentando seu valor, realizando projetos com VPL positivos.

Um exemplo prático seria o caso da Apple

 

Apple recompra ações

Em 23 de abril de 2014, a Apple anunciou que iria comprar 130.000 milhões de dólares em ações, para os acionistas isso significava um aumento importante do EPS, e assim entenderam, no mesmo dia a cotação subiu 6,15 $, um 8,20%. E desde então até agora, cerca de 11 meses, acumulou uma rentabilidade de 66%. Portanto, a recompra de ações será um fator muito importante que o acionista terá que considerar ao investir em uma determinada empresa.

comportamento das ações com a recompra de ações

Prós e contras desta operação de bolsa

Vamos ver as possíveis consequências positivas e negativas da readquisição de títulos de empresas

Vantagens da recompra de açõesDesvantagens da recompra de ações
Maior poder de decisão para a empresa❌ Pagar um preço excessivo e perder muito dinheiro na operação
✅ Valorização dos títulos da empresa❌ Risco de uma possível crise mundial que os afete
✅ Não afeta os dividendos 

 

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