Indicadores fundamentalistas para investidores

Com o aumento do interesse internacional pelo mercado de ações brasileiro — evidenciado por recomendações de gigantes como o JP Morgan —, torna-se ainda mais importante que o investidor local saiba avaliar corretamente os ativos em que pretende aplicar. Afinal, nem sempre uma ação que está subindo no curto prazo representa uma boa oportunidade, e muitas vezes empresas com resultados modestos escondem potencial de valorização. A chave para diferenciar esses cenários está na análise dos indicadores financeiros.

Essas métricas oferecem uma visão profunda da saúde e da eficiência financeira das empresas, permitindo identificar riscos ocultos ou oportunidades subestimadas. Utilizando ferramentas da análise fundamentalista, o investidor consegue tomar decisões mais informadas e embasadas, com base em dados concretos e não em especulações.

Neste artigo, apresentamos os principais indicadores financeiros que todo investidor deveria conhecer antes de comprar ou vender ações. De forma prática e objetiva, mostramos como cada indicador funciona, o que ele revela sobre a empresa e como utilizá-lo estrategicamente na hora de investir.

O que são os indicadores financeiros?

Os indicadores financeiros são métricas que produzem informações sobre aspectos específicos das demonstrações financeiras de uma empresa. Dessa forma, eles oferecem dados essenciais tanto para o gestor quanto para o investidor, permitindo uma análise detalhada da saúde financeira da organização e de seu potencial de rentabilidade.

Qual a sua importância

Os indicadores financeiros são essenciais para acompanhar o desempenho de uma empresa no mercado. Ao analisá-los, o investidor pode, por exemplo, identificar o lucro e o nível de endividamento da companhia, se tem margens apertadas ou não, o custo de capital e etc, fatores decisivos para ponderar na escolha do melhor ativo para investir. É importante destacar que essas métricas não beneficiam apenas os investidores, mas também os gestores. Com base no desempenho passado, o gestor consegue prever tendências futuras, facilitando a identificação dos pontos fracos e das principais potencialidades do negócio.

Como analisar um indicador financeiro

Dominar a análise de indicadores financeiros é crucial para selecionar os melhores ativos para sua carteira. Ao fundamentar as decisões de investimento em critérios objetivos e concretos, em vez de meras especulações sem fundamentos sólidos, você aumenta significativamente a eficácia de sua estratégia. O primeiro passo nesse processo é comparar os indicadores. Para isso, pode-se utilizar o histórico da empresa, o que ajuda a compreender a evolução de um ativo ao longo do tempo, ou comparar com outras empresas do mesmo setor, permitindo criar um paralelo entre os ativos e identificar o negócio mais promissor.

É importante salientar que um resultado negativo nem sempre é prejudicial. Por exemplo, uma diminuição momentânea na margem líquida pode refletir uma estratégia de investimentos alinhada aos objetivos da empresa como a compra de um ativo. Por isso, é essencial realizar uma análise abrangente, considerando múltiplos fatores que influenciam o desempenho financeiro.

Indicadores financeiros de rentabilidade

Esse tipo de indicador financeiro mede o desempenho de uma empresa com base na análise de seus lucros. Assim, oferece ao investidor uma visão clara sobre o quanto a companhia é capaz de gerar em termos de retorno financeiro.

A seguir, listamos os principais indicadores de rentabilidade que merecem atenção ao se avaliar uma empresa.

ROI

ROI (Retorno sobre Investimento), é uma métrica financeira que mensura a eficiência de um investimento. Ela é calculada dividindo o retorno obtido pelo valor investido e, geralmente, expressa o resultado em percentual. Essa ferramenta é essencial para comparar a rentabilidade de diferentes aplicações e para verificar se os recursos estão sendo empregados de forma eficaz.

Ao analisar o ROI, investidores e gestores podem identificar quais estratégias ou projetos estão gerando os melhores retornos em relação aos custos, fundamentando decisões mais objetivas e seguras.

ROI = Ganho – Investimentos/Investimento aportado x 100

ROE

O ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido), é um indicador que mede a eficiência da gestão de uma empresa em gerar lucros utilizando os recursos dos acionistas. Em outras palavras, ele mostra o quanto do capital investido está sendo transformado em lucro, ajudando a identificar se a empresa está administrando seu patrimônio de maneira eficaz.

Um ROE elevado geralmente indica uma boa performance financeira e uma gestão eficiente, o que o torna uma ferramenta valiosa para investidores e gestores na comparação entre empresas do mesmo setor.

É possível descobrir o ROE por meio da fórmula:

ROE = Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido x 100

Quanto mais alto for o ROE, mais eficiente a empresa será. Mas atenção, o ROE não deve ser comparado entre empresas de setores diferentes.

Margem líquida

A margem líquida é um indicador que expressa a porcentagem de lucro efetivo que uma empresa consegue reter em relação à sua receita, após a dedução de todos os custos, despesas, impostos e encargos financeiros. Em outras palavras, ela revela a capacidade da empresa em transformar suas vendas em lucro real, servindo como ferramenta importante para avaliar a eficiência operacional e a saúde financeira do negócio.

Um valor mais elevado de margem líquida indica que a empresa tem um melhor controle dos seus custos e despesas, o que pode ser um sinal de boa gestão e rentabilidade.

Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita total x 100

Margem bruta

A margem bruta é um indicador financeiro que mede a eficiência da produção de uma empresa, revelando quanto da receita líquida é convertido em lucro após a dedução dos custos diretos dos produtos vendidos. Em outras palavras, ela demonstra a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de suas vendas, descontando os gastos essenciais relacionados à produção.

Uma margem bruta elevada indica uma boa gestão nos preços dos produtos e no controle dos custos operacionais, enquanto uma margem baixa pode apontar para desafios na eficiência produtiva.

Margem Bruta = Lucro bruto / Receita total x 100

Margem EBITDA

​A margem EBITDA é um indicador financeiro que mede a eficiência operacional de uma empresa, mostrando a proporção da receita líquida que é convertida em lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Calculada pela fórmula EBITDA dividido pela receita líquida, essa métrica oferece uma visão clara da lucratividade operacional, excluindo fatores financeiros e contábeis que não estão diretamente ligados às atividades principais do negócio.

Por isso, é amplamente utilizada para comparar empresas de diferentes tamanhos dentro do mesmo setor, permitindo avaliar qual delas opera de forma mais eficiente. No entanto, é importante considerar que empresas com altos níveis de endividamento podem apresentar margens EBITDA elevadas, mesmo enfrentando desafios financeiros significativos.

O cálculo da margem EBITDA é dado pela equação:

Margem EBITDA = EBITDA / Receita total x 100

Indicadores financeiros de endividamento

Os indicadores de endividamento são ferramentas que mensuram o grau de dívida de uma empresa, permitindo uma análise precisa da sua saúde financeira. O cálculo pode ser feito por meio de diversas fórmulas, sendo que uma das mais usadas é a Dívida Líquida/Ebitda.

Por meio dessa relação, é possível identificar o nível de alavancagem da empresa, ou seja, o tempo necessário para quitar sua dívida líquida, assumindo que o EBITDA se mantenha no mesmo patamar..

Indicadores financeiros de liquidez

Dividimos os indicadores financeiros de liquidez em quatro classes, sendo que se distinguem pelo modelo de prazo e capacidade de pagamento.

1. Liquidez corrente

Focado na relação entre ativos circulantes e passivos circulantes, esse índice avalia a capacidade da empresa de liquidar suas obrigações de curto prazo. Ao considerar apenas os recursos que podem ser convertidos em caixa em um ciclo operacional, ele permite uma avaliação imediata da solidez financeira e da eficácia na gestão do capital de giro.

2. Liquidez seca

Este indicador é semelhante ao índice corrente, porém exclui os estoques dos ativos circulantes, o que o torna uma métrica mais conservadora. Dessa forma, a análise reflete apenas os ativos que podem ser rapidamente convertidos em caixa, proporcionando uma visão mais realista da capacidade de pagamento imediato da empresa sem depender de vendas de inventário  a liquidez seca é utilizada a fórmula:

Liquidez Seca = (ativo circulante – estoque) / passivo circulante

Igualmente, se a liquidez seca for superior a 1, significa que o capital e as obrigações são equivalentes.

3. Liquidez imediata

Focado nos recursos de caixa e equivalentes, este índice mede a liquidez disponível para a quitação das obrigações de curto prazo de forma instantânea. Ele é especialmente útil para avaliar a solvência imediata da empresa, evidenciando se há fundos suficientes para atender a compromissos emergenciais sem a necessidade de recorrer à venda de ativos.

Índice de Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante

Se a liquidez imediata calculada for igual a 1, significa que os recursos disponíveis em caixa, incluindo as aplicações financeiras com liquidez, e as obrigações da empresa são equivalentes.

4. Liquidez geral

 Este indicador abrange todos os ativos e passivos da empresa, não se restringindo apenas às obrigações de curto prazo. Ele revela a capacidade total da empresa para honrar suas dívidas, oferecendo uma visão abrangente da saúde financeira da organização, independentemente dos prazos de vencimento dos compromissos.

Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Não Circulante)

Se a liquidez geral calculada for igual a 1, significa que os ativos e as obrigações da empresa são equivalentes.

Como calcular os indicadores financeiros

Os indicadores financeiros servirão de base para investimentos em potencial.

Indicadores financeiros de rentabilidade

• ROI = Ganho – Investimentos/Investimento aportado x 100
• ROE = Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido x 100
• Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita total x 100
• Margem Bruta = Lucro bruto / Receita total x 10

Indicadores financeiros de endividamento

• Índice de Alavancagem= Dívida líquida/EBITDA x 100

Indicadores financeiros de liquidez

• Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
• Liquidez Seca = (ativo circulante – estoque) / passivo circulante
• Índice de Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante
• Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Não Circulante)

Como utilizar indicadores financeiros

Conforme explorado ao longo deste artigo, os indicadores financeiros se mostram instrumentos valiosos que facilitam a escolha dos melhores ativos para investir, pois oferecem dados objetivos e detalhados sobre a saúde e o desempenho das empresas.

Entretanto, é importante ressaltar que nenhum indicador, por si só, é capaz de fornecer uma visão completa do cenário. A integração dessas métricas com outras informações e análises robustas é fundamental para embasar decisões de investimento de forma segura e eficaz.