DAX 40: o que é, quais valores o compõem e como investir

O DAX 40 é o índice de ações da Bolsa de Valores mais importante da União Europeia e uma das mais significativas do mundo: Alemanha.

Este índice serve como indicador econômico e é utilizado por muitos analistas. No entanto, também pode ser um ativo objeto de investimento. Neste artigo, mostramos os detalhes sobre este índice: O que é o DAX 40? Quais são suas características? Como investir nele?

O que é o DAX 40?

O DAX 40 é um índice de ações. Especificamente, representa a Bolsa de Valores de Frankfurt, a principal da Alemanha. Costuma-se chamar DAX simplesmente ou DAX Xetra (Xetra é a plataforma eletrônica de negociação da Bolsa da Alemanha).

Por sua vez, A Alemanha é a economia mais importante da União Europeia, portanto, este índice é de suma importância para investidores e gestores de todos os tipos: é um dos índices de ações mais importantes e atua como um indicador econômico completo. Está ao lado de índices tão famosos de Wall Street como o S&P 500 ou o Dow Jones 30.

Um índice tem como missão o verificar o comportamento de todo um mercado como um todo. Para saber se, em termos gerais, um mercado financeiro evoluiu favoravelmente ou não. Neste caso, o DAX 40 representa o mercado de ações alemão.

Para construir o índice DAX 40, simplesmente selecionam-se os 40 valores com maior capitalização de mercado do mercado alemão, como amostra de todo o seu conjunto (daí vem o número que segue o seu nome) e é feita uma média ponderada de suas cotações. As empresas são selecionadas com base em sua capitalização de mercado e sua rotação (volume de negociação).

Uma média ponderada significa que as empresas com maior capitalização de mercado têm mais peso no cálculo do índice. A seleção de ações e a fórmula de cálculo são projetadas para refletir fielmente o sentimento geral do mercado.

Entendemos por capitalização de mercado (ou capitalização de mercado) o preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação.

No entanto, este índice tem uma característica que o torna único: leva em consideração os dividendos distribuídos pelas empresas para o seu cálculo. Normalmente, os índices de ações não levam em conta este fator, apenas o preço de cotação (existe a versão de índices chamada "retorno total" que faz o cálculo incluindo os dividendos distribuídos).

História do DAX 40 e sua relação com o DAX 30

DAX corresponde às iniciais Deutscher Aktienindex. Foi criado em 1988 (na verdade, foi lançado em 31 de dezembro de 1987), com um valor de 1.000 pontos.

Foi criado conjuntamente pela Associação de Bolsas de Valores da Alemanha, a Bolsa de Frankfurt e o principal jornal alemão sobre mercados financeiros Börsen - Zeitung.

Anteriormente existia outro índice chamado Börsen – Zeitung, cuja criação data de 1959. O DAX 30 alemão foi seu predecessor, embora em suas origens pretendesse ser apenas um complemento.

Ao longo de sua história, este índice sofreu os altos e baixos característicos da economia mundial e europeia. Como a bolha das empresas "ponto com" e a crise subsequente (neste período caiu 72%); a crise financeira de 2008; a grande recuperação subsequente e, nos últimos tempos, em seu gráfico pode-se observar a marca deixada pelo pânico de vendas sofrido em fevereiro de 2020 devido à pandemia da Covid -19.

O escândalo da Wirecard e a expansão para o DAX 40

E assim chegamos em 2018 à entrada da Wirecard no DAX 30, uma empresa de tecnologia aplicada aos serviços financeiros. No entanto, essa empresa que garantia transações financeiras a um custo muito baixo, era sustentada por dívida, dívida cada vez mais alta.

Portanto, após a chegada da pandemia e as quedas generalizadas no mercado de ações, seu esquema foi descoberto e passou de ser uma das maiores empresas de capitalização de mercado da Alemanha, para entrar em falência e não valer absolutamente nada.

Este fato foi um duro golpe para o mercado financeiro e de ações alemão, motor europeu e aspirante a competir com índices como o SP500 ou o Nikkei 225, pois da noite para o dia uma de suas maiores empresas passou a não valer nada.

Consequentemente, o regulador alemão foi obrigado a aumentar o número de participantes (porque se não, a queda do DAX teria sido épica) de trinta para quarenta, para manter sua cotação no mesmo ponto. No entanto, a partir deste ponto seria muito mais rigoroso com os novos membros deste "novo DAX 40" pedindo-lhes:

• Ter registrado um resultado bruto de exploração positivo nos dois últimos exercícios.
• Contas trimestrais.
• A criação de um órgão de auditoria.
• Uma auditoria anual sobre as contas da empresa.

E em linhas gerais foi assim que passamos do DAX 30 no final de 2020, para o DAX 40.

Quais valores compõem o DAX 40?

Atualmente, estes são os 40 valores de maior capitalização de mercado e maior volume de negociação que existem na Bolsa alemã; e que juntos formam o DAX 40:

Como pode ser verificado, neste índice estão listadas empresas de primeira linha em seus respectivos setores. Uma característica do DAX é que suas empresas são multinacionais com um volume de exportação considerável.

Em relação à sua composição setorial, a Alemanha sempre se destacou por ter uma indústria química e automobilística forte. No entanto, não acontece como em outros países onde a economia sofre uma forte dependência de um único setor.

Podemos verificar, através do ETF iShares Core DAX, como a estrutura setorial do índice é equilibrada:

• Setor Industrial: 18,70%.
• Setor de Materiais Básicos: 16,4%.
• Setor de Consumo Cíclico (que incluiria o setor automobilístico): 16,00%.
• Setor de Tecnologia: 15,90%.
• Setor de Serviços Financeiros: 14,50%.
• Setor de Saúde: 11,60%

Se, por exemplo, compararmos com o IBEX 35, índice da Bolsa Espanhola (Mercado Contínuo Espanhol), observamos a diferença em relação ao peso de certos setores. Tomamos como referência para a composição setorial do IBEX 35 o ETF Acción IBEX 35:

• Setor de Serviços Financeiros: 25,14%.
• Setor de Serviços Públicos: 23,83%.
• Setor de Serviços de Comunicação: 12,18%.
• Setor Industrial: 12,11%.
• Setor de Consumo Cíclico: 9,52%.
• Setor de Serviços de Energia: 4,69%.

Os serviços públicos e os serviços financeiros (basta dar uma olhada na composição do IBEX 35 e ver quantos dos principais bancos do país o integram) representam quase metade do índice (46,26%). No mercado francês acontece algo semelhante, pode ser verificado em CAC 40: o que é, como funciona e quais valores o compõem.

Quais são as principais empresas por capitalização de mercado no índice DAX 40?

Depois de ver como a composição setorial do DAX 40 é equilibrada, é natural perguntar quais são as empresas que têm mais peso no cálculo deste índice.

Em meados de 2022, as empresas alemãs com maior capitalização de mercado eram as seguintes:

Como funciona o DAX 40?

Nenhuma empresa pode ter um peso superior a 10% no índice desde 2006. Os dados são atualizados a cada minuto, tomando os novos preços marcados do sistema Xetra. As sessões de negociação ocorrem de segunda a sexta-feira, das 09:00 às 17:30, horário da leilão de fechamento de preços Xetra.

Os dias em que a Bolsa de Frankfurt está fechada são os seguintes:

• 1 de janeiro: Ano Novo.
• 10 de abril: Sexta-feira Santa.
• 13 de abril: Segunda-feira de Páscoa.
• 1 de maio: Dia do Trabalho.
• 1 de junho: Pentecostes.
• 24 de dezembro: Véspera de Natal.
• 25 de dezembro: Natal.
• 31 de dezembro: Véspera de Ano Novo.

O DAX 40 é revisado anualmente em setembro, para alterar os pesos e decidir se algum valor entra ou sai do índice. O objetivo é ter uma representação fiel da Bolsa de Frankfurt (as 30 empresas que pertencem ao DAX representam 75% do mercado).

Como investir no DAX 40?

Uma vez tratados todos os aspectos para um maior conhecimento do que é o DAX, passamos para a segunda parte deste artigo: como posso investir no DAX 40?

Existem várias opções, dependendo do nível de capital, o risco que se pretende assumir, o horizonte temporal do investimento e, em síntese, os objetivos que se pretendem alcançar ao investir no DAX 40.

Além disso, tudo o que agora se vai explicar não só é válido para investir no DAX 40, mas também para investir em qualquer índice de ações.

Fatores que influenciam seu preço

• Situação nacional e europeia: A situação da Alemanha sem dúvida é importante para determinar como se comporta seu mercado de valores, mas além disso, a Alemanha é um dos principais parceiros da União Europeia e os indicadores macroeconômicos do conjunto de países membros, bem como o clima político, influenciam em sua evolução.
• Situação mundial: A maior parte das empresas do DAX 40 também são cotadas nos Estados Unidos, portanto, é um índice que transcende as fronteiras alemãs e é afetado pela situação política e econômica dos Estados Unidos. Além disso, é composto por multinacionais que têm um alto volume de exportação; a situação econômica mundial, os conflitos e relações comerciais afetam as empresas que compõem este índice.
• Tipos de câmbio: como se trata de empresas que dependem em grande parte das exportações, a taxa de câmbio do euro em relação a outras moedas tem uma alta incidência. Um euro fraco favorece as exportações, mas é prejudicial para as importações.
• Decisões do Banco Central Europeu (BCE): o BCE é a entidade que se esforça para manter a estabilidade dos preços. Diante de uma subida inflacionária, reagirá (muito provavelmente) aumentando as taxas de juros e, portanto, dificultando o acesso ao crédito. Tudo isso leva a frear os planos de expansão empresarial. Além disso, o setor automobilístico depende muito da capacidade de endividamento dos particulares.

Investir no DAX 40 comprando ações

A compra de ações físicas é uma das formas mais clássicas de investir. É recomendável para manter o investimento a longo prazo. É possível por meio de um corretor que dê acesso a este mercado (o que não é difícil).

No entanto, criar uma cesta de valores com as 30 empresas que compõem o DAX (ou a maior parte dele) seria caro em comissões. Criar uma carteira diversificada através do investimento direto em ações exige volume de capital. Normalmente, essas operações são realizadas gradualmente, realizando compras periódicas de ações e calculando a ponderação para ajustar a carteira.

Por outro lado, o investidor mantém títulos que podem oferecer dividendos de tempos em tempos. Diante da queda dos preços das ações, ele pode até comprar mais e a um melhor preço (esta estratégia é permitida para investimentos sem alavancagem financeira, como neste caso).

Portanto, se você já sabe em quais ações alemãs vai investir, deixamos o seguinte artigo onde recomendamos os melhores corretores para investir em ações internacionais, incluindo ações do DAX 40

Investir no DAX 40 através de futuros e Opções financeiras

Entramos no campo dos instrumentos derivados, aqueles que são criados a partir de um determinado ativo, chamado "subjacente". Neste caso, o ativo subjacente é o índice DAX 40.

Os futuros financeiros são instrumentos que, como o nome indica, são contratos nos quais a liquidação ocorre no futuro, mas o preço é determinado no dia da contratação. Quanto às opções, o que se obtém ao comprá-las é o direito, mas não a obrigação, de realizar a troca.

A principal característica deste tipo de produtos é que eles são alavancados. Ou seja, o investidor não precisa depositar a totalidade da operação, mas uma porcentagem como margem de garantia. A alavancagem atua como multiplicador do capital, mas também representa um risco.

Além disso, com os derivativos financeiros, existe a possibilidade de operar em curto. Em outras palavras, vender o ativo com a intenção de recomprá-lo a um preço inferior e obter lucros com as flutuações de baixa que o DAX 40 possa sofrer.

É verdade que os futuros e as opções são derivativos financeiros complexos de entender, no entanto, deixo aqui um artigo onde você pode encontrar os melhores corretores para operar com futuros financeiros

Também é possível investir no DAX 40 através de fundos e ETFs.