ETFs com cobertura cambial: existe alguma opção no Brasil?

Entre os muitos tipos de ETFs que existem, alguns oferecem cobertura cambial para proteger os investidores da volatilidade do câmbio. No entanto, no Brasil, ainda não há ETFs disponíveis que ofereçam essa funcionalidade. Apesar disso, uma alternativa próxima é o DOLA11, que, embora não tenha hedge cambial, permite exposição ao dólar de forma acessível para investidores brasileiros.

O que é a cobertura de moeda?

A cobertura de moeda é uma estratégia financeira projetada para reduzir a exposição ao risco cambial. Dado que os ativos de um ETF podem estar denominados em uma moeda diferente da do país onde são negociados e/ou onde o investidor os compra, então as flutuações nas taxas de câmbio podem afetar significativamente o rendimento do investimento. Os ETFs cobertos utilizam derivativos financeiros para minimizar esse risco.

O que é o DOLA11?

DOLA11 (BB ETF Índice Futuro de Dólar S&P/B3) é um ETF emitido pela BB Asset Management que busca acompanhar a variação do Índice Futuro de Dólar S&P/B3. Este ETF oferece aos investidores brasileiros exposição à variação da moeda norte-americana frente ao real brasileiro. Embora não ofereça cobertura cambial no sentido tradicional, ele proporciona uma forma de investir na variação do dólar em relação ao real.

Características do DOLA11

• Está domiciliado no Brasil.
• É negociado na B3.
• Permite aos investidores brasileiros obter exposição à variação do dólar sem a necessidade de abrir contas no exterior ou realizar operações de câmbio diretas.
• Sua taxa de administração é de 0,30% ao ano.

Vantagens e desvantagens da cobertura cambial

É importante notar que a eficácia da cobertura cambial pode variar dependendo das condições de mercado e da abordagem específica utilizada pelo gestor do ETF. A decisão de investir em ETFs com ou sem cobertura cambial deve ser baseada nos objetivos individuais do investidor, horizonte de investimento e tolerância ao risco

Quando usar um ETF com Cobertura Cambial?

A cobertura cambial em ETFs é especialmente útil em certos cenários:

1. Investidores conservadores: os investidores que buscam menor volatilidade, tanto positiva quanto negativa, e querem reduzir o risco cambial são os que mais se beneficiam dos ETFs com moeda coberta.
2. Horizonte de investimento curto ou médio: estratégias táticas podem usar a reversão à média das moedas para entrar em momentos extremos da distribuição de retornos e aproveitar a apreciação do real ou sua depreciação.

Quando evitar um ETF com Moeda Coberta?

1. Longo prazo: os investidores de longo prazo podem preferir não pagar os custos adicionais associados à cobertura cambial. A longo prazo, as flutuações da taxa de câmbio tendem a se equilibrar, de modo que a cobertura pode não ser necessária e, de fato, pode reduzir os retornos totais devido aos custos adicionais.
2. Expectativas de depreciação da moeda local: se espera-se que a moeda local se deprecie em relação ao dólar, pode ser melhor optar por um ETF sem cobertura. Isso permitiria ao investidor se beneficiar da apreciação do USD.