Melhores ETFs para investir em Mercados de Fronteira

Normalmente, as regiões mais conhecidas são Mercados Desenvolvidos e Mercados Emergentes, mas também existe um grupo de países chamados Fronteira que poderiam ser considerados um degrau abaixo na escala de industrialização que os emergentes.

Definitivamente, eles não são recomendados para os fracos de coração ou com perfil conservador, ao terem uma volatilidade e risco bastante altos e seu estado de direito é bastante frágil.

Neste artigo falaremos sobre eles e os ETFs disponíveis para investir.

O que são os Mercados de Fronteira e por que são interessantes para investir?

Os Mercados de Fronteira foi um termo cunhado em 1996 por Farida Khambata, chefe do departamento de mercados de capital do IFC cujas siglas significam International Finance Corp. sendo o braço de investimento do setor privado do Banco Mundial.

Os países emergentes têm mercados que estão apenas começando a se abrir para os investidores, têm menos liquidez do que a maioria dos emergentes, uma capitalização de mercado menor e uma infraestrutura comercial e política pouco confiável.

Como mencionei na primeira parte do artigo, não é uma região ou grupo de países recomendado para a maioria dos investidores, e muito menos para iniciantes. No gráfico a seguir, podemos ver seu desempenho em comparação com os emergentes nos últimos 10 anos.

Eles parecem bastante cíclicos e é por isso que acredito que poderiam ser interessantes para aqueles que seguem estratégias de rotação ou macro e top-bottom.

Quais países fazem parte dos Mercados de Fronteira?

A seguinte vinhetas mostra os países classificados como mercados de fronteira pelos índices S&P divididos por regiões:

• Latam e Caribe: Argentina, Equador, Jamaica, Panamá, Trinidad e Tobago
• Oriente Médio: Bahrein, Jordânia, Líbano, Omã e Palestina
• Ásia: Bangladesh, Camboja, Cazaquistão, Sri Lanka e Vietnã
• África: Botswana, Congo, Costa do Marfim, Egito, Gabão, Gana, Guiné, Quênia, Malawi, Mali, Mauritânia, Marrocos, Namíbia, Nigéria, Ruanda, Serra Leoa, Tanzânia, Uganda, Tunísia e Zâmbia.
• Europa: Bulgária, Croácia, Chipre, República Tcheca, Estônia, Geórgia, Hungria, Islândia, Letônia, Lituânia, Polônia, Romênia, Eslováquia, Eslovênia e Ucrânia.

E a tabela a seguir mostra a ponderação por país no índice S&P Frontier Markets, o qual foi o primeiro índice criado para esta região.

Boa diversificação nas primeiras posições por país, pois abrange Latam, Ásia, África e Europa.

Quais são as principais empresas dos Mercados de Fronteira?

Seguindo a composição do índice S&P Frontier Markets, a seguir está a decomposição das empresas com maior peso e sua distribuição setorial:

Algo a destacar é que a primeira posição, MELI, apesar de estar domiciliada em um mercado considerado de fronteira, é uma empresa de nível mundial, que na Latam é o competidor número um da Amazon. De fato, faz parte do índice NASDAQ.

Como investir em Mercados de Fronteira através de ETFs?

Existem muitos países que integram esta classificação. Infelizmente, não existem ETFs individuais para todos eles nem para todas as regiões.

Top 3 Melhores ETFs de Mercados de Fronteira

A seguir está uma lista dos 3 ETFs de Mercados de Fronteira:

• HANetf FMQQ Next Frontier Internet & Ecommerce ESG-S UCITS ETF Acc
  • Ticker: XMQQ
  • TER: 0,86%
  • Rentabilidade em 3 anos: Não disponível
  • ISIN: IE000WF4FCJ3
• Xtrackers MSCI EFM Africa Top 50 Capped Swap UCITS ETF 1C
  • Ticker: XMKA
  • TER: 0,65%
  • Rentabilidade em 3 anos: 14,39%
  • ISIN: LU0592217524
• Xtrackers S&P Select Frontier Swap UCITS ETF 1C
  • Ticker: DX2Z
  • TER: 0,95%
  • Rentabilidade em 3 anos: 43,98%
  • ISIN: LU0328476410

*Esses ETFs podem ser contratados através da Interactive Brokers

Análise do HANetf FMQQ Next Frontier Internet & Ecommerce ESG-S UCITS ETF Acc

O ETF visa replicar o índice FMQQ Next Frontier Internet & Ecommerce ESG Screened que possui em carteira empresas do setor de internet e comércio online e filtradas por critérios ESG.

Possui uma réplica física completa com moeda base USD e não possui cobertura de moeda. Está domiciliado na Irlanda e sua política de dividendos é de acumulação. Sua volatilidade anual é de 22.97%. Os ETFs irlandeses oferecem aos investidores uma chance de explorar ações de empresas de quaisquer locais do mundo, sem a burocracia de precisar investir em cada papel.

As seguintes são as primeiras 10 posições:

E a seguir está a sua decomposição setorial:

Análise do Xtrackers MSCI EFM Africa Top 50 Capped Swap UCITS ETF 1C

O ETF visa replicar o índice MSCI Emerging and Frontier (EFM) Africa Top 50 Capped que segue as 50 maiores empresas da África.

Possui uma réplica sintética com swaps não financiados. Sua moeda base é o USD e não possui cobertura cambial. Sua política de dividendos é de acumulação e está domiciliado em Luxemburgo. Sua volatilidade anual é de 2,61%.

A seguir está uma decomposição por país e setor:

E estas são suas principais posições em carteira:

Aqui, vale destacar que a Naspers tem quase um terço de seu portfólio investido na Tencent, da China.

Análise do Xtrackers S&P Select Frontier Swap UCITS ETF 1C

O ETF visa replicar o comportamento do índice S&P Select Frontier que tem em carteira as maiores e mais líquidas empresas desta região.

Possui uma réplica sintética com swaps não financiados. Sua moeda base é o USD e não possui cobertura cambial. Está domiciliado em Luxemburgo e sua política de dividendos é de acumulação. Sua volatilidade anual é de 23,62%.

A seguir, uma divisão por país e setor:

É curioso que os EUA apareçam neste ETF, mas provavelmente é porque algumas das ações de mercados de fronteira são negociadas em bolsas desse país e talvez por serem mais líquidas lá, o ETF decidiu comprá-las nesse país.

Estas são suas principais posições:

Como investir em um ETF de Países de Fronteira na Brasil

• Com Roboadvisors: Indexa Capital, Inbestme, etc
• Com neobancos ou fintech: MyInvestor, etc
• Com outras entidades: EVO Banco, etc

FAQs

Quais são os riscos de investir em mercados de fronteira?

É preciso diferenciar entre risco e volatilidade. O risco é a probabilidade de perda permanente de capital. A volatilidade é o desvio padrão dos retornos em um determinado intervalo de tempo.

Sabendo disso, podemos dizer que o risco pode ser a pouca história de estabilidade política que alguns países podem ter, juntamente com instituições fracas e um fraco estado de direito.

Quanto à volatilidade, deve-se dizer que os mercados de fronteira têm maior volatilidade do que os emergentes.

Quais são os principais Mercados Emergentes?

Argentina por ter o MercadoLivre e Vietnã porque muitas das maquiladoras e manufaturas da China estão se mudando para lá.