Como investir em Zinco: Ações, ETFs e derivados

Você sabia que mais de 50% do suprimento mundial de zinco vai para a produção de aço galvanizado?

O zinco é o quarto metal mais utilizado atualmente. Seu consumo está intimamente relacionado à construção, desenvolvimento de infraestrutura e indústria automotiva, entre outros setores.

A China é o player mais influente no mercado global de zinco. É o maior produtor e o maior consumidor por uma grande margem…

Se você deseja conhecer os dados essenciais para investir em zinco, convidamos você a continuar lendo esta valiosa revisão.

Introdução ao mercado de zinco

O zinco é um elemento químico que pode ser processado de sua forma mineral a um metal levemente quebradiço à temperatura ambiente, que apresenta uma aparência acinzentada brilhante quando a oxidação é removida.

Na natureza é encontrado em uma concentração de cerca de 75 partes por milhão na crosta terrestre, sendo o vigésimo quarto elemento mais abundante . Também é encontrado na atmosfera, solo e vegetação.

O zinco é um oligoelemento essencial para humanos, animais, plantas e microorganismos . É fundamental para o desenvolvimento pré-natal e pós-natal.

Este mineral faz parte da família dos metais básicos não ferrosos , juntamente com alumínio, cobre, níquel, chumbo e estanho. Na verdade, geralmente é encontrado misturado com cobre e chumbo em depósitos minerais.

Na sua forma natural, o zinco pode ser encontrado em vários compostos :

• Sulfeto de zinco (esfalerita).
• Carbonato de zinco (smithsonita).
• Silicato de zinco (calamina).
• Outros compostos de manganês e ferro conhecidos como franklinita.

Principais propriedades e usos do zinco

O zinco tem propriedades importantes que o tornam muito valioso :

• É resistente à corrosão.
• É menos denso que o ferro.
• O metal é duro e quebradiço na maioria das temperaturas, mas torna-se maleável entre 100 e 150 graus Celsius. Na verdade, tem um baixo ponto de fusão (419,5 graus Celsius).
• É um bom condutor de eletricidade.

No entanto, são as aplicações finais desse metal que despertam o interesse em investir em zinco :

• Galvanização de outros materiais . Cerca de um terço do zinco produzido é utilizado para galvanizar outros metais como o aço e o ferro, o que evita a sua corrosão e oxidação.
• Fabricação de ligas . O zinco se combina com outros metais para formar ligas fortes. Latão, níquel, prata e solda de alumínio são exemplos de ligas que usam zinco.
• Die casting . A fundição sob pressão é a produção de peças metálicas por meio de moldes e é amplamente utilizada em diversas indústrias (automobilística, elétrica, ferragens, etc.).
• Uso de óxido de zinco . O óxido de zinco é usado por fabricantes de muitos produtos na produção de tintas, borracha, cosméticos, produtos farmacêuticos, plásticos, tintas, sabões, baterias, têxteis e equipamentos elétricos.
• Uso de sulfeto de zinco . Sulfeto de zinco é um componente importante em muitos produtos, incluindo tintas brilhantes, lâmpadas fluorescentes e telas de raios-X.

Assim, a principal aplicação do zinco é na galvanização de metais, que consome mais de 50% da produção mundial .

Seguem-se atividades como a fabricação de latão e bronze, fundição sob pressão, fabricação de outras ligas e outros usos diversos. Entre eles podemos citar a produção de suplementos alimentares, bem como o desenvolvimento de catalisadores químicos.

Como o zinco é produzido?

O zinco é o quarto metal mais comum em uso, depois do ferro, alumínio e cobre.

Como você pode imaginar, a produção de zinco metálico é um processo complexo que envolve várias etapas com o objetivo final de separar o metal puro do minério de zinco .

É uma atividade intensiva no uso de energia e, além disso, gera emissões gasosas, além de resíduos sólidos e líquidos com considerável impacto ambiental.

O suprimento de zinco vem de 2 fontes:

1.- Produção mineira primária

Esta é naturalmente a fonte que fornece a maior parte do suprimento mundial de zinco .

O metal é obtido a partir de depósitos minerais através de um processo que inclui 3 fases :

• concentração mineral.
• Fundição.
• Refinamento.

Mais de 80% da extração de zinco é feita em minas subterrâneas . A mineração a céu aberto responde por cerca de 8% da produção primária, enquanto as minas que usam ambos os métodos compreendem os 12% restantes.

2.- Produção secundária reciclada

O zinco pode ser reciclado a partir de materiais secundários, como resíduos de galvanização e óxido de zinco bruto recuperado da poeira do forno em fundições primárias e secundárias.

Se pensa que o contributo da reciclagem é marginal, temos de lhe dizer que a sua importância tem vindo a aumentar a passos largos!

De acordo com o United States Geological Survey (USGS), aproximadamente 60% do zinco refinado produzido no país em 2022 foi obtido a partir da reciclagem . É uma proporção bem alta, não acha?

O zinco reciclado no resto do mundo pode chegar a aproximadamente 30% a 40%.

Principais Reservas de Zinco

Como já mencionamos, o zinco é um elemento relativamente abundante e é encontrado em quase todos os continentes.

De acordo com os dados do United States Geological Survey no Resumo de Minerais Básicos 2023 , as reservas e a produção mineira de zinco estão distribuídas da seguinte forma:

As reservas mundiais totais são estimadas em 208,1 milhões de toneladas métricas até 2022 . E isso sem contar os recursos de zinco identificados no mundo: cerca de 1.900 milhões de toneladas segundo a mesma fonte... A Austrália possui as maiores reservas mundiais com 66 milhões de toneladas, ou 31,7% do total mundial .

A China ocupa o segundo lugar em reservas com 31 milhões de toneladas, o que representa 14,9% do total. É seguida pela Rússia em terceiro lugar com 22 milhões de toneladas, para 10,6%.

Dois países da América Latina, Peru e México, completam o top 5, com reservas de 17 milhões e 12 milhões de toneladas, respectivamente. Essas nações concentram 13,9% das reservas mundiais. Os outros 5 países com maiores reservas de zinco são Índia, Cazaquistão, Estados Unidos, Suécia e Canadá. Vale destacar que o resto do mundo mantém reservas dispersas de 30 milhões de toneladas, ou 14,4% do total.

Quais são os maiores produtores de zinco?

Segundo a mesma fonte, a produção primária mundial foi de 12,73 milhões de toneladas métricas em 2022, ligeiramente acima do ano anterior.

O maior produtor mundial de zinco foi a China com 4,5 milhões de toneladas, ou 33,0% do total . O país asiático é decisivo no avanço do mercado dessa matéria-prima. O segundo maior produtor mundial é o Peru com 1,4 milhão de toneladas, o que representa 11,0% de toda a produção.

A Austrália ocupa o terceiro lugar com 1,3 milhões de toneladas métricas de zinco, para 10,2 %. A Índia e os Estados Unidos ocupam o quarto e o quinto lugar com 830.000 e 770.000 toneladas métricas, respectivamente. O top 10 dos produtores é completado por México, Bolívia, Rússia, Canadá e Suécia.

Principais consumidores de zinco

Entre 2018 e 2022, o consumo global de zinco refinado foi relativamente estável, atingindo um pico de 14 milhões de toneladas em 2021 e caindo para 13,5 milhões de toneladas em 2022.

Estima-se que a China seja, de longe, o principal país consumidor de zinco do mundo . A segunda maior economia do mundo demanda vários milhões de toneladas métricas por ano. É seguido por outros países como Estados Unidos, Coreia do Sul, Índia e Japão.

Segundo o Observatório da Complexidade Econômica (OEC) , os Principais Importadores de Minério de Zinco para 2021 foram os seguintes :

As potências econômicas asiáticas, China, Coreia do Sul e Japão, responderam por 49,9% do total . Na Europa, destacam-se países como Espanha, Bélgica, Finlândia, Noruega e Alemanha, que chegaram a 24,7% de todas as importações.

Apesar do difícil e controverso processo de extração e produção, a alta lucratividade do zinco atrai grandes empresas multinacionais para disputar o mercado desse metal base tão importante para a indústria mundial. Essa é a principal razão pela qual muitos querem investir em zinco através dos mercados de ações.

Fatores que afetam os preços do zinco

Você deve ter em mente que as matérias-primas podem ser bastante voláteis. Nesse sentido, entre os fatores que influenciam o preço do zinco podemos destacar:

Demanda e oferta

As flutuações na oferta e na demanda têm um grande impacto no preço do zinco. Aqui devemos destacar o papel da China como principal consumidor e produtor de zinco para suprir a fabricação de aço galvanizado . Este país é capaz de alterar o mercado por conta própria. Choques de oferta por meio de mudanças na atividade de mineração também podem afetar o equilíbrio dos preços de mercado.

Fatores macroeconômicos

É necessário acompanhar as diversas variáveis macroeconómicas nos principais mercados de zinco: China, Estados Unidos, União Europeia, Japão, Coreia do Sul, etc. O crescimento econômico geral e setorial permite inferir se a demanda por aço galvanizado pode aumentar ou não .

Rastrear atividades como construção e fabricação de veículos é vital para determinar o contexto econômico. Da mesma forma, devemos considerar aspectos com grande influência no nível de atividade, como taxas de juros e consumo , por exemplo.

O papel dos bancos centrais por meio da implementação de estímulos monetários também é importante, pois isso pode influenciar o crescimento econômico.

Níveis de estoque

Se os níveis de estoque caírem, o mercado poderá enfrentar uma escassez de oferta de zinco no futuro . Isso pode levar a preços mais altos para o metal.

Por outro lado, se os estoques aumentarem e os níveis de estoque aumentarem, o mercado poderá enfrentar um excesso de oferta do metal, o que pode levar a preços mais baixos.

Preço dos insumos produtivos

O zinco é encontrado em depósitos minerais, e quebrar esses depósitos para extrair o metal puro requer muita energia. A mineração e refino de zinco requerem amplo suprimento de carvão, eletricidade e petróleo bruto.

Portanto, o custo desses insumos pode ter um grande efeito na produção primária. Além disso, os custos da sucata podem afetar o preço da produção reciclada.

Fatores geopolíticos

Eventos geopolíticos de natureza disruptiva, especialmente se ocorrerem em países produtores, têm um impacto profundo nas matérias-primas por meio de choques de oferta e gargalos nas cadeias de suprimentos globais.

Isso foi mais do que demonstrado no início da invasão russa da Ucrânia em março de 2022, quando os preços futuros de zinco já em alta aumentaram 12,0% apenas naquele mês.

O Peru, segundo maior produtor mundial de zinco, atravessa uma grave crise política que tem repercutido negativamente no seu setor mineiro , tanto ao nível da atividade como ao nível do investimento privado.

Fatores Ambientais

A produção de zinco tem uma pegada de carbono elevada. Requer combustíveis fósseis para fundição e refino. Além disso, esta indústria gera resíduos químicos muito nocivos.

Tudo isso pode gerar restrições e padrões ambientais mais rígidos que buscam reduzir a emissão de poluentes, bem como melhorar a qualidade do ar e da água.

Os países que impõem controles sobre a produção de zinco para lidar com esse problema ficarão mais dependentes das importações, o que pode aumentar os preços.

Instrumentos financeiros para investir em zinco

Se você decidir investir em zinco, saiba que existem 4 tipos de ativos de estoque para participar do comércio direto ou indireto desse metal:

Futuros de Zinco

Futuros assumem um acordo vinculativo entre duas partes para comprar e vender zinco em uma data futura a um preço predefinido. Futuros são contratos de derivativos padronizados que são negociados em várias bolsas eletrônicas, como a Commodity Exchange (COMEX) ou a London Metal Exchange (LME).

São operadas com margem (alavancagem), por isso seu risco é maior do que na operação de caixa . Além disso, você pode evitar a entrega física por meio do processo de renovação do contrato.

Investir em zinco através de futuros tem 2 grandes vantagens :

• Os futuros são negociados em uma bolsa centralizada e regulamentada onde os negócios se cruzam, portanto, há grande transparência nos preços.
• As comissões são bastante baixas em comparação com outros instrumentos como CFDs.

Ações relacionadas ao zinco

As ações em dinheiro representam um instrumento de investimento indireto que nos concede parte do capital social de uma empresa e, com isso, o direito de receber uma fração dos potenciais benefícios gerados.

Neste caso, não investimos no zinco como 'commodity' mas numa empresa que participa na cadeia de valor desta matéria-prima. Com as ações podemos beneficiar da sua valorização na bolsa e/ou dos eventuais dividendos que sejam distribuídos. Na indústria do zinco podemos encontrar empresas como:

• Newmont Goldcorp Corp. (NYSE: NEM) .
• Teck Resources Ltd. Classe B ( NYSE: TECK ).
• Wheaton Precious Metals Corp. (NYSE: WPM) .
• Vale SA ( BM&FBovespa: VALE3 ).
• Rio Tinto PLC (Londres: RIO) .
• HudBay Minerals Inc. ( NYSE: HBM ).
• Southern Copper Corporation (NYSE: SCCO) .
• Hecla Mining Company (NYSE: HL) .
• Coeur Mining Inc. (NYSE:CDE) .
• Eldorado Gold Corp. ( NYSE: EGO ).

ETFs sobre ativos baseados em zinco

Um ETF nada mais é do que um 'Exchange Traded Fund' e é um instrumento de investimento agrupado semelhante a um fundo mútuo. Os ETFs investem em um grupo específico de ativos, como ações de zinco, índices e futuros, em troca do pagamento de uma taxa de administração. Entre os ETFs puros e diversificados sobre ativos de zinco podemos citar:

• WisdomTree Zinc (Londres: ZINC)
• iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF ( NYSE: PICK )

CFDs sobre ativos de Zinco

CFDs ou Contratos por Diferença são derivativos que permitem especular sobre o preço, mas sem realmente adquirir o ativo subjacente. Eles também são negociados na margem e seu risco é bastante alto devido à alavancagem. Grandes ganhos podem ser obtidos, mas as perdas potenciais aumentam na mesma proporção.

Para investir em zinco temos CFDs que seguem contratos futuros e CFDs que seguem ações de empresas que participam da cadeia de valor do zinco. Você deve observar que, ao contrário dos futuros, os CFDs não são negociados em um único mercado. Pelo contrário, será a corretora que fará a contrapartida de todas as suas operações .

Da mesma forma, as comissões que os corretores cobram para negociar com ativos de zinco são baseadas no spread , que pode ser oneroso.

Conclusão

Você já tem todo o conhecimento básico necessário para formar uma ideia razoável sobre o zinco como um ativo de estoque. Você acha que a tendência de baixa para este metal básico continuará como os analistas prevêem?

As 'commodities' permitem obter uma certa cobertura contra a inflação em virtude do seu valor intrínseco , além disso, ajudam a diversificar as carteiras de investimento. No entanto, eles podem ser muito voláteis e estão altamente correlacionados com o comportamento da economia. Em todo o caso, se vai investir em zinco, lembre-se de controlar o risco através de uma boa gestão monetária do seu capital .