Investir em Semicondutores

A indústria de semicondutores tornou-se um pilar fundamental na economia digital global, impulsionando uma ampla gama de aplicações tecnológicas. Desde os smartphones até os sistemas de inteligência artificial (IA) e a Internet das Coisas (IoT). Os semicondutores são elementos essenciais que permitem o funcionamento de quase tudo em nosso dia a dia, desde a cafeteira até os servidores dos centros de dados.

A pandemia de COVID-19 revelou a vulnerabilidade das cadeias de suprimento de semicondutores, o que gerou disrupções em indústrias-chave como a automotiva, e desencadeou uma resposta urgente em governos e empresas para reforçar a capacidade de produção e a resiliência do suprimento, já que a maioria dos chips é fabricada na Ásia, especificamente em Taiwan. Se a isso adicionarmos a Guerra Fria 2.0 em que estamos atualmente entre os EUA e a China, então temos um coquetel perfeito para que os semicondutores sejam o tema desta década.

À medida que a competição entre potências tecnológicas como EUA e China se intensifica, surgem políticas públicas como a Lei de CHIPS nos EUA e o Ato de Chips Europeu, projetadas para fortalecer a capacidade produtiva local e mitigar a dependência de outros países. Este impulso estratégico levou alguns analistas a falarem de uma "Década do Semicondutor", na qual a inovação tecnológica e a segurança nacional convergem numa indústria que espera alcançar receitas superiores a um trilhão de dólares até 2030.

Estrutura global da cadeia de valor de semicondutores

A cadeia de valor da indústria de semicondutores é complexa e globalizada, com elos que incluem desde o design de chips até a fabricação, montagem (embalagem) e testes. Os Estados Unidos lidera no design e desenvolvimento de ferramentas de fabricação, enquanto a fabricação avançada está concentrada na maioria na Ásia, particularmente em Taiwan e Coreia do Sul. Essa segmentação geográfica permitiu que a indústria otimizasse custos e aumentasse a sua eficiência, mas também criou interdependências críticas. Em particular, a dependência dos fabricantes de chips avançados, como a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), implica riscos significativos em caso de interrupções ou alguma invasão da China à Ilha.

Este sistema globalizado tem tanto vantagens quanto desvantagens. Por um lado, permite que as empresas se especializem em partes específicas do processo, alcançando altos níveis de eficiência e competência. Por outro, essa interdependência cria pontos de vulnerabilidade, já que qualquer interrupção na cadeia pode ter repercussões globais. Por exemplo, 54% das receitas de fabricação de chips avançados em 2022 foram geradas pela TSMC, o que torna essa empresa um ator crítico da cadeia de suprimento global. Isso apresenta enormes desafios para os governos e empresas que buscam minimizar a dependência de uma única região ou fornecedor, já que uma fábrica de chips custa cerca de 20 bilhões de dólares.

Impacto da inovação tecnológica: Inteligência Artificial Generativa e IoT

A inteligência artificial generativa (IA generativa) e o IoT impulsionaram um novo nível de demanda por semicondutores, especialmente para unidades de processamento gráfico (GPUs) e chips especializados. Esses avanços estão transformando não apenas o alcance das aplicações, mas também as características dos semicondutores necessários para suportar tais aplicações. NVIDIA, uma das empresas líderes no mercado de GPUs, experimentou um crescimento notável devido à adoção massiva de IA em setores como o financeiro, a saúde e a automação industrial. Estima-se que o mercado para chips de IA em centros de dados alcançará os $400 bilhões até 2027.

Além da IA generativa, o IoT é outro impulsionador chave na transformação do setor de semicondutores. Este conceito envolve dispositivos interconectados que coletam e compartilham dados em tempo real, o que aumenta a demanda por sensores, chips de conectividade e outros semicondutores capazes de processar grandes volumes de dados de forma eficiente. Espera-se que até 2030, o mercado de semicondutores alcance um trilhãode dólares em receitas, em grande parte impulsionado por aplicações relacionadas à IA e ao IoT.

O impacto dessas tecnologias emergentes não se limita às receitas do setor; também apresenta desafios em termos de capacidade de fabricação e desenvolvimento de novas arquiteturas de chip. A IA generativa, por exemplo, requer uma infraestrutura de computação altamente avançada que pode implicar no desenvolvimento de novas arquiteturas de chip como a chamada hybrid bonding, e um investimento significativo em centros de dados. Isso levou as empresas a investir em pesquisa e desenvolvimento de materiais avançados como o carbeto de silício, que tem um grande potencial para aplicações em veículos elétricos, proporcionando maior eficiência energética e sustentabilidade na produção de semicondutores.

Perspectivas futuras: a década do semicondutor e políticas públicas globais

A chamada "Década do Semicondutor" representa uma fase de crescimento sustentado para esta indústria, na qual se espera uma maior consolidação e a entrada de novas tecnologias, mas isso não quer dizer que deixe de ser uma indústria cíclica.

As políticas públicas também desempenharão um papel central no desenvolvimento desta indústria. A China, por exemplo, lançou seu plano "Feito na China 2025", uma estratégia que busca fortalecer sua capacidade de inovação em semicondutores e reduzir sua dependência de tecnologias estrangeiras. No entanto, as sanções comerciais e restrições impostas pelos EUA limitaram em grande medida o acesso da China a tecnologias avançadas, o que complica seu objetivo de autossuficiência tecnológica para os chips mais avançados. Ainda assim, poderia se tornar uma potência nos de gama mais baixa que são usados para quase tudo, desde carros até torradeiras, ou armazenamento de dados e sistemas de resfriamento.

Exemplos de ETFs de Semicondutores

Aqui estão três ETFs destacados no setor de semicondutores, cada um com sua comissão anual, retorno a três anos e ticker:

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX)

• Comissão anual: 0.46%
• Retorno 3 anos: 12.4%
• Ticker: SOXX

VanEck Semiconductor ETF (SMH)

• Comissão anual: 0.35%
• Retorno 3 anos: 15.1%
• Ticker: SMH

SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD)

• Comissão anual: 0,35%
• Retorno 3 anos: 13,9%
• Ticker: XSD

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Se decidir investir, poderá aproveitar a projeção de crescimento do setor a longo prazo. Lembre-se de considerar seus objetivos financeiros e revisar as opções de investimento, como os ETFs mencionados, que permitem diversificar seu portfólio em um setor essencial para o futuro tecnológico.