Small Caps: definição e como investir

As “small caps” são empresas listadas cuja capitalização de mercado é considerada pequena em relação a outras empresas listadas no mercado. Com base na capitalização de mercado, temos as “small cap”, as “mid cap” e as “large cap”, sendo as “small cap” as empresas de menor capitalização.

Imagine que o universo da bolsa de valores é um grande oceano cheio de diferentes tipos de peixes. Os peixes maiores e mais conhecidos, como as baleias e as orcas, representam as maiores e mais populares empresas, chamadas de “large cap”. Por outro lado, outros peixes de tamanho médio, como os tubarões ou as arraias, representariam aquelas empresas de capitalização média, ou o que conhecemos como empresas “mid cap”. E, por último, temos outro tipo de peixes, os menores do mar, mas igualmente importantes, que representam as empresas que definimos neste artigo, as chamadas “small cap”.

O que significa o termo small cap?

O termo “small cap” é um anglicismo que, traduzido para o português, significa “pequena capitalização”. Para entender esse conceito, é importante saber que a capitalização de mercado de uma empresa é, essencialmente, o valor de uma companhia na bolsa, sendo calculada multiplicando o preço de suas ações pelo número total de ações que ela emitiu.

Então, quando falamos de empresas “small cap”, nos referimos àquelas empresas que, apesar de estarem na bolsa de valores, têm uma capitalização de mercado, ou seja, um valor de mercado pequeno. E o que é uma capitalização pequena ou um valor de mercado pequeno? Bem, não há um número concreto, mas, como regra geral, considera-se que as empresas que têm uma capitalização de mercado inferior a 2.000 milhões de euros são “small cap”.

Embora seu nome possa sugerir que são empresas de pouca relevância, não se deve subestimar o potencial das “small cap”. Esse tipo de companhia, apesar de seu tamanho reduzido em comparação com as gigantes “large cap” ou as médias “mid cap”, pode apresentar grandes oportunidades de crescimento e investimento. Muitas delas, além disso, pertencem a setores emergentes ou inovadores, com muito potencial para se expandir.

Dito isso, devemos destacar que esse alto rendimento também vem acompanhado de grandes riscos. As “small cap” são mais voláteis do que as "large cap" e as "mid cap" e, portanto, mais suscetíveis a experimentar grandes flutuações em seu preço. E tudo isso, somado ao fato de que estamos falando de companhias que geralmente têm menos liquidez, ou seja, às vezes pode ser mais difícil encontrar compradores quando queremos vender nossas ações.

Além disso, se estamos interessados em uma "small cap", é importante saber que é fundamental fazer uma boa análise e um acompanhamento correto dessas empresas. Seu futuro é incerto e sua trajetória pode ser irregular, por isso requer um bom conhecimento e uma grande compreensão do mercado.

Por fim, uma curiosidade das “small cap” é que costumam passar despercebidas para os grandes investidores institucionais, que frequentemente se concentram nas empresas maiores e mais conhecidas. Isso pode ser uma vantagem para os investidores individuais, que encontrarão nas “small cap” verdadeiras joias desconhecidas para o grande público.

Características das small cap

As small cap são, como o nome indica, empresas de pequena capitalização bursátil. Esse detalhe não deve, no entanto, ser interpretado como um sinal de fraqueza. De fato, as small cap apresentam um conjunto de características que as tornam únicas e que podem ser de interesse para qualquer investidor.

Em primeiro lugar, as empresas de pequena capitalização costumam ser empresas com alto potencial de crescimento. Dado que são menores, têm mais margem para se expandir. Portanto, sua entrada em mercados emergentes, o lançamento de produtos inovadores ou a aquisição de outras empresas podem oferecer oportunidades àqueles investidores que sejam capazes de identificá-las.

Em segundo lugar, apesar de serem empresas menores, as "small cap" podem ser líderes em seu nicho de mercado. É comum encontrar "small caps" que, embora pequenas a nível global, são muito relevantes em seu setor ou sua região.

Em terceiro lugar, as pequenas empresas costumam ter uma estrutura de propriedade mais concentrada. Ou seja, um grupo reduzido de acionistas pode controlar uma grande parte da empresa. Isso pode ser uma vantagem, já que esses acionistas geralmente estão mais comprometidos com a empresa, mas pode ser um risco se esses acionistas tomarem decisões que não beneficiem o conjunto dos acionistas.

Em quarto lugar, as empresas de pequena capitalização são menos conhecidas e, portanto, menos seguidas pelos analistas. Isso pode gerar oportunidades para os investidores que realizam sua própria análise e encontram empresas subvalorizadas. No entanto, também pode implicar um risco maior, já que a informação disponível pode ser mais limitada.

Em quinto lugar, e devido ao seu tamanho, as "small caps" costumam ser mais voláteis do que as empresas de maior capitalização. Isso significa que o preço de suas ações pode flutuar mais, o que pode gerar oportunidades de ganho, mas também de perdas.

Por último, em sexto lugar, é importante destacar que as empresas de pequena capitalização costumam ter menos liquidez do que as empresas maiores. Isso quer dizer que pode ser mais difícil comprar ou vender ações dessas empresas sem que isso afete seu preço.

Como e onde as small caps são negociadas?

As small caps, ou empresas de pequena capitalização, podem ser encontradas negociando em diferentes mercados de valores ao redor do mundo, incluindo o do Brasil. Essas empresas são negociadas da mesma forma que qualquer outra empresa: suas ações são compradas e vendidas nos mercados de valores através de plataformas de negociação, também conhecidas como bolsas de valores.

Normalmente, as small caps estão em segmentos específicos das bolsas projetados para acomodar empresas menores. Por exemplo, no Brasil temos a Bolsa de Valores Brasil (B3), onde podemos encontrar algumas small caps locais. Nos Estados Unidos, muitas empresas de pequena capitalização são negociadas em mercados como o NASDAQ ou até mesmo na Bolsa de Nova York, em segmentos específicos para empresas de menor tamanho.

A razão desses segmentos específicos para as small caps é dupla. Por um lado, os requisitos para negociar nessas seções das bolsas costumam ser menos rigorosos do que nos segmentos destinados às grandes empresas, facilitando o acesso das small caps aos mercados de capitais. Por outro lado, ao estarem agrupadas nessas seções específicas, as small caps ganham visibilidade e atraem a atenção dos investidores especializados nesse tipo de empresa.

Por último, é importante ter em mente que, ao cotar nesses mercados, as small caps devem cumprir uma série de requisitos e obrigações, como a publicação de suas contas e a realização de auditorias, que garantem a transparência e a proteção dos investidores.

Vantagens e desvantagens das small caps

Investir em empresas de pequena capitalização, conhecidas como small caps, tem suas vantagens e desvantagens, como qualquer outra forma de investimento.

Nesta seção, vamos analisar as principais vantagens e desvantagens das small caps, com o objetivo de ajudar o leitor a tomar decisões baseadas na hora de selecionar seus investimentos.

Vantagens de investir em small caps

Em primeiro lugar, as small caps costumam ter um maior potencial de crescimento do que as empresas de grande capitalização. Por serem menores, têm uma maior margem para expandir e crescer, e se conseguirem, os investidores podem ter importantes valorizações de suas ações.

Outra vantagem é que as empresas de pequena capitalização costumam ser menos cobertas pelos analistas financeiros do que as grandes empresas. Isso significa que você pode encontrar oportunidades de investimento subvalorizadas se estiver disposto a fazer sua própria análise e procurar em lugares onde outros não olham.

Desvantagens de investir em small caps

Talvez a mais evidente seja o risco. As small caps costumam ser mais voláteis e têm um maior risco de falência do que as empresas maiores. Além disso, costumam ser mais sensíveis às condições econômicas adversas.

Outra desvantagem é a falta de liquidez. Pode ser mais difícil comprar ou vender ações de pequena capitalização sem afetar seu preço, simplesmente porque são negociadas em menor volume do que as ações das grandes empresas.

Finalmente, as small caps costumam ter menos obrigações de transparência do que as empresas maiores, o que pode dificultar a análise e aumentar o risco de sofrer práticas empresariais pouco éticas ou gestões deficientes.

Exemplos de small caps

Para terminar com esta explicação sobre as small caps, e para ajudá-lo a visualizar melhor este importante conceito, vejamos alguns exemplos.

Se falarmos de uma small cap, podemos falar, por exemplo, da Tupy S.A. (TUPY3), empresa com sede em Joinville, que se dedica à produção e comercialização de componentes em ferro fundido para os setores automotivo, agrícola e de construção.

Outro exemplo pode ser o da Valid Soluções (VLID3), uma empresa de soluções de segurança digital, meios de pagamento, identificação e telecomunicações. Com sede no Rio de Janeiro, oferece uma ampla gama de serviços tecnológicos inovadores.

Por último, há a empresa Sinqia S.A. (SQIA3), uma empresa especializada no desenvolvimento de software e serviços para o setor financeiro. Com sede em São Paulo, tem crescido significativamente através de aquisições estratégicas e uma forte presença no mercado.