Análise técnica: princípios, teorias, figuras e indicadores

Para começar a operar nos mercados financeiros é necessário estudá-los, e para isso existem dois tipos de análises básicas: análise técnica e análise fundamental. A análise técnica usa ferramentas e técnicas como linhas de tendência, indicadores técnicos, padrões de velas e gráficos de preços para identificar padrões e tendências nos movimentos do mercado. Essas ferramentas são usadas para identificar níveis de suporte e resistência, que são áreas em que se espera que o preço do ativo se recupere ou pare.

O objetivo desse tipo de análise é identificar oportunidades de investimento com base nos padrões históricos do mercado. Os traders usam esses padrões para determinar quando comprar ou vender ativos financeiros com base nas tendências identificadas.

O que é a análise técnica de ações?

A análise técnica nos investimentos é um tipo de estudo de mercado que se baseia na leitura e compreensão de gráficos, com a ajuda de indicadores e osciladores que permitem analisar os movimentos do mercado e determinar a possível direção que um preço tomará, a fim de abrir uma posição que permita gerar ganhos.

A análise técnica se baseia em dados históricos, padrões de preços refletidos no gráfico e nas tendências que estes desenham. Não se foca no estudo das causas que originam um preço, mas nas consequências deste quando observado no gráfico, o que faz desta análise a mais adequada para operar em temporalidades curtas. De fato, é o modelo de estudo de mercado que os traders geralmente aprendem primeiro.

O principal objetivo da análise técnica é prever a direção futura dos preços com base em um estudo cuidadoso dos padrões passados. Os traders acreditam que a história tende a se repetir, e essa é a base da análise técnica. Os traders monitoram constantemente a ação do preço para determinar onde um ativo pode estar atingindo seu ponto mais alto ou mais baixo em um determinado período de tempo.

A análise fundamentalista, por outro lado, baseia-se em fatores externos que afetam o preço de um ativo financeiro, como a situação econômica geral, notícias da empresa e do setor. Essa e so uma das diferencias entre o análise técnica e o análise fundamentalista.

Premissas básicas para começar a realizar análise técnica

Na análise técnica, uma das formas mais eficazes de identificar padrões e movimentos do mercado é através das linhas de tendência. Essas linhas ajudam a visualizar a direção dos preços, o que facilita a tomada de decisões ao operar.

O preço desconta tudo

Outra forma de apresentar este princípio da análise fundamental é: “tudo o que pode afetar o preço de qualquer valor está descontado”. O que isso significa? Ao contrário da análise fundamental, na qual se propõe a ideia de que o preço de um ativo pode não refletir o valor que realmente deveria ter, a análise técnica é muito mais direta e objetiva.

Se um ativo tem um determinado preço, esse é o seu valor, nem mais nem menos. Todos os fatores que podem afetar esse valor (econômicos, políticos, sociais, etc.) já estão incluídos no preço, de modo que não se pode dizer que está subvalorizado ou sobrevalorizado.

A história se repete

Dizer que “o mercado tem memória” é outra forma de ver este segundo princípio da análise técnica. Esta premissa básica estabelece que o mercado se move de maneira semelhante diante de um estímulo ou situação similar, de modo que a análise técnica se baseia no estudo dos movimentos passados para tentar prever os próximos e assim abrir e fechar posições acertadas.

De fato, muitos traders conseguiram ganhar grandes somas de dinheiro em um único movimento apenas porque conseguiram identificar as mesmas circunstâncias em outro momento da história e agiram em conformidade, sabendo que a história se repete. Consequentemente, o mercado realmente se moveu da mesma forma, fazendo-os ganhar suas posições. Este ponto está muito ligado à natureza humana e ao fato de que agimos de maneiras semelhantes em circunstâncias semelhantes.

O preço se move em tendências

Na análise técnica, uma das principais formas de analisar um gráfico é pela tendência que ele desenha em determinada temporalidade, sendo este um aspecto tão importante que há toda uma seção de indicadores dedicada a refletir os fluxos de tendência ou sua mudança.

Identificar as tendências é crucial para o trader que usa análise técnica, especialmente quando utiliza ferramentas como o indicador VWAP (Volume Weighted Average Price), que ajuda a determinar o preço médio ponderado por volume de um ativo, proporcionando uma visão mais clara dos níveis de suporte e resistência.Dependendo de que tipo de trader você é e em que temporalidade opera, a tendência pode ser vista de três ângulos:

• A maré, ou tendência primária, é aquela que mostra os movimentos do mercado em um ano. É usada pelos traders de longo prazo e requer experiência para dominá-la.
• As ondas, ou tendência secundária, é aquela em que observamos gráficos mensais ou semanais. Costumam dar uma visão mais ampla para poder operar em temporalidades menores.
• A tendência terciária, são as que se observam dentro do mesmo dia, e são analisadas para abrir e fechar posições intradiárias.

Qual é a importância da análise técnica na tomada de decisões de investimento?

A análise técnica é especialmente útil para investidores que operam em mercados líquidos e de curto prazo, pois os padrões históricos de preços e as tendências de curto prazo podem ser mais relevantes para as decisões de investimento nesses mercados.

Além disso, a análise técnica também pode ser usada para identificar oportunidades de entrada e saída nos mercados, o que pode ser útil para investidores que buscam maximizar seus lucros e minimizar suas perdas.

Entretanto, é importante observar que a análise técnica não é uma ferramenta infalível e que os movimentos futuros do mercado nunca são garantidos. Os investidores devem usar a análise técnica em combinação com outros fatores, como a análise fundamentalista e a análise de risco, para tomar decisões de investimento informadas e prudentes a fim de maximizar seus retornos.

O que são sinais de compra e venda na análise técnica e como eles são identificados? 

Os sinais de compra e venda são indicações da análise técnica que sugerem o momento certo para comprar ou vender um ativo financeiro. Esses sinais se baseiam na análise dos padrões históricos de preços e da atividade do mercado e podem ser identificados por meio do uso de vários indicadores técnicos.

Para identificar sinais de compra, os investidores geralmente procuram padrões de preços que indiquem um possível aumento futuro no valor do ativo. Esses padrões podem incluir um aumento no volume de negociação, um cruzamento das médias móveis (quando a média móvel de curto prazo cruza acima da média móvel de longo prazo) ou uma quebra da resistência principal no gráfico de preços. Quando um sinal de compra é identificado, o investidor pode considerar a compra do ativo. Além de indicadores clássicos, muitos traders também usam as Bandas de Bollinger, que medem a volatilidade do mercado.

Por outro lado, para identificar sinais de venda, os investidores geralmente procuram padrões de preços que indiquem um possível declínio futuro no valor do ativo. Esses padrões podem incluir uma diminuição no volume de negociação, um cruzamento de médias móveis (em que a média móvel de curto prazo cruza abaixo da média móvel de longo prazo) ou um rompimento do suporte principal no gráfico de preços. Quando um sinal de venda é identificado, o investidor pode considerar a venda do ativo.

Principais teorias da análise técnica

As teorias da análise técnica são um conjunto de ferramentas e técnicas utilizadas pelos analistas financeiros para estudar os preços dos ativos e prever seu comportamento futuro. Essas teorias se baseiam na ideia de que o preço de um ativo reflete todas as informações disponíveis sobre ele e que, portanto, podem ser utilizados padrões e tendências no preço para prever o futuro.

Teoria de Dow

A Teoria de Dow é uma das teorias mais importantes da análise técnica. Foi desenvolvida por Charles Dow, fundador do Wall Street Journal e um dos pais da bolsa moderna. Dessa forma, baseia-se na ideia de que os preços dos ativos se movem em tendências e que essas tendências podem ser categorizadas de três formas diferentes:

• Segundo a temporalidade: Primária, secundária e terciária.
• Segundo a direção: Ascendente, descendente ou lateral.
• Segundo a fase da tendência: Acumulação, participação pública e distribuição (também chamada de pânico).

No entanto, a tendência também será marcada pelo volume da mesma, a correlação dos índices ou a importância de tomar os preços no fechamento da sessão.

Fibonacci

Teoria de Fibonacci é outra ferramenta importante da análise técnica. Foi desenvolvida por Leonardo Fibonacci, um matemático italiano do século XIII. Assim, sua teoria se baseia em uma sequência numérica, onde cada número é a soma dos dois números anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, etc.

Esta sequência é encontrada em muitos padrões naturais e é utilizada na análise técnica para identificar níveis de suporte e resistência. De fato, no que diz respeito à análise técnica, é amplamente utilizada pela importância dos seguintes indicadores:

• Número áureo de Fibonacci
• Medidas temporais
• Leque de Fibonacci
• Retrocesso de Fibonacci
• Expansão de Fibonacci

Elliott

A Teoria das Ondas de Elliott foi desenvolvida por Ralph Nelson Elliott nos anos 30. Esta teoria se baseia na ideia de que os preços dos ativos se movem em padrões repetitivos, que podem ser divididos em ondas impulsivas e ondas corretivas. Desta forma:

• As ondas impulsivas se movem na direção da tendência principal.
• Por outro lado, as ondas corretivas se movem contra a tendência.
• Existe fractalidade dentro das ondas

Com tudo, uma sequência completa de ondas de Elliott, abrangerá os movimentos 1,2,3,4,5 - a,b,c.

Volume

A filosofia do trading com volume é uma metodologia que se baseia na premissa de que o volume de um ativo é um indicador significativo de seu movimento de preços. Em essência, essa teoria sustenta que o volume de transações é um reflexo direto da força ou fraqueza de um movimento de preços em particular.

• Por exemplo, um aumento no preço acompanhado por um volume alto sugere um forte interesse e convicção na subida de preços, indicando que a tendência de alta é robusta e tem maior probabilidade de continuar.
• Por outro lado, se os preços sobem mas o volume é baixo, isso pode indicar uma falta de convicção entre os investidores, sugerindo que a subida de preços pode não ser sustentável.

No entanto, o mais interessante é que o volume pode ser utilizado para identificar possíveis pontos de reversão ou confirmação de tendências no mercado.

• Por exemplo, um pico de volume após um longo período de tendência de alta pode sinalizar uma venda massiva ou uma realização de lucros, indicando uma possível reversão da tendência.
• Da mesma forma, em uma tendência de baixa, um aumento substancial do volume poderia representar a acumulação por parte de investidores astutos, o que poderia preceder uma mudança de tendência.

Wyckoff

O método Wyckoff é uma estratégia de análise técnica desenvolvida no início do século XX por Richard D. Wyckoff, um pioneiro no estudo dos mercados financeiros. Esta abordagem se concentra em compreender a dinâmica da oferta e da demanda através da análise do preço e do volume, com o objetivo de prever as futuras tendências do mercado.

Ao contrário de outros métodos de análise técnica que se baseiam em indicadores e padrões gráficos complexos, o método Wyckoff enfatiza a importância da relação entre o preço e o volume para identificar as fases de acumulação e distribuição das "mãos fortes" ou investidores institucionais. Baseia-se na existência de três leis:

• Lei da Oferta e Demanda
• Lei de Causa e Efeito
• Lei de Esforço vs Resultado

Em combinação das mesmas, o mercado, seja em uma fase de acumulação ou distribuição, sempre passa pelas mesmas cinco fases, embora seja verdade que, se são de alta ou de baixa, seu nome pode variar.

Como se observa no gráfico:

• Durante a fase de acumulação, os investidores institucionais compram ações sem elevar significativamente o preço
• Enquanto na fase de distribuição, vendem suas ações sem provocar uma queda significativa nos preços.

Reconhecer essas fases permite que traders e investidores alinhem suas operações com as ações dos investidores maiores e mais bem-sucedidos, aumentando assim suas probabilidades de sucesso no mercado.

VSA

Análise de Spread e Volume (VSA): Foca no estudo do volume e do movimento dos preços para avaliar a saúde de um mercado financeiro. Esta teoria baseia-se na ideia de que o volume de negociação e a relação entre o preço de fechamento e o intervalo diário podem fornecer pistas importantes sobre a futura direção dos preços.

Os investidores utilizam o VSA para identificar a acumulação e distribuição de ativos, bem como para antecipar possíveis mudanças de tendência. Observe no gráfico como cada chicotada no preço que marcou um ponto de inflexão foi precedida por aumentos desproporcionais de volume.

Wolfe

As Ondas de Wolfe são um padrão de análise técnica utilizado para identificar mudanças imediatas na tendência do mercado. Essas ondas são representadas na forma de "M" para tendências de alta e "W" para tendências de baixa, e podem ser encontradas em diferentes ativos e prazos temporais. O distintivo deste padrão é sua objetividade e a precisão na localização dos níveis de stop loss e take profit. Apesar de ser um padrão contra a tendência, tem uma eficácia de 75%.  As Ondas de Wolfe funcionam baseadas no princípio físico de "ação-reação" de Newton. Portanto, quando se detecta uma Onda de Wolfe, indica que a tendência atual está prestes a mudar.

Os traders podem abrir posições de compra ou venda dependendo se a onda é de alta ou de baixa, colocando o stop loss perto do ponto 5 e o take profit na união dos pontos 1-4. Essas ondas são independentes das Ondas de Elliott e oferecem oportunidades de trading em vários ativos e prazos, o que as torna versáteis para diferentes estratégias de trading.

Tipos de gráficos

Outro ponto chave dentro da análise técnica, são seus famosos gráficos. Em linhas gerais, os gráficos representam o movimento do mercado durante um período de tempo. Trata-se de uma linha que se desenha de um fechamento até o outro.

Dessa forma, podemos dividi-los em dois tipos, reais e tendenciais.

• Gráficos reais
  • Gráficos de barras
  • Gráficos de linhas
  • Gráficos de velas japonesas (os mais usados)

• Gráficos tendenciais
  • Gráficos de ponto e figura
  • Gráficos de Renko.

Análise chartista

O chartismo é uma técnica de análise técnica que se baseia no estudo dos gráficos de preços dos ativos financeiros com o objetivo de identificar padrões e tendências que possam indicar futuros movimentos no mercado.

Portanto, a análise chartista se baseia na ideia da ação do preço (price action), e que o comportamento do mercado em relação ao preço se repete em padrões que podem ser identificados e analisados. Alguns dos mais importantes são:

• Padrões de reversão de tendência: Ombro-cabeça-ombro, Duplo topo, duplo fundo, triplo fundo, topo triplo…
• Padrões de continuação de tendência: Bandeiras, triângulo simétrico ou cunha, e o padrão de cup & handle (xícara com alça). Este último é particularmente interessante porque, após uma fase de consolidação que forma a "asa", o preço geralmente rompe em alta, indicando a continuação da tendência de subida. Identificar este padrão pode ser uma excelente oportunidade de compra para os traders que buscam aproveitar as tendências de alta.

Indicadores técnicos

Além disso, para estudar os mercados financeiros com a análise técnica são utilizados indicadores técnicos, ferramentas visuais que são adicionadas ao gráfico e que fornecem informações sobre uma determinada variável, o que ajuda o trader a prever as direções que o preço de um ativo pode tomar. Os indicadores técnicos são classificados em 4 categorias:

• Indicadores de tendência.
• Indicadores de volatilidade.
• Osciladores.
• Indicadores de momentum.

E é dentro dessas categorias onde poderemos encontrar os famosos RSI, MACD, estocástico, oscilador estocástico, oscilador TRIX, ADX e oscilador de Williams. Além dos indicadores tradicionais, é importante utilizar métricas estatísticas avançadas, como o R-quadrado ajustado ou o indicador Elder Ray, para avaliar a qualidade de modelos preditivos mais complexos. Esta métrica permite ajustar o coeficiente de determinação considerando o número de variáveis no modelo, oferecendo uma visão mais precisa da eficácia das previsões.

E qual é a outra grande análise na bolsa?

E se a análise técnica nos oferece uma ajuda muito importante para detectar ciclos históricos, tendências e entradas e saídas de mercado. Como aprender sobre a saúde financeira de uma empresa?

Precisamente para isso existe a análise fundamental, que dá origem à filosofia value, mais centrada em dados das empresas extraídos de seus próprios balanços contábeis. Quer saber mais? Eu explico no artigo que está logo abaixo.