Investir na Argentina: Ações, ETFs e Fundos de Investimento

Argentina tem passado por anos de instabilidade econômica, com uma inflação superior a 200% e uma contração econômica de 1,6% em 2023. No entanto, o contexto atual é interessante para os investidores, especialmente com as reformas estruturais que se antecipam para os próximos anos com o novo governo liberal.

Medidas como a correção do câmbio oficial, o ajuste fiscal e a eliminação de controles cambiais podem estabilizar a economia e gerar um ambiente mais favorável para os investimentos.

Principal índice e bolsa da Argentina

A principal bolsa de valores do país é a Bolsa e Mercado de Valores de Buenos Aires (BYMA). Começou a operar em 1º de janeiro de 2018, após a fusão da Bolsa de Comércio de Buenos Aires com o Mercado de Valores de Buenos Aires. Quem são seus acionistas?

• 45% Grupo Werthein
• 24% Banco de la Nación Argentina
• 20% Corporação Financeira Internacional (CFI)
• 10% Outros acionistas
• 1% Corretores e operadores da Bolsa

Principal índice da Bolsa da Argentina

O principal índice da Bolsa Argentina é o S&P Merval. Este índice mede o desempenho das ações mais líquidas da Bolsa e é considerado o principal indicador da evolução do mercado local.

O S&P Merval agrupa as 20 empresas mais representativas e de maior capitalização do país ponderadas em função de sua capitalização de mercado ajustada por free float. Entre seus componentes estão empresas como YPF, Grupo Supervielle, Pampa Energía e Banco Macro.

Esta foi a sua evolução nos últimos anos:

E esta é a sua distribuição setorial:

Outros índices da bolsa na Argentina

A bolsa argentina conta com outros índices importantes, que permitem aos investidores ter uma visão mais detalhada da evolução do mercado. Os mais representativos são:

• S&P/BYMA Argentina General, que inclui todas as empresas que cotam na primeira categoria da Bolsa de Buenos Aires.
• MSCI Argentina, que reflete as ações argentinas que fazem parte do índice de mercado MSCI Emerging Markets.

Por outro lado, o FTSE Global Index, ao qual se pode acessar através da bolsa de Londres e outras plataformas, inclui ações da Argentina dentro de seus índices regionais de mercados emergentes.

Como investir na Argentina?

Existem diversas formas de ter exposição à economia argentina em sua carteira, desde ações e fundos até ETFs. A seguir, mostramos as melhores opções para investir na Argentina através de cada um desses ativos.

Melhores ações para investir na Argentina

No que diz respeito às empresas com maior valorização de suas ações, vale a pena destacar:

A vantagem de investir em ações na Argentina é que você pode escolher exatamente em quais empresas deseja investir, além de poder determinar a quantidade que destina a cada ativo. Isso lhe dá flexibilidade e controle sobre sua carteira de investimentos.

Por outro lado negativo, você precisará de um corretor que opere na Bolsa de Buenos Aires ou em outros mercados locais. Além disso, deverá investir em pesos argentinos ou em dólares, dependendo da opção que escolher, o que pode implicar alguns custos adicionais de câmbio se você não tiver acesso direto a essas moedas. As ações destacadas na Argentina são as de:

YPF Sociedade Anônima (YPF)

É a principal petrolífera da Argentina e um pilar estratégico para o desenvolvimento energético do país. Em 2024, a companhia registrou um crescimento próximo a 140%, impulsionado pelo investimento estrangeiro, o aumento no volume operado e a consolidação de sua liderança no setor energético nacional.

Um dos principais motores de sua expansão é Vaca Muerta, onde os projetos de extração de hidrocarbonetos não convencionais continuam ganhando tração. Essas operações não apenas elevaram a produção de petróleo a níveis históricos, mas também consolidaram um superávit energético sem precedentes para o país.

Suas principais métricas neste momento são:

• PER: 23,73
• Preço/Valor contábil: 1,53
• Dívida/Patrimônio: 76,53%
• Rentabilidade sobre patrimônio líquido: 10,39%
• Rendimento do dividendo: n/a

A empresa demonstrou uma tendência de revalorização contínua, embora enfrente certos desafios regulatórios para 2025, como o possível impacto de um novo imposto de 12% sobre as exportações de petróleo bruto.

No entanto, seu foco estratégico na expansão de mercados internacionais e em projetos de sustentabilidade reforça as perspectivas de crescimento a médio e longo prazo.

Transportadora Gas ADR (TGS)

É uma das principais empresas de transporte e distribuição de gás na Argentina, destacando-se por sua forte posição financeira e sua capacidade de capitalizar tanto os benefícios dos preços regulados quanto seus projetos de expansão em Vaca Muerta.

Sua estratégia de expansão inclui projetos-chave em infraestrutura, que fortalecerão ainda mais sua rede de transporte de gás, permitindo-lhe atender à crescente demanda interna, além de se posicionar como um ator importante no mercado de exportação de gás. Isso augura um crescimento contínuo em suas receitas nos próximos anos.

• PER: 31,87
• Preço/Valor contábil: 2,55
• Dívida/Patrimônio: 28,67%
• Rentabilidade sobre fundos próprios: 12,02%
• Rendimento do dividendo: 0,18%

TGS apresenta uma excelente capitalização e liquidez no mercado, o que a torna uma das principais opções para os investidores internacionais que buscam aproveitar o fluxo de capital estrangeiro para o setor energético argentino.

Melhores ETFs para investir na Argentina

Xtrackers MSCI EM Latin America ESG Swap UCITS ETF 1C

• ISIN: LU0292108619
• TER: 0,40%
• Rentabilidade em 1 ano: -16,78%
• Rentabilidade anualizada em 3 anos: -0,73%
• Benchmark: MSCI EM LA LC SRI Leaders NR USD

iShares MSCI EM Latin America UCITS ETF

• ISIN: IE00B27YCK28
• TER: 0.20%
• Rentabilidade em 1 ano: -14,17%
• Rentabilidade anualizada em 3 anos: 4,91%
• Benchmark: MSCI EM Latin America 10-40 NR USD

Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Em Latin America UCITS ETF-C EUR

• ISIN: LU1681045024
• TER: 0,20%
• Rentabilidade em 1 ano: -14,04%
• Rentabilidade anualizada em 3 anos: 4,37%
• Benchmark: MSCI EM Latin America NR USD

O rendimento do MSCI Argentina Index reflete a evolução das principais empresas argentinas que cotam tanto na Bolsa de Buenos Aires quanto em mercados internacionais. Este tem sido o seu rendimento ao longo dos últimos anos:

Xtrackers MSCI EM Latin America ESG Swap UCITS ETF 1C

Trata-se de um fundo negociado em bolsa que busca replicar o índice MSCI Emerging Markets Latin America Low Carbon SRI Selection Capped. Este índice segue os mercados de renda variável da América Latina, considerando apenas empresas com baixas emissões de carbono e uma alta classificação ESG(ambiental, social e de governança).

• ISIN: LU0292108619
• Ticker: DBX3
• TER: 0,40% anual

Comportamento do ETF

Exposição do ETF Xtrackers

Esta é a sua composição em 29 de janeiro de 2025:

Rentabilidade do ETF Xtrackers

O ETF em análise

Trata-se de um ETF de réplica sintética que permite investir nos mercados emergentes da América Latina com um enfoque sustentável. Ao selecionar empresas com baixas emissões de carbono e altos critérios ESG, oferece uma alternativa responsável para se expor à região. Sem cobertura cambial, seu desempenho está sujeito às flutuações do mercado local.

iShares MSCI EM Latin America UCITS ETF

Trata-se de um fundo negociado em bolsa que busca replicar o índice MSCI Emerging Markets Latin America 10/40, que segue os mercados de renda variável da América Latina com uma regra que limita a ponderação das maiores empresas.

• ISIN: IE00B27YCK28
• Ticker: IUSC
• TER: 0,20% anual

Replica a rentabilidade do índice por meio de uma técnica de amostragem, investindo em uma seleção de seus componentes. É um ETF de distribuição, portanto distribui dividendos semestralmente. Com 323 milhões de euros em ativos sob gestão, foi lançado em 15 de outubro de 2007 e está domiciliado na Irlanda.

Desempenho do ETF iShares

Exposição do ETF iShares

Esta é a sua composição em 29 de janeiro de 2025:

E esta é a sua distribuição setorial:

Rentabilidade do ETF iShares

É uma opção para investir em renda variável latino-americana com diversificação regulada. Seu foco de distribuição o torna atraente para aqueles que buscam rendimentos periódicos. Ao usar amostragem em sua réplica, pode apresentar ligeiras diferenças com o índice.

Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Em Latin America UCITS ETF-C EUR

Trata-se de um fundo negociado em bolsa que busca replicar o índice MSCI Emerging Markets Latin America, que segue os mercados de renda variável da América Latina.

• ISIN: LU1681045024
• Ticker: AMEL
• TER: 0,20% anual

Replica a rentabilidade do índice de forma sintética através de um swap. É um ETF de acumulação, portanto, os dividendos são reinvestidos no fundo. Com 137 milhões de euros em ativos geridos, é o maior e mais barato de sua categoria. Foi lançado em 28 de abril de 2011 e está domiciliado em Luxemburgo.

Comportamento e exposição do ETF Amundi Index Solutions

Comportamento do ETF:

Esta é sua distribuição setorial em dezembro de 2024:

Rentabilidade do ETF Amundi Index Solutions

É uma alternativa eficiente e de baixo custo para investir em mercados emergentes da América Latina. Sua réplica sintética permite seguir o índice com precisão, enquanto sua estrutura de acumulação favorece o crescimento do capital a longo prazo.

Melhores fundos de Investimento para investir na Argentina

A seguir deixamos dois dos melhores fundos de investimento para investir na Argentina:

Fidelity Funds - Latin America Fund A-Acc-EUR

• ISIN: LU1213835942
• Gestora: Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.)
• Taxa de administração: 1,950%
• Rentabilidade anualizada em 3 anos: 3,71%

Santander Ações Latinoamericanas A FI

• ISIN: ES0105930038
• Gestora: Santander Asset Management SGIIC
• Taxa de administração: 2,580%
• Rentabilidade anualizada em 3 anos: 3,93%

Replica a rentabilidade do índice de forma sintética através de um swap. Trata-se de um ETF de acumulação, portanto, os dividendos são reinvestidos no fundo. Com 41 milhões de euros em ativos geridos, é um ETF pequeno. Foi lançado em 22 de junho de 2007 e está domiciliado em Luxemburgo.

Fidelity Funds - Latin America Fund A-Acc-EUR

O fundo Fidelity Funds - Latin America Fund A-Acc-EUR investe em renda variável da América Latina, com exposição a mercados chave como Brasil, México, Argentina e Chile. Seu índice de referência é o MSCI Emerging Markets Latin America Index, com o qual mede seu desempenho.

Sob a gestão de Paul Greer, foca em ações de crescimento, combinando análise macroeconômica e seleção de valores.

Esta tem sido sua evolução nos últimos 5 anos:

Composição do fundo

Estas são suas principais posições:

E esta é sua distribuição setorial:

Seu benchmark é Morningstar EM Americas TME.

Principais índices e indicadores

Os índices de 12 meses

• Alpha: -4,19
• Beta: 0,86
• Índice de Sharpe: -3,31
• Volatilidade: 7,82%

Os índices de 3 anos

• Alpha: -6,29
• Beta: 0,93
• Índice de Sharpe: -0,02

Os índices de 5 anos

• Alpha: -3,04
• Beta: 0,96
• Índice de Sharpe: -0,07

Santander Ações Latino-americanas A FI

O fundo Santander Ações Latino-americanas A FI investe em renda variável da América Latina, com uma exposição destacada a mercados como Brasil, México, Chile e Argentina.

Seu objetivo é obter rendimentos a longo prazo por meio de uma seleção ativa de empresas líderes em setores chave como energia, consumo e finanças.

O fundo compara seu desempenho com o índice MSCI EM Latin America, buscando refletir o desempenho dos mercados emergentes da região.

Esta foi sua evolução nos últimos 5 anos:

Composição do fundo

Estas são suas principais posições:

E esta é a sua distribuição setorial:

Seu benchmark é Morningstar EM Americas TME.

Principais índices e indicadores

Os índices a 12 meses

• Alpha: -4,32
• Beta: 1,03
• Índice de Sharpe: -3,62
• Volatilidade: 8,78%

Os índices a 3 anos

• Alpha: -5,75
• Beta: 0,98
• Índice de Sharpe: -0,01

Os índices a 5 anos

• Alpha: -4,86
• Beta: 1,03
• Índice de Sharpe: -0,14

Investir na Argentina opinião de Rankia

Investir na Argentina apresenta oportunidades atraentes, principalmente por seu abundante capital natural e sua força de trabalho qualificada, que fazem do país um destino interessante para setores como a agricultura, a mineração e a energia.

Além disso, as políticas governamentais, como os incentivos fiscais e a legalização de capitais, podem gerar vantagens. No entanto, o contexto econômico continua desafiador, com altos níveis de inflação, instabilidade política e volatilidade nos mercados.

Neste contexto, os títulos soberanos argentinos representam uma opção de investimento potencial, mas com riscos significativos associados à sustentabilidade da dívida pública e às possibilidades de reestruturações ou inadimplências, que historicamente afetaram a confiança dos investidores.

Embora a eliminação de déficits e a abertura ao comércio internacional ofereçam sinais positivos, a falta de estabilidade institucional e os riscos derivados do controle cambial podem gerar incerteza.

Em resumo, a Argentina oferece um panorama misto: atraente se você busca oportunidades em setores específicos, mas com riscos que devem ser considerados cuidadosamente, especialmente em termos de inflação e políticas econômicas mutáveis. A diversificação é fundamental para mitigar os possíveis contratempos.

Prós e contras de investir na Argentina

Uma aproximação à Argentina

As expectativas para 2025 são otimistas. Prevê-se um crescimento de até 7,9%, impulsionado por setores chave como a agricultura, a mineração e a energia.

Embora os riscos políticos e econômicos persistam, as reformas em curso e uma melhoria na segurança jurídica podem atrair fluxos de investimento. Os setores tradicionais, como o agronegócio, a energia e a mineração, apresentam um potencial significativo para investimentos a longo prazo.

História

A economia argentina tem sido marcada por ciclos de crescimento e crise que refletem suas forças e fraquezas estruturais. Durante o século XX, experimentou períodos de notável prosperidade, especialmente nas décadas de 1920 e 1940, com o auge da agricultura e da indústria.

No entanto, as crises políticas e econômicas tornaram-se recorrentes, com uma inflação elevada e uma série de desvalorizações que impactaram fortemente na estabilidade macroeconômica.

Desde os anos 70, a nação platina atravessou períodos de ditadura e democracias instáveis, o que contribuiu para uma crescente dívida externa e políticas econômicas erráticas. A hiperinflação da década de 1980 foi um dos capítulos mais sombrios, com taxas de inflação muito altas que desequilibraram a economia.

Durante os anos 90, o país adotou um regime de conversibilidade que estabilizou a moeda, mas à custa de uma crescente dívida e um sistema econômico vulnerável a choques externos.

A crise de 2001 foi um dos momentos mais dramáticos, com uma forte contração do PIB e um colapso financeiro.

Nos últimos anos, a economia tem mostrado ser resiliente, com um crescimento sustentado em setores chave, como a agroindústria e as energias renováveis. Apesar das dificuldades, o país avança em seus esforços para diversificar a produção e promover o investimento estrangeiro, com vistas a uma recuperação sustentada.

Por que investir na Argentina?

O país do Cone Sul se posicionou como um ator chave na indústria energética e mineradora global. Com grandes reservas de lítio, gás e petróleo, o potencial para atrair investimentos estrangeiros é enorme.

A demanda por lítio, essencial para a fabricação de baterias, é um dos grandes motores desse crescimento, e a Argentina possui uma das maiores concentrações desse mineral no mundo.

Além disso, o setor energético está sendo modernizado, com o potencial de expandir a energia renovável, especialmente a solar e eólica. O marco regulatório e as políticas governamentais nos últimos anos criaram um clima favorável para o investimento, o que posiciona esta nação como um destino atraente para empresas do setor energético e minerador.

O fim do controle cambial

A eliminação do controle cambial tem sido um tema quente na economia argentina. Durante anos, as restrições ao acesso de dólares afetaram tanto empresas quanto cidadãos, gerando incerteza e distorcendo o mercado.

Com a flexibilização das restrições, o governo argentino busca melhorar a competitividade, atrair investimentos estrangeiros e reduzir o mercado negro de divisas.

Embora esta medida seja vista como um passo em direção à estabilização econômica, também representa desafios, como a necessidade de controlar a inflação e manter o valor da moeda. Apesar desses riscos, a eliminação do controle cambial abre oportunidades para investidores que buscam um ambiente mais livre em termos de operações financeiras.

Líder em produção de alimentos

O país do sul é uma potência agroalimentar mundial, destacando-se principalmente na soja, no milho, no trigo e na carne bovina. Conta com vastas terras agrícolas e uma infraestrutura logística adequada para exportar esses produtos aos mercados internacionais.

Apesar dos desafios econômicos internos, o setor agroindustrial continua sendo um dos pilares da economia argentina, e sua contribuição para o PIB é significativa. Com o crescimento da população mundial e a demanda por alimentos de qualidade, tem uma posição estratégica para aproveitar este mercado em expansão.

O investimento neste setor é chave para a estabilidade econômica do país, e também uma oportunidade para investidores que buscam diversificação e rentabilidade.