Como investir em café? Por que está em máximos históricos?

O que está acontecendo com o café? Tradicionalmente, sempre que superou os 250 USD por saco era considerado um preço caro. Pois bem, desde o final do ano passado e início de 2025, este grão particular está rondando os 400 USD por saco. Esta matéria-prima macia em particular, experimentou um rally de alta, como poucos foram vistos. E já há quem fale em tom jocoso do coffeecoin.

Mas, a que se deve tal subida? Chegamos a tempo de continuar investindo? Como posso me expor a esta matéria-prima em particular. Tudo isso, vamos ver a seguir.

Como investir em café desde o Brasil?

Não existem formas simples de estar exposto exclusivamente ao mercado do café. De fato, poderíamos falar de apenas algumas poucas ações, e um tipo de futuro financeiro. Isso sim, existem grande quantidade de fundos e ETFs que se expõem às matérias-primas brandas, e em menor medida (praticamente residual), ao café.

Principais ações de empresas cafeeiras

Comprar ações em empresas cafeeiras é uma forma de investir em café. Trata-se de comprar ações de uma empresa dedicada ao cultivo, produção e venda de café. Ao investir em ações dessas empresas, você está apostando no seu sucesso e crescimento no mercado. Algumas dessas empresas são:

Se optar por investir nessas empresas, você pode fazer isso através de corretoras internacionais, ou via BDRs (Brazilian Depositary Receipts) na B3, que permitem negociar essas ações diretamente no Brasil.

Futuros e opções

No entanto, talvez a forma de exposição mais pura à evolução dos preços do café seja através desta classe de derivativos. Brevemente, os contratos futuros são acordos para comprar ou vender café em uma data futura a um preço específico.

Assim, a maioria dos contratos futuros de café Arábica são negociados na Intercontinental Exchange (ICE), especificamente na divisão ICE Futures U.S., sendo o contrato de referência para o café Arábica na ICE o Coffee C Futures. Por outro lado, os futuros de café Robusta são negociados principalmente na ICE Futures Europe.

Claro, esta opção pode ser mais arriscada, especialmente se você utilizar certo grau de alavancagem, já que o preço do café pode flutuar significativamente

Fundos e ETFs de investimento em café

Se você prefere diversificar sem investir diretamente em ações ou futuros, alguns fundos de investimento e ETFs oferecem exposição ao mercado de café, embora de forma limitada. Aqui estão alguns produtos que, em maior ou menor grau, investem nessa matéria-prima:

Vale a pena investir em café em 2025?

Bem, vamos por partes. Vamos diferenciar entre investir em ações e futuros.

Historicamente, quando os preços dos futuros aumentam (do café, petróleo... ou qualquer outra matéria-prima), as ações de empresas relacionadas com essa commodity -neste caso o café- podem se valorizar, após alguns meses.

Isso ocorre porque, embora inicialmente os custos das matérias-primas aumentem, muitas dessas empresas conseguem repassar esses custos aos consumidores, melhorando suas margens de lucro com o tempo. Por exemplo, empresas como a Starbucks mostraram melhorias em períodos de aumento dos preços do café como o atual.

Digamos que algo assim já aconteceu em 2021 quando o preço do petróleo disparou acima de 120 USD por barril, e poucos meses depois, não foram poucas as empresas petrolíferas que viram seus margens de lucro dispararem.

Em qualquer caso e como sempre, é essencial analisar cada empresa individualmente, já que fatores como estratégias de cobertura e eficiência operacional podem influenciar em seu desempenho.

Agora bem, e o que acontece com a especulação mais pura através do mercado de futuros? A verdade é que em momentos de máxima efervescência, você terá na volatilidade o seu pior inimigo.

Tomar uma posição longa em um momento em que os preços estão em máximos históricos pode ser arriscado, já que existe a possibilidade de que uma brusca correção do preço destrua sua margem operacional. Enquanto que, por outro lado, uma posição curta envolve o risco de não conhecer o ponto exato da reversão do mesmo em busca de sua média.

No entanto, para os traders com sistemas bem definidos e testados, o mercado de futuros pode oferecer oportunidades, mas é crucial ter uma gestão de riscos sólida.

Portanto, em futuros talvez não seja a melhor ideia, a menos que se tenha um sistema de trading confiável, mas em ações, o atual pode ser um bom momento para fazer algumas entradas no mercado de café, já que essas empresas, mais cedo ou mais tarde, terão que repassar esse aumento de custos aos preços de seus produtos. E lembremos que quando o preço do café recuar - mais cedo ou mais tarde o fará - sejamos sinceros, será difícil pensar que essas empresas comecem uma guerra de preços para baixo. Certamente já ficarão com essa margem de lucros.

Prós e contras de investir em café

Aqui estão algumas vantagens e desvantagens de investir em café:

Por que o café está em máximos históricos em 2025?

Como todo mercado, a formação de seu preço depende da oferta e da demanda, que, por sua vez, está condicionada por fatores climáticos, geopolíticos e até culturais. No entanto, o que vivemos nos últimos meses, especialmente desde o verão de 2024, é de verdadeiro vertigem em um produto cuja previsão de produção e demanda poderia parecer mais ou menos estável.

Como observamos, o preço dos futuros do café não parou de subir e subir em uma espiral ascendente, que parece não ter fim. Portanto, o que está acontecendo? A que fatores respondem esses máximos históricos? Vamos ver.

• Impacto das condições climáticas na produção: Brasil e Vietnã, os dois principais produtores de café do mundo, enfrentaram condições climáticas extremas que reduziram significativamente suas colheitas. No Brasil, uma seca severa, considerada a pior em 70 anos, seguida de chuvas intensas, reduziu drasticamente a produção de café arábica. Esta situação levou a que as exportações de café diminuíssem quase 30%.
  
  Por sua vez, o Vietnã sofreu uma combinação de secas e chuvas intensas que afetaram a produção e exportação de café robusta. Essas adversidades climáticas contribuíram para uma redução significativa na oferta global de café.

• Crescimento exponencial da demanda na China: paralelamente, a demanda por café na China tem experimentado um crescimento notável. Segundo dados da Statista, o consumo de café na China dobrou na última década, passando de 3,45 milhões de sacas de 60 quilogramas em 2018/2019 para 6,3 milhões de sacas para o ano cafeeiro 2024/2025. Este aumento na demanda chinesa tem sido impulsionado pela crescente popularidade do café entre as gerações mais jovens e a expansão de redes de cafeterias

• Tensões geopolíticas e tarifárias: e como se tudo isso não bastasse, as tensões diplomáticas entre os Estados Unidos e a Colômbia introduziram incerteza no mercado cafeeiro. De fato, a imposição de tarifas de emergência de 25%, com possibilidade de aumento para 50%, por parte dos Estados Unidos às importações de café colombiano, gerou preocupação sobre possíveis interrupções na cadeia de suprimento e contribuiu para a volatilidade dos preços.

Claro, diante de tanta incerteza do lado da oferta, e maior interesse do lado da demanda, os preços não fizeram nada além de subir, o que por sua vez propiciou a entrada de fundos institucionais no mercado de café entre o final de 2024 e 2025, especialmente devido ao contexto atual de alta volatilidade e expectativas de rentabilidade.

Como funciona o mercado do café?

O café tem sido uma matéria-prima muito importante, exportada e consumida em todo o mundo, com um impacto significativo no PIB de muitas economias. Seu aroma inconfundível e sabor o tornaram um elemento imprescindível no dia a dia de milhões de pessoas.

Com um crescimento ao longo dos anos, este produto passou a fazer parte da lista de matérias-primas negociadas através de contratos futuros na bolsa de valores. E é que por trás de cada xícara de café existe um mercado complexo que envolve produtores, consumidores e diversos fatores que incidem no seu preço.

Quais países são os maiores produtores e consumidores de café?

Como pode ser observado no gráfico, Brasil, Vietnã e Colômbia se destacam como os principais países produtores de café no mundo. Neste caso, o Brasil registrou um volume de 66,3 milhões de sacas de 60 quilogramas.

Com algumas exceções, a produção mundial de café aumentou nas últimas duas décadas para mais de 172 milhões de sacas. Grande parte desse montante foi gerado em uma única região: América do Sul. Em particular, os países sul-americanos foram responsáveis por mais da metade do volume total produzido na última temporada.

Quanto aos principais consumidores de café, encontramos:

• Estados Unidos: este é o país com maior consumo de café a nível mundial. A cultura do café é muito forte nos Estados Unidos, com inúmeras cafeterias e redes como Starbucks, que popularizaram a bebida.
• União Europeia: a Europa é um grande consumidor de café, com países como Alemanha, Itália e França liderando o consumo na região.
• Japão: o café ganhou popularidade no Japão nas últimas décadas, tornando-se a bebida favorita de muitos japoneses.
• E muita atenção à China, e a consolidação de uma classe média sedenta de café.

Alternativas para investir em café

Para finalizar, se você se interessa por commodities agrícolas, deixo aqui outra série de artigos sobre como fazer trading com commodities que talvez possam ser do seu interesse:

• Investir em milho: essencial tanto para a alimentação humana quanto animal, o milho também é fundamental na produção de biocombustíveis. Os investidores devem considerar fatores como as políticas agrícolas nos EUA e os avanços em tecnologia de cultivos.
• Investir em trigo: como um dos grãos mais cultivados do mundo, o trigo tem um mercado extenso, mas suscetível a mudanças por conflitos geopolíticos e desastres naturais, o que pode oferecer oportunidades de investimento especulativo.
• Investir em cacau: o investimento em cacau pode ser atraente devido à crescente demanda por produtos de chocolate premium e éticos. No entanto, é vulnerável às variações climáticas e às tensões nas regiões produtoras chave.

Em resumo, investir em café tem vantagens como demanda constante, potenciais retornos e diversificação de carteira, mas também desvantagens como risco de preço e colheita e risco de investimento. Como investidor, é importante ponderar cuidadosamente essas vantagens e desvantagens antes de tomar qualquer decisão de investimento. E, claro, lembre-se sempre de investir de maneira responsável.