Melhores ETFs para investir em imóveis (Real Estate) no Brasil

Ultimamente, tem se falado muito sobre os REITs ou Real Estate, embora muitos não saibam como funciona, sua história e como podem se beneficiar.

Neste post, falaremos sobre tudo isso e muito mais, pois analisaremos alguns ETFs para investir em Real Estate. Fique para ver mais.

Contexto do Real Estate

Parece uma boa oportunidade para sair à pesca com as recentes quedas que os REITs estão tendo em todo o mundo.

Só teremos que ser muito seletivos porque não queremos cair em armadilhas como foram SPG, SKT, BFS, REG e MAC que eram REITs de shoppings, e muitos compraram em 2015 e 2016 pensando que tudo que cai muito deve ser uma boa oportunidade. Não foi assim.

O problema agora está nos REITs com exposição a escritórios que estão dentro do chamado CRE ou Commercial Real Estate como se vê no gráfico a seguir, embora haja outros que possam ser interessantes.

O que é o Real Estate e por que é interessante para investir?

O Real Estate refere-se a imóveis, e estes são negociados na Bolsa através de uma estrutura legal chamada REITs ou Real Estate Investment Trust. Eles são semelhantes aos ETFs, pois têm em sua carteira diferentes ativos, que podem ser propriedades em diferentes setores.

Dependendo de onde o REIT está domiciliado e dos componentes de sua carteira, quase sempre existem benefícios fiscais. Além disso, são obrigados a distribuir pelo menos 90% de seus rendimentos tributáveis aos seus acionistas.

Ter exposição a este tipo de ativo pode ajudar na diversificação do portfólio e também é muito útil para aqueles que precisam de renda recorrente com vantagens fiscais.

Várias carteiras modelo indexadas sugerem ter exposição aos REITs porque em períodos móveis maiores que 5 anos têm retornos melhores que o índice SP500.

O gráfico a seguir mostra a porcentagem de meses em que os REITs em geral tiveram um desempenho melhor que o mercado americano.

Como investir em Real Estate através de ETFs

Como já mencionei, pode ser feito através de REITs que nos dão exposição a diferentes mercados imobiliários, seja por país ou região ou por tipo de imóvel.

Esses REITs estão disponíveis nos corretores, e assim como outros ETFs, é necessário analisá-los em detalhe para saber qual é o que me convém. Como mencionei no início do artigo, devemos evitar por enquanto uma forte exposição ao setor de escritórios.

A vantagem dos ETFs de REITs é que há muita variedade com um TER menor do que muitos fundos, mas com o problema da tributação nas transferências.

Quais empresas fazem parte dos REITs

Existem diferentes tipos de REITs dependendo das empresas ou instrumentos que a carteira possui:

• Residenciais
• Armazéns
• De escritórios
• Industriais
• Infraestrutura
• Hipotecários
• Setor Saúde
• Varejo
• Alojamento e Resorts
• Combinados ou Diversificados

Já havia mencionado o benefício da diversificação, e a imagem a seguir mostra a correlação por tipo de REIT com o mercado para corroborar:

Top 5 Melhores ETFs de Real Estate

A seguir está uma lista de todos os ETFs de REITs disponíveis na Europa.

• Invesco US Real Estate Sector UCITS ETF
  • TER: 0.14%
  • Rentabilidade 3 anos: 18.98%
  • Volatilidade 1 ano: 21.13%
  • Ticker: S6X2
• iShares US Property Yield UCITS ETF
  • TER: 0.40%
  • Rentabilidade 3 anos: 17.95%
  • Volatilidade 1 ano: 21.02%
  • Ticker: IQQ7
• VanEck Global Real Estate UCITS ETF
  • TER: 0.25%
  • Rentabilidade 3 anos: 8.82%
  • Volatilidade 1 ano: 16.18%
  • Ticker: TRET
• SPDR Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF
  • TER: 0.40%
  • Rentabilidade 3 anos: 8.74%
  • Volatilidade 1 ano: 17.04%
  • Ticker: SPYJ
• HSBC FTSE EPRA NAREIT Developed UCITS ETF
  • TER: 0.24%
  • Rentabilidade 3 anos: 5.20%
  • Volatilidade 1 ano: 16.19%
  • Ticker: H4ZL

A seguir, analisaremos alguns desses ETFs e outro que também consideramos relevante.

Invesco US Real Estate Sector UCITS ETF

Este ETF replica o índice&P Select Sector Capped 20% Real Estate que segue o setor de Real Estate dos EUA e onde cada subjacente está limitado a um peso não maior que 20%

Seu método de réplica é sintético com swaps. Sua moeda base é o USD e não possui cobertura de moeda. Está domiciliado na Irlanda e sua política de dividendos é de acumulação.

Estas são suas principais posições em carteira:

E este é um desdobramento setorial:

Análise do iShares US Property Yield UCITS ETF

Este ETF busca seguir o índice FTSE EPRA/NAREIT United States Dividend que possui em carteira REITs dos EUA com dividendos previstos para um ano de 2% ou mais.

Eles têm um método de réplica física completa. Sua moeda base é USD e não possui cobertura de moeda. Está domiciliado na Irlanda e sua política de dividendos é de distribuição trimestral.

A seguir, uma decomposição de sua carteira:

E estas são suas principais posições:

VanEck Global Real Estate UCITS ETF

Este ETF replica o índice GPR Global 100 que segue 100 empresas de imóveis em todo o mundo desenvolvido.

Ele usa um método de réplica física completa. Sua moeda base é o USD e não possui cobertura de moeda. Está domiciliado nos Países Baixos e sua política de dividendos é de distribuição trimestral.

Estas são suas principais posições em carteira:

E este é um desdobramento por país: