Os 5 melhores ETFs de Fator Value para investir em 2025

Todos nós somos atraídos por boas oportunidades, e os investidores em valor sabem que as ações subvalorizadas pelo mercado podem se tornar grandes apostas a longo prazo. Embora essas oportunidades possam ser encontradas em diferentes setores ou regiões, elas geralmente compartilham uma série de características comuns conhecidas como Fator Value: fundamentos sólidos que ainda não estão completamente refletidos em sua cotação

Neste artigo veremos o que é o Fator Value, como ele se diferencia do Value Investing clássico, e sobretudo, quais são os melhores ETFs Value para investir em 2025, avaliando sua rentabilidade, volatilidade e custos.

Os cinco melhores ETFs de Fator Value de 2025

Se você está pensando em investir com enfoque Value em 2025, estes são os cinco melhores ETFs por sua combinação de rentabilidade em 3 anos, baixa volatilidade e comissões competitivas.

O que são os ETFs de Value Investing?

Investir em ações do tipo value costumava exigir um processo manual: filtrar empresas com múltiplos baixos como P/L ou P/VPA, analisar seu histórico com backtests, e construir uma carteira diversificada que precisaria ser rebalanceada periodicamente. Esta estratégia, popularizada por investidores como Benjamin Graham ou Warren Buffett, estava reservada àqueles que gerenciavam seu próprio dinheiro ou contratavam gestores ativos especializados.

Hoje, no entanto, é possível acessar esse estilo por meio de ETFs que replicam o Fator Value, selecionando automaticamente empresas com avaliações atraentes segundo métricas como P/L, P/VPA, EV/EBITDA ou Preço/Fluxo de Caixa. A composição desses ETFs pode ser baseada na capitalização de mercado ou em modelos alternativos focados em fundamentos.

Embora compartilhem princípios, investir no Fator Value através de ETFs não é o mesmo que o Value Investing tradicional. Este último implica uma análise qualitativa mais profunda, levando em consideração aspectos como o modelo de negócio, a qualidade da equipe de gestão ou as vantagens competitivas sustentáveis (moats) de uma empresa. Em contrapartida, os ETFs Value baseiam-se apenas em métricas quantitativas, o que pode levar a armadilhas de valor se uma ação parecer barata mas estiver em declínio estrutural.

Ainda assim, os ETFs de empresas com moat podem ser uma opção intermediária para quem busca uma exposição diversificada, mas com foco em empresas de qualidade. E, em geral, os ETFs Value permitem capturar de forma automatizada o excesso de retorno histórico do estilo "valor", embora seu desempenho possa ser inferior em certos ciclos de mercado.

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Em quais ETFs de Factor Value investir em 2025?

Se você busca exposição ao estilo de investimento em valor sem se complicar com a seleção individual de ações, estes são alguns dos melhores ETFs com Factor Value para 2025, selecionados por sua rentabilidade, estabilidade e custos ajustados:

1. UBS ETF (LU) MSCI EMU Value UCITS ETF (EUR) A-dis

Replica fisicamente o índice MSCI EMU Value, focado em ações europeias (zona euro) com características "value" (baixo preço/valor em livros). Está domiciliado em Luxemburgo, sua moeda base é EUR, e não oferece cobertura cambial.

UBS ETF (LU) MSCI EMU Value UCITS ETF (EUR) A-dis é adequado para investidores que buscam exposição ao segmento de valor europeu, com uma concentração setorial (principalmente financeiras e industriais) e geográfica (Alemanha e França dominantes).

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2. Amundi MSCI EMU Value Factor UCITS ETF Dist

Replica o índice MSCI EMU Value. Focado em ações "value" da Eurozona. Utiliza réplica física. Está domiciliado em Luxemburgo e sua moeda base é o EUR. Não cobre moeda.

O TER do Amundi MSCI EMU Value Factor UCITS ETF Dist é superior assim como sua volatilidade. Tem uma exposição value com viés para grandes empresas financeiras.

3. Amundi MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR

Este ETF replica fisicamente o índice MSCI Europe Value Factor, que inclui ações de valor de toda a Europa, não apenas da Zona do Euro. Domiciliado em Luxemburgo, moeda base EUR. Não tem cobertura cambial.

Amundi MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR amplia o universo para países como Reino Unido e Suíça, o que dá maior profundidade à exposição do Fator Value. Sua rentabilidade tem sido boa, embora abaixo de outros ETFs EMU, e com TER mais baixo.

4. Xtrackers MSCI Europe Value UCITS ETF 1C

Replica fisicamente o índice MSCI Europe Enhanced Value. Seleciona ações baseadas em três critérios: preço/valor contábil, preço/lucro projetado e valor da empresa/fluxo de caixa operacional. Domiciliado em Luxemburgo, moeda base EUR, sem cobertura cambial.

Xtrackers MSCI Europe Value UCITS ETF 1C tem um enfoque mais sofisticado na seleção de ações, incorporando mais filtros financeiros fundamentais. Tem maior peso em setores defensivos como o de Saúde, seguido pelo de Energia. E em seus pesos por país, a primeira posição é do Reino Unido e depois da França.

5. iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR (Dist)

Replica fisicamente o índice MSCI Europe Value Factor. Inclui ações europeias com características de valor. Domiciliado na Irlanda, com moeda base em EUR. Não conta com cobertura cambial.

iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR (Dist) combina a confiabilidade da iShares com uma estratégia sistemática para capturar empresas subvalorizadas. Sua composição abrange grandes empresas de países como Reino Unido, França e Alemanha, com alta ponderação em setores como financeiro, industrial e energia.

Desempenho dos ETFs com Fator Value

Nos últimos anos, alguns investidores mostraram-se cautelosos com as estratégias com o Fator Value devido ao fato de que desde 2010 estavam dando retornos abaixo do Fator Growth ou de crescimento, e recentemente até mesmo abaixo do SP500.

No entanto, nos últimos anos o Fator Value teve um retorno e também muitas estratégias baseadas nele, como pode ser visto no gráfico a seguir, mas o Fator de crescimento parece querer alcançá-lo novamente.

Faz sentido investir em ETFs Value?

Esses ETFs com Fator Value podem ser usados de duas formas. A primeira é com estratégias de rotação por fatores, ou seja, montamos uma carteira de diferentes fatores e a rotacionamos periodicamente dependendo do momentum, tendência e reversão à média de cada fator. O problema disso é que em algumas poucas ocasiões essa reversão à média pode demorar muito mais do que o esperado, assim como aconteceu com o Fator Value.

A outra estratégia onde podemos usar esse tipo de ETFs é em uma carteira indexada quando queremos fazer tilts, mas entendendo os riscos extras que são adicionados. Pessoalmente, acredito que há melhores fatores do que o Value, o que acontece é que ele se popularizou muito nas redes e em livros devido ao excelente desempenho que teve em décadas passadas.

Por exemplo, o fator momentum teve um desempenho mais constante e robusto, mas raramente é mencionado e como seus filtros dependem da ação do preço (que é algo mais de análise técnica) e não de fundamentos, então muitos não o consideram seriamente apesar da enorme evidência a seu favor.

Perguntas frequentes: Melhores ETFs Value