MicroStrategy: A melhor forma de investir em Bitcoin?

Microstrategy, é sem dúvida uma das empresas mais em alta por todos os bitcoins que acumula, e sua rentabilidade na bolsa que sobe como espuma quando há momentum de alta, mas que também cai com força quando há retração.

Mas, será que a MicroStrategy é a melhor forma de investir em Bitcoin? Vale a pena comprar ações da empresa de Saylor, em vez de se expor à criptomoeda principal? Contamos tudo a seguir.

O que é Microstrategy (MSTR)?

MicroStrategy (MSTR) é uma empresa americana fundada em 1989 por Michael J. Saylor e Sanju Bansal em Tysons Corner, Virgínia, EUA, com o objetivo de desenvolver software para análise de dados.

Seu principal produto é uma plataforma de análise que ajuda as organizações a tomar decisões informadas por meio da visualização e análise de grandes volumes de dados.

Assim, nos últimos anos, MicroStrategy ganhou notoriedade por seu notável investimento em Bitcoin. A empresa começou a adquirir criptomoedas em 2020 sob a direção de seu CEO, Michael Saylor, que considera que o Bitcoin é uma reserva de valor superior ao dinheiro.

Desta forma, na data de 2025 MicroStrategy já conta com 576.230 Bitcoins em reservas, tornando-se um dos maiores detentores institucionais da criptomoeda. Tudo isso faz com que a cotação da empresa esteja muito equiparada ao comportamento do Bitcoin.

Dados gerais da MicroStrategy

• Matriz: MicroStrategy Incorporated
• Ticker: MSTR
• ISIN: US5949724083
• Onde cota? Nasdaq

Comprar ações da MicroStrategy ou investir em Bitcoin?

Assim, com Bitcoin perto de seus máximos históricos novamente, Saylor já anunciou novas compras da criptomoeda rainha. Ainda mais, ele chegou a anunciar que quem não compra Bitcoin mesmo em máximos históricos, está perdendo dinheiro

Por isso, a seguir, reflito sobre o que é melhor, comprar ações da MicroStrategy ou investir em Bitcoin através da compra real.

É melhor comprar ações da MicroStrategy?

MicroStrategy (MSTR) se tornou o proxy de maior beta para Bitcoin do mercado, mas continua sendo, antes de tudo, uma empresa de software listada com margens sólidas e uma governança corporativa que oferece aos acionistas algo mais do que exposição à criptomoeda.

Em maio de 2025, cada ação da MSTR concede um valor aproximado de 0,00225 BTC* cuja “paridade” a um Bitcoin dá um valor de 240$, enquanto o preço de mercado gira em torno de 399$, ou seja, um prêmio de ≈ 68 % que reflete alavancagem operacional ao armazenar Bitcoin em reservas em vez de moeda FIAT.

576,230 BTC / 256,000,000 acciones = 0.00225 BTC por acción

Portanto, para muitos investidores, essa mistura de software + balanço com Bitcoin transforma a MSTR em uma espécie de “ETF alavancado” sobre BTC que, além disso, pode ser comprada em qualquer corretora regulada, incluída em fundos de investimento e negociada com opções.

Pontos fortes do Bitcoin em relação à MicroStrategy

Quando você compra Bitcoin adquire exposição pura ao ativo digital mais líquido e escasso do mundo, sem o “filtro” de uma empresa de software que, além de acumular BTCs, tem custos operacionais, emissões de novas ações e riscos de gestão.

E como se não bastasse, está sujeito à política monetária mais rigorosa com uma oferta total rígida marcada em 21 milhões de unidades.

E não só isso, além disso, o atrativo do Bitcoin cresce pelo impulso institucional: os ETFs spot de Bitcoin lançados nos EUA em janeiro de 2024 já gerenciam mais de 52.000 M $ e continuam captando dinheiro; só em 19 de maio entraram 667 M $ líquidos, com o iShares Bitcoin Trust na liderança

Como ambas as opções são bastante acessíveis, a seguir vou deixar diferentes opções, seja de comprar as ações da MicroStrategy, ou de investir em Bitcoin, para finalmente fazer uma reflexão sobre o que é melhor (sempre a meu ver, que é uma mera opinião).

Onde comprar ações da Microstrategy?

Deixo você com alguns das melhores corretoras online onde também poderá adquirir ações da empresa de Saylor facilmente.

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Microstrategy: Resultados financeiros e opiniões

Em primeiro lugar, a empresa apresenta uma receita relativamente estável, próxima de 500 milhões de dólares, embora em declínio ao longo do tempo. Por exemplo, as receitas diminuíram 6,61% em 2024 devido a uma queda nas receitas de software, apesar do crescimento de 62% dos serviços de assinatura na nuvem.

No entanto, o problema é que a empresa não tem sido capaz de apresentar lucros operacionais (EBIT) nos últimos anos, apesar de seu impulso no mercado de ações. Além disso, as perdas têm aumentado a cada dia, e estima-se que atinjam seu máximo em torno de 2025, com quase 5 bilhões de dólares.

Enquanto que do lado do Fluxo de Caixa Livre (FCF), também observamos que é negativo ao longo dos anos, embora pelo menos seja ligeiramente negativo e não esteja em uma situação de perdas absolutas como do lado dos lucros.

Por enquanto, a única coisa que a salva, apesar de não atingir as expectativas de ganhos, é sua forte posição no espaço das criptomoedas, com 2,6% de todo o bitcoin existente.

E bem, tudo isso não parece pesar sobre a empresa, porque apesar de sua má posição financeira, talvez impulsionada pela moda em torno dela por "manter suas reservas em Bitcoin", as opiniões dos analistas do Yahoo Finance são geralmente positivas, recomendando sua compra, e até mesmo uma compra agressiva. E mais nestes dias em que o Bitcoin volta a estar acima de 100.000 USD

Então, se os resultados não são positivos, por que a ação sobe? Como comentamos, por ser o maior detentor mundial de bitcoins. Afinal de contas, as expectativas para o ativo digital continuam boas e otimistas

Vale a pena comprar ações da Microstrategy? | Minha opinião pessoal

Sim e não, a resposta depende do perfil de risco do investidor.

• Um investidor conservador ou moderado deve abster-se de comprar ações da empresa, e talvez balancear sua carteira com algum ativo de risco, como compras reais de Bitcoin (não mais que 5%)
• E por outro lado, para um investidor mais ativo de perfil trader (com os conhecimentos pertinentes), expor-se à MicroStrategy pode ser um investimento interessante.

No entanto, aqui gostaria de expor uma opinião mais pessoal, que lembrem-se não é recomendação de nada.

Bem, se realmente te convence o negócio da MicroStrategy, seu software de BI, sua capacidade de gerar fluxo de caixa e a habilidade de Saylor para alavancar balanço, então vá em frente: compre as ações como faria com qualquer outra empresa após efetuar sua tese de investimento. Coloque a ordem, e simplesmente espere que o preço chegue à mesma.

O que te motiva aí é o potencial empresarial e, como extra, essa beta turbo ao Bitcoin que oferece sua tesouraria carregada de BTC. Perfeito. Agora bem, se o único que te motiva na empresa de Saylor é “ter Bitcoin” e está pensando na MSTR como um atalho, a verdade é que você complica a vida.

Você estaria pagando o prêmio de uma ação (custos operacionais, risco de diluição, decisões corporativas) para se expor de forma indireta a algo que você pode comprar em cinco minutos e custodiar você mesmo.

É o mesmo dilema entre comprar um ETF spot de Bitcoin e ter o ativo real: o derivado te dá certa comodidade regulatória, mas você sacrifica soberania e paga comissões. Se você realmente acredita no Bitcoin, o lógico é possuí-lo diretamente, sem camadas intermediárias nem alavancagens alheias.

Em suma, entre comprar ações da MicroStrategy ou adquirir Bitcoin em carteira, você deve saber que empresa e cripto são histórias distintas; misture apenas se confiar em ambas, e se não, vá direto ao ponto e compre o ativo que realmente te convença mais.

FAQs da Microstrategy