Como funcionam os dividendos e como ganhar dinheiro com eles

Se você já investe ou está pensando em entrar na Bolsa, com certeza ouviu falar dos famosos dividendos. Em termos simples, é a parte do lucro de uma empresa que é repassada aos acionistas. Em vez de reinvestir tudo, algumas companhias escolhem distribuir parte desse resultado com quem aposta nelas.

Esse dinheiro pode cair direto na sua conta ou ser reinvestido automaticamente, dependendo do ativo. Tem também quem receba dividendos em novas ações ou cotas, como ocorre em alguns fundos imobiliários.

O que são dividendos e por que as empresas pagam?

Dividendos são uma parcela do lucro líquido de uma empresa que é distribuída aos acionistas. É uma forma de remuneração para quem decide investir em ações, assumindo o risco de ser sócio de um negócio. A lógica é simples: se a empresa teve lucro e está financeiramente saudável, ela pode dividir esse resultado com quem apostou nela.

As companhias pagam dividendos não só para atrair investidores, mas também como forma de demonstrar estabilidade financeira. Para o investidor, trata-se de uma maneira de obter retorno mesmo quando a ação não se valoriza na bolsa. Afinal, o foco aqui é o fluxo de caixa constante, e não necessariamente a valorização do papel.

Como funciona o pagamento de dividendos

Toda empresa listada que paga dividendos segue um processo que inclui:

• Anúncio oficial com valores e datas
• Data-com: se você tiver as ações até essa data, tem direito aos dividendos
• Data ex-dividendo: quem compra depois disso, não recebe
• Pagamento: geralmente ocorre dias ou semanas depois

Quer saber exatamente quanto vai receber? Entenda como calcular dividendos por ação.

Dividendos são garantidos?

A resposta direta: não. Não existe obrigação legal de uma empresa pagar dividendos, a não ser que esteja previsto no estatuto. Mesmo assim, muitas companhias mantêm uma política consistente de distribuição.

Quer ver na prática? Veja como os dividendos variam ao longo dos anos.

Tipos de dividendos no Brasil

No Brasil, as empresas podem distribuir dividendos de diferentes formas, cada uma com suas características específicas. Entender essas modalidades ajuda o investidor a planejar melhor sua carteira e a projetar os rendimentos esperados.

• Dividendos ordinários: são os mais comuns e ocorrem de forma regular, previstos no estatuto da companhia.
• Dividendos extraordinários: pagos fora da rotina, geralmente quando há lucros excepcionais ou eventos pontuais.
• Juros sobre Capital Próprio (JSCP): alternativa ao dividendo tradicional, com benefício fiscal para a empresa, mas com imposto retido na fonte para o investidor.
• Bonificação em ações: o investidor recebe novas ações proporcionalmente à quantidade que já possui, aumentando sua posição sem custo.
• Scrip dividend: modalidade que permite escolher entre receber em dinheiro ou em ações adicionais.

Cada tipo tem implicações diferentes na tributação e no impacto patrimonial, e é importante acompanhar os comunicados das empresas para entender como será feito o pagamento.

O que é dividend yield e por que ele importa

Para avaliar se uma ação é atrativa do ponto de vista da renda, dois indicadores se destacam: o dividend yield (DY) e o payout. Eles ajudam a entender tanto a rentabilidade dos proventos quanto a política de distribuição da empresa.

• Dividend Yield (DY): representa o percentual de retorno que o investidor obtém em relação ao preço atual da ação. A fórmula é:
  • DY = Dividendos por ação / Preço da ação
    Por exemplo, se a empresa pagou R$ 1,20 por ação no ano e a ação custa R$ 24, o DY será de 5%.
• Payout: mostra quanto do lucro líquido foi destinado ao pagamento de dividendos. Calcula-se assim:
  • Payout = Dividendos totais / Lucro Líquido
    Um payout muito alto pode sinalizar generosidade, mas também falta de reinvestimento. Já um payout muito baixo pode indicar foco no crescimento, o que nem sempre agrada investidores de renda.

Da para viver de dividendos no Brasil?

Sim, é possível. Mas exige tempo, paciência e disciplina. Muita gente monta uma carteira com foco em receber dividendos todos os meses. Para isso:

• Estime seu custo de vida
• Projete uma carteira equilibrada
• Seja consistente nos aportes

Veja como viver de dividendos com planejamento e como montar uma carteira para receber todo mês.

Tributação e política de dividendos no Brasil

Aqui no Brasil, os dividendos são isentos de IR para pessoas físicas. Mas fique atento a mudanças na legislação. Também vale entender como as empresas definem suas políticas de distribuição.

Quer saber o que declarar? Veja como informar dividendos no IRPF.

Legislação brasileira e o dividendo obrigatório

No Brasil, a Lei das Sociedades por Ações (Lei 6.404/76) estabelece que as empresas listadas na bolsa devem distribuir ao menos 25% do lucro líquido ajustado como dividendo, salvo se houver disposição diferente no estatuto social da companhia. Esse percentual é conhecido como dividendo obrigatório.

Na prática, algumas empresas optam por pagar mais do que o mínimo, como forma de atrair investidores interessados em renda passiva. No entanto, é importante lembrar que, em situações de prejuízo ou retenção de lucros prevista em assembleia, o pagamento pode ser suspenso temporariamente.

E os dividendos no exterior?

Diversificar fora do país é uma boa ideia para reduzir riscos:

• Veja os REITs americanos que pagam mensalmente
• Melhores ações asiáticas com dividendos
• Melhores ações europeias que pagam dividendos

Quais empresas costumam pagar mais dividendos

• Quais são as melhores ações pagadoras de dividendos
• Conheça os aristocratas dos dividendos
• Reis do Dividendo: O que é e quem são?

Em 1991, 71% das ações mundiais pagavam dividendos. Em 2012, apenas 61% das ações mundiais pagavam dividendos. Existem algumas empresas que têm aumentado consistentemente o pagamento de dividendos ao longo de muitos anos e, mesmo em períodos de crise, conseguiram mantê-los. Este seleto grupo de empresas que pagou dividendos por 25 e 50 anos consecutivos é conhecido como os "Aristocratas do Dividendo" e os "Reis do Dividendo". Coca-Cola e Johnson & Johnson, um das melhores ações dos Estados Unidos para investir a partir do Brasil, são um exemplo disso. Se confira o nosso caléndario de dividendos no Brasil, sempre estará atualizado.

E quando a empresa não paga dividendos?

Algumas companhias preferem reinvestir tudo no crescimento. Isso é comum em setores de tecnologia e startups. Não significa que são ruins, apenas têm outro foco. Saiba por que nem todas distribuem lucros.

Exemplos de empresas que não distribuem dividendos

Ações que distribuem dividendos são atraentes para muitos investidores que procuram rendimentos recorrentes ou que tentam construir uma carteira com valores estáveis e um histórico crescente de lucros. Nem todas as empresas pagam dividendos, e que uma empresa não distribua lucros não significa que seja menos atraente. Por isso, somos nós, investidores, que devemos escolher quais ações temos em nossa carteira e porque, com base em nossa estratégia e objetivos financeiros.

Não devemos descartar uma ação porque ela não distribua dividendos, pois talvez seu futuro possa ser mais brilhante, ao mesmo tempo que uma empresa pague dividendo hoje, não significa que esse pagamento seja sustentável a longo prazo. A realidade é que muitas empresas continuam pagando dividendos mesmo não gerando caixa suficiente com seu negócio, simplesmente para não perder esse compromisso histórico com os acionistas.

Em suma, não devemos nos guiar apenas pelo critério do dividendo ao escolher uma empresa, mas é necessário fazer uma análise mais aprofundada, na qual vejamos como a empresa em questão ganha dinheiro, quais são suas perspectivas futuras e qual é o uso do dinheiro. Se a rentabilidade vier através do dividendo, seja bem-vinda, mas não deveria ser, a priori, um elemento indispensável.

Montar uma carteira de dividendos pode ser uma excelente estratégia de longo prazo, desde que feita com estudo e consistência. Continue aprendendo e explore também nosso conteúdo sobre as melhores ações para iniciantes ou el 10 fundos imobiliários com maiores dividendos.

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