Opções: guia definitivo para investidores iniciantes

Se você busca ir além do básico na bolsa de valores, é provável que já tenha ouvido falar do mercado de opções. Mas o que são exatamente, como funcionam e para que servem?

Este é um guia pensado para ser o seu ponto de partida. Vamos desmistificar este derivativo financeiro, estabelecendo a base de conhecimento necessária para que você possa, depois, aprofundar-se em aspectos mais específicos.

O que são opções?

Uma opção é um contrato que dá ao seu Titular (o comprador) o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo-objeto (como uma ação) por um preço pré-determinado, até uma data futura específica.

No mercado, os contratos mais comuns são as chamadas opções vanilla, que são as opções de compra e venda padronizadas que abordaremos neste guia.

O Lançador (o vendedor da opção), por sua vez, recebe um valor inicial (o prêmio) e, em contrapartida, tem a obrigação de honrar o contrato caso o Titular decida exercê-lo.

Os 4 componentes essenciais de uma opção

Todo contrato de opção é definido por quatro elementos fundamentais:

1. Ativo-Objeto: É o ativo que serve como base para o contrato. Geralmente, são as ações mais negociadas na bolsa (blue chips), como PETR4 (Petrobras) ou VALE3 (Vale).
2. Prêmio (Premium): É o preço pago pelo Titular para adquirir o direito da opção. A forma como o prêmio de uma opção é determinado envolve diversos fatores, como o preço do ativo, a volatilidade e o tempo.
3. Strike (Preço de Exercício): É o preço fixo pelo qual o ativo-objeto poderá ser comprado ou vendido, caso o direito seja exercido.
4. Vencimento (Data de Exercício): É a data limite para o exercício do direito. Após este prazo, a opção expira. É crucial acompanhar o calendário de vencimento de opções da B3 para gerenciar suas posições.

Os tipos fundamentais de opções

As opções se dividem em duas categorias básicas, que refletem as duas direções possíveis do mercado. Existem diversos tipos de opções financeiras, mas tudo começa com a compreensão de Calls e Puts.

• Opção de Compra (Call): A Call dá ao Titular o direito de COMPRAR o ativo-objeto pelo preço de strike. Um investidor se torna titular de uma Call quando sua expectativa é de ALTA no preço do ativo.
• Opção de Venda (Put): A Put dá ao Titular o direito de VENDER o ativo-objeto pelo preço de strike. Um investidor se torna titular de uma Put quando sua expectativa é de QUEDA no preço do ativo, ou quando busca proteger sua carteira de uma desvalorização.

Para uma análise mais detalhada dos cenários de lucro e perda de cada uma, você pode ler nosso artigo completo sobre opções de compra e venda.

Para que servem as opções?

As opções são ferramentas versáteis que podem ser usadas para diferentes objetivos no mercado financeiro.

1. Especulação: Utilizar a alavancagem para buscar lucros com as variações de preço dos ativos.
2. Cobertura (Hedge): Funciona como um seguro para proteger uma carteira de investimentos contra movimentos adversos do mercado.
3. Arbitragem: Operações mais complexas que buscam lucro em pequenas distorções de preços.

Desenvolver uma boa estratégia é a chave para investir em opções financeiras com maior segurança e potencial de retorno.

Como as opções são negociadas?

A negociação de opções ocorre no ambiente da bolsa de valores, a B3, de forma similar à negociação de ações. Para participar, é necessário ter uma conta em uma das melhores corretoras para operar opções.

Cada opção possui um código de negociação (ticker) que a identifica de forma única, informando o ativo-objeto, o mês de vencimento e o preço de strike. Através do home broker da sua corretora, você pode enviar ordens de compra e venda para esses contratos.

Muitos investidores se perguntam como operar opções com pouco dinheiro, e a resposta está na alavancagem que o baixo custo do prêmio oferece, embora isso também aumente os riscos.

Opções "vanilla" vs. opções binárias: não confunda!

É muito importante não confundir as opções que discutimos aqui, que são derivativos regulamentados e negociados em bolsa, com as opções binárias. Estas últimas funcionam mais como apostas de "tudo ou nada" em plataformas não regulamentadas pela CVM no Brasil, possuindo uma estrutura de risco completamente diferente e muito mais elevada.

Vantagens e riscos das opções

Compreender o que são opções é o primeiro e mais importante passo para utilizar este instrumento financeiro de forma inteligente.

Perguntas Frequentes (FAQs)