Como investir em commodities de gado: Ações, ETFs e Derivativos

A demanda mundial por carne vem aumentando significativamente nas últimas décadas graças ao crescimento econômico e ao aumento do nível de renda média.

Por um lado, o consumo global de produtos suínos já ultrapassa 100 milhões de toneladas por ano, enquanto a carne bovina está se aproximando de 60 milhões de toneladas por ano.

Investir em commodities pecuárias, principalmente suínos e bovinos magros, pode ser uma opção com grande potencial no médio e longo prazo, bem como oportunidades de especulação profissional no curto prazo.

A seguir, apresentamos os aspectos essenciais que você deve saber para entrar nesses mercados pela porta da frente!

Introdução ao mercado de matérias-primas pecuárias

As matérias-primas pecuárias abrangem principalmente 2 categorias : suínos magros e bovinos.

Quando falamos de suínos magros nos referimos à carne suína como um produto básico . A utilização dos suínos para especular sobre os preços da carne está diretamente relacionada à enorme indústria mundial dessa matéria-prima.

Estima-se que os seres humanos consomem mais carne de porco do que qualquer outra proteína animal.

Quanto ao gado, temos 2 classes: gado de engorda e gado vivo, que também podem ser comercializados como ‘commodities’.

A diferença entre eles se resume à idade e peso das vacas . “Gado alimentador” consiste em vacas no estágio de bezerro até atingirem um peso de 600 a 800 libras. “Bovinos vivos” são bovinos adultos que atingiram o peso de abate, entre 1.200 e 1.400 libras.

Principais usos de porcos magros

A partir do sector suíno desenvolvem-se múltiplas actividades económicas orientadas para 3 utilizações principais:

• Produtos de carne . Os porcos magros são valiosos como fonte alimentar de sua carne: presunto, lombo, costeleta, barriga, etc.
• Farmacêuticos . A indústria farmacêutica obtém um grande número de produtos e compostos de suínos. Entre eles podemos citar: cortisona, albumina humana, válvulas cardíacas, heparina, estrógenos, insulina, melatonina, hormônio antidiurético e ocitocina, entre outros.
• Produtos industriais . Os porcos magros também podem ser usados para fabricar um grande número de produtos: couros e peles, adesivos, colas, luvas e sapatos, farinha, porcelana, pincéis, materiais isolantes, inseticidas, cosméticos, giz de cera, ceras e plásticos, para citar os mais comuns.

Principais usos do gado

Dentre as principais finalidades do gado e seus derivados encontramos:

• Produtos de carne . O gado também é uma importante fonte de proteína. Hambúrgueres, bifes e rosbife são alguns dos muitos produtos feitos com carne bovina.
• Outros produtos alimentares . Referimo-nos ao fígado, rins, miolos, tripas, moelas e língua, que são fontes alimentares em muitos países. Margarina e manteiga podem ser produzidas a partir da gordura da carne bovina, até mesmo algumas gomas de mascar e doces. A gelatina de osso e pele de gado é usada para fazer marshmallows, sorvetes, carnes enlatadas e sobremesas.
• Produtos não alimentares . As gorduras e ácidos graxos da carne bovina são usados nas indústrias química, farmacêutica e de cuidados pessoais, para produzir alguns óleos industriais, lubrificantes, sabonetes, batons, cremes faciais, cremes para as mãos, produtos químicos, pesticidas e detergentes.
• Produtos derivados da pele bovina . O couro bovino é utilizado na fabricação de diversos artigos, como: couro, feltro, alguns têxteis, base para unguentos, como componente para fazer gesso e asfalto, base para material isolante, escovas e artigos esportivos como bolas, entre outros.
• Produtos diversos . Os ossos, chifres e cascos de gado são usados para fazer botões, teclas de piano, cola e fertilizante.

Investir em commodities pecuárias nos permite ganhar exposição a todos esses setores e indústrias. O valor intrínseco destes produtos está mais do que demonstrado e, apesar da sua volatilidade, podem oferecer interessantes oportunidades de diversificação do nosso capital .

Principais produtores de suínos e bovinos

Vejamos o gráfico Statista com o Número de Porcos por País em 2023 (em milhões de cabeças):

A China abriga de longe o maior número de suínos do mundo, com 452,56 milhões de cabeças .

Estima-se que em 2022 existiam cerca de 778,64 milhões de suínos em todo o mundo, o que significa que a China possui mais da metade da população mundial de suínos. O gigante asiático produz cerca de 50 milhões de toneladas métricas de carne suína por ano .

A União Européia e os Estados Unidos ficaram em segundo e terceiro lugar na lista, com 134,32 e 74,40 milhões de cabeças, respectivamente.

Outros produtores importantes são Brasil, Rússia, Canadá, México, Coréia do Sul, Japão e Ucrânia.

A Statista também nos fornece o gráfico com os Maiores Produtores de Carne Bovina em 2021, em milhões de toneladas (inclui vitela) :

Os Estados Unidos produziram 12,6 milhões de toneladas métricas de carne bovina em 2021 .

O segundo lugar ficou com o Brasil com 10,4 milhões de toneladas, seguido pela União Européia com 7,7 milhões de toneladas.

China e Índia ficaram em quarto e quinto lugar com produção de 7 milhões e 4 milhões de toneladas respectivamente .

Outros países com lugar de destaque foram Argentina, México e Austrália.

Principais consumidores de carne no mundo

Segundo projeções da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), o Os 10 principais países consumidores de carne bovina no nível per capita para 2022 foram os seguintes :

• Argentina: 36,89 kg.
• Estados Unidos: 25,34 kg.
• Brasil: 24,56 kg.
• Israel: 23,38 kg.
• Chile: 20,67 kg.
• Cazaquistão: 20,07 kg.
• Austrália: 19,09 kg.
• Canadá: 17,19 kg.
• Noruega: 13,05 kg.
• Suíça: 12,93 kg.

Destaca-se o caso da Argentina, com grande disponibilidade de rebanhos, mas cujo consumo per capita vem caindo ligeiramente devido à prolongada crise econômica no país.

Os Estados Unidos são o maior produtor mundial de carne bovina e a maior economia do mundo, ocupando o segundo lugar per capita .

Não é à toa que o Brasil, segundo maior produtor mundial, ocupa o terceiro lugar no consumo per capita.

Segundo a mesma fonte, o Os 10 principais países consumidores de carne suína no nível per capita para 2022 foram os seguintes :

• Coreia do Sul: 31,70 kg.
• Vietnã: 26,82 kg.
• China: 25,39 kg.
• Chile: 25,17 kg.
• Estados Unidos: 23,79 kg.
• Suíça: 22,25 kg.
• Paraguai: 21,63 kg.
• Noruega: 21,03 kg.
• Rússia: 20,98 kg.
• Austrália: 20,09 kg.

Coreia do Sul e Vietnã se destacam em primeiro e segundo lugar per capita. A Coréia é uma economia de alta renda, enquanto o Vietnã é uma das principais economias emergentes.

A China, maior produtor e consumidor mundial em termos absolutos, ocupa o terceiro lugar no consumo per capita graças ao seu rápido desenvolvimento econômico.

Em geral, o consumo de carne bovina ou suína está altamente correlacionado com o nível de renda de um país, com a dieta e com a disponibilidade de rebanhos para suprir o consumo interno.

Fatores que afetam os preços das matérias-primas pecuárias

Este tipo de matéria-prima animal é afetado por fatores como:

• Preço dos insumos alimentares . O custo dos grãos (milho, cevada, aveia e trigo) e outros alimentos usados na criação representam mais de dois terços do custo total da produção animal. Vale ressaltar que o preço dos insumos alimentares está inversamente relacionado ao preço final dos animais. Com o aumento do preço da ração, os pecuaristas levam seus animais ao mercado com pesos menores para economizar nos custos, o que acaba afetando a oferta e os preços.
• Condições meteorológicas . O clima muito quente no final do verão e início do outono pode tornar os animais mais inativos, o que diminui seu desejo de acasalar. Quando isso acontece, menos nascimentos ocorrem nos meses de inverno. A oferta reduzida significaria preços mais altos quando os animais fossem levados ao mercado no verão seguinte. Fatores climáticos também afetam a produção de insumos alimentares e, em última instância, os preços de suínos e bovinos.
• Demanda mundial . À medida que a população global aumenta e seu poder de compra melhora, também aumenta a demanda por produtos de carne (suínos e bovinos). A China sozinha produz e consome cerca de 50% da oferta mundial de produtos suínos… Se somarmos a isso o impacto de outras potências como Estados Unidos e União Europeia, bem como a contribuição de economias emergentes como Brasil, México, Vietnã e Filipinas, podemos antecipar uma tendência ascendente na demanda de longo prazo.
• Produtos substitutos . A carne suína e bovina compete com outros produtos de proteína animal, como frango e peixe. Muitos fatores podem afetar qual desses produtos os consumidores acabam escolhendo, mas o preço geralmente desempenha um papel decisivo. Se os preços da carne suína ou bovina subirem muito, os consumidores podem substituir outras proteínas animais em suas dietas. Outros fatores podem promover a substituição, como mudanças nos padrões alimentares devido a preocupações ambientais e de saúde.
• Preço dos insumos energéticos . A energia necessária para criar gado de corte excede em muito a de outras fontes de alimento. Segundo alguns estudos, a criação de bovinos requer 10 vezes mais recursos para a criação de aves e suínos, por exemplo.
• Doenças . Patologias como a encefalopatia espongiforme bovina, mais conhecida como doença da vaca louca, ou síndromes respiratórias em suínos, podem reduzir a demanda por bovinos e suínos durante os surtos.

Outros fatores, como políticas comerciais (subsídios e tarifas), valor do dólar americano e eventos geopolíticos , podem ter um impacto profundo no mercado de bovinos e suínos, portanto também devem ser levados em consideração.

Instrumentos financeiros para investir em matérias-primas pecuárias

Suínos magros e bovinos são importantes na dieta humana, além de todas as outras aplicações e usos desses alimentos básicos.

Se você está pensando em investir em matéria-prima pecuária, pode avaliar 4 instrumentos para isso :

Futuros de commodities pecuárias

São contratos de derivativos padronizados negociados em bolsa eletrônica, como a Chicago Mercantile Exchange ( CME ), especializada em produtos agrícolas, entre outras ‘commodities’.

Investir em matérias-primas pecuárias através de futuros tem 2 vantagens :

• Esses instrumentos são negociados em uma bolsa centralizada e regulamentada onde as operações são cruzadas, portanto há grande transparência na precificação.
• As comissões são muito baixas em comparação com outros instrumentos, como CFDs.

Entre os principais contratos que podemos negociar nas diferentes bolsas temos :

• CME: HE (porcos magros).
• CME: GF (boi gordo).
• CME: LE (gado vivo).
• BMFBOVESPA: BGI (boi gordo).

Ações de empresas relacionadas com matérias-primas pecuárias

A compra de participações à vista em empresas pecuárias e outras indústrias relacionadas representa um investimento indireto no mercado de suínos magros e bovinos de corte .

Nesse caso, não estamos adquirindo a matéria-prima, mas ações de empresas que produzem ou comercializam esses produtos básicos e seus derivados ou outras que participam da cadeia de valor.

Entre as empresas mais relevantes para investir em matéria-prima pecuária que podemos encontrar temos:

• Tyson Foods Inc. (NYSE: TSN) .
• Hormel Foods Corporation (NYSE: HRL) .
• ConAgra Foods Inc. (NYSE: CAG) .
• Seaboard Corporation (NYSE: SEB) .
• JBS SA ( OTC: JBSAY ).
• COFCO Meat Holdings Ltd. ( Hong Kong: 1610 ).
• Muyuan Foodstuff Co. Ltd. ( Shenzhen: 002714 ).
• Guangdong Wens Foodstuff Group Co. Ltd. ( Shenzhen: 300498 )
• Shandong Yisheng Pecuária e Criação de Aves Co. Ltd. ( Shenzhen: 002458 ).
• Duxton Broadacre Farms Ltd. ( Sydney: DBF ).
• Livestock Improvement Corporation Ltd. ( Nova Zelândia: LIC ).
• Prima Meat Packers Ltd. ( Tóquio: 2281 ).
• Akikawa Foods & Farms Co. Ltd. ( Tóquio: 1380 ).
• Vietnam Livestock Corporation JSC ( Hanoi: VLC ).
• Phu Son Livestock JSC ( Hanoi: PSL ).

Através de uma conta com um corretor regulamentado, você pode comprar todas essas ações e muito mais. Um exemplo de uma corretora regulamentada com baixas comissões para comprar ações é a Interactive Brokers.

ETFs baseados em commodities pecuárias

Entre os mais importantes ETFs baseados em commodities pecuárias (puras ou diversificadas) estão:

• WisdomTree Lean Hogs (Londres: HOGS)
• Bloomberg Livestock Subindex Série B iPath ( NYSE: COW ).
• Penghua CSI Pecuária ETF ( Shenzhen: 159867 ).
• Guotai CSI Livestock Breeding ETF ( Shenzhen: 159865 ).

Esses fundos possuem grande peso de derivativos baseados em suínos e bovinos magros, que buscam replicar o preço desses produtos.

CFDs com exposição a commodities pecuárias

Para investir em matérias-primas pecuárias temos CFDs que acompanham contratos futuros e CFDs que acompanham ações de empresas que participam da cadeia de valor desses produtos.

Observe que, ao contrário dos futuros, os CFDs não são negociados em um único mercado. Pelo contrário, será a corretora que fará a contrapartida de todas as suas operações .

*A única corretora autorizada pela CVM a oferecer CFDs e Forex no Brasil é a ActivTrades.

Além disso, as comissões que os corretores cobram para negociar CFDs sobre ativos de commodities pecuárias são baseadas no spread , que pode ser oneroso.

Você acha que investir em matéria-prima pecuária pode ser uma boa ideia?

Acreditamos que sim, mas é muito importante revisar os fundamentos e aspectos técnicos do mercado para escolher o melhor ponto de entrada possível, principalmente se você investe por meio de derivativos .

A população mundial continuará aumentando e precisa ser alimentada… Esse é um ótimo motivo para considerar a matéria-prima pecuária como uma opção.