Melhores ETFs para investir no Setor Financeiro

Com a forte rentabilidade que os bancos europeus acumulam em 2025, os ETFs setoriais se consolidam como uma ferramenta ideal para investir neste segmento de forma diversificada e eficiente, permitindo capturar tanto sua evolução estrutural quanto oportunidades táticas como a atual.

É importante lembrar que o setor financeiro é amplo e heterogêneo: é composto por bancos, companhias de seguros gerais, de vida, de crédito, gestoras de ativos e empresas de serviços de investimento em geral.

Embora todas essas companhias compartilhem certa sensibilidade a fatores macroeconômicos, como a evolução das taxas de juros, apresentam diferenças significativas em seu perfil de risco, modelo de negócio e exposição a alavancagem.

Por isso, investir em ETFs do setor financeiro permite obter exposição diversificada às principais companhias, facilitando a implementação de estratégias tanto de médio/longo prazo, quanto de rotação setorial ou momentum em momentos onde o setor financeiro ganha protagonismo nos mercados.

Quais são os melhores ETFs para investir no Setor Financeiro?

Não existe um ETF universalmente “melhor” para investir no setor financeiro; a escolha dependerá dos seus objetivos de investimento, horizonte temporal e tolerância ao risco. No entanto, há algumas opções destacadas que, por suas características, merecem ser consideradas na hora de escolher um ETF do setor financeiro:

A seguir, vamos analisar com mais detalhes alguns deles:

Amundi Euro Stoxx Banks UCITS ETF Acc (LYBK)

Amundi Euro Stoxx Banks UCITS ETF Acc replica o índice EURO STOXX® Banks, que inclui os principais bancos listados da zona do euro. O índice é projetado para refletir o desempenho do setor bancário dentro dos países que compartilham o euro como moeda, sem incluir seguradoras nem outros serviços financeiros. A réplica do ETF é física completa. Está domiciliado em Luxemburgo, sua moeda base é o euro e tem uma política de acumulação de dividendos.

Em relação à sua carteira, o fundo está altamente concentrado em bancos de grande capitalização como BNP Paribas, Banco Santander, ING Groep, Intesa Sanpaolo e Société Générale, que juntos costumam superar 40% do peso total. França e Espanha dominam a exposição geográfica, seguidas por Itália, Alemanha e Países Baixos. A carteira foca principalmente em bancos universais com operações de varejo e corporativas, embora também inclua alguns bancos mais especializados em investimento ou empréstimos regionais.

Sendo um índice puro do setor bancário, não há exposição a seguradoras, Fintech nem outras entidades financeiras. Esta concentração setorial o torna uma ferramenta eficaz para capturar a evolução cíclica das margens financeiras na Europa, mas também o expõe aos riscos macroeconômicos da zona do euro.

Este ETF oferece uma exposição direta, concentrada e eficiente ao coração do sistema bancário europeu. Seu desempenho histórico o posiciona como uma opção agressiva, mas sólida para aqueles que buscam se beneficiar de uma possível expansão da margem de juros bancária. Recentemente, tem se saído muito bem e parece que ainda há um pouco de momentum. Eu sugiro para estratégias táticas de rotação, seja por avaliação ou por tendência.

Invesco EURO STOXX Optimised Banks UCITS ETF (S7XE)

Invesco EURO STOXX Optimised Banks UCITS ETF segue o índice EURO STOXX® Optimised Banks, uma variante do índice tradicional que ajusta os pesos para melhorar a liquidez e minimizar a concentração. Apesar dessa otimização, mantém uma exposição muito semelhante aos grandes bancos da zona do euro. A réplica é física completa, o fundo está domiciliado na Irlanda, sua moeda base é o euro e sua política de dividendos é acumulativa.

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A composição da carteira inclui nomes praticamente idênticos ao ETF da Amundi: Santander, BNP Paribas, ING, UniCredit e Intesa Sanpaolo. No entanto, a otimização do índice permite que bancos médios e regionais como KBC, CaixaBank ou Bankinter tenham uma maior presença no fundo.

O efeito deste ajuste é uma carteira mais equilibrada na qual os grandes bancos não dominam tanto o comportamento geral do ETF. Isso permite captar com maior fidelidade o desempenho médio do setor como um todo, especialmente em fases de recuperação onde os bancos médios costumam reagir mais rapidamente. França, Espanha, Itália e Alemanha continuam sendo os países mais representados, embora com pesos mais distribuídos.

Este fundo é uma alternativa quase gêmea ao ETF da Amundi, embora com um enfoque de indexação ligeiramente mais refinado e uma estrutura domiciliada na Irlanda, o que pode ser vantajoso do ponto de vista fiscal para certos investidores. Para carteiras que buscam evitar uma sobreexposição aos bancos maiores, o enfoque otimizado deste ETF pode ser atraente.

É uma ferramenta versátil e robusta para construir exposição ao setor financeiro europeu, com custos muito competitivos, mas com pouca trajetória. Acredito que durante fases de contração desacelerada normais, este tipo de ETFs poderia se sair melhor, mas se a crise for muito forte como a de 2008, então os grandes bancos se recuperam mais rapidamente.

iShares EURO STOXX Banks 30-15 UCITS ETF (EXX1)

iShares EURO STOXX Banks 30-15 UCITS ETF replica o índice EURO STOXX Banks 30-15, um índice que aplica limites de concentração: nenhuma empresa pode superar 30% do peso e o segundo maior valor não pode superar 15%. O objetivo é manter uma exposição ao setor bancário da zona do euro, mas com melhor controle de risco por concentração. O ETF utiliza uma réplica física completa. Está domiciliado na Alemanha, sua moeda base é o euro, e aplica uma política de distribuição de dividendos. O TER é de 0,52%, o mais alto dos cinco ETFs analisados.

A carteira contém os bancos líderes da zona do euro como BNP Paribas, Santander, ING e UniCredit, mas sua estrutura 30-15 redistribui os pesos para evitar que esses dominem excessivamente a exposição. Dessa forma, entidades médias como Crédit Agricole, CaixaBank ou Commerzbank ganham representação no fundo.

O resultado é uma carteira mais equilibrada onde os primeiros cinco valores não concentram tanto peso como em outros ETFs do setor. Esta metodologia mitiga o impacto individual de grandes movimentos em um único banco e proporciona uma visão mais ampla do comportamento do setor bancário como um todo. Embora continue focado exclusivamente em bancos, o limite de concentração lhe confere um perfil de risco mais moderado em comparação com outras alternativas.

Este ETF é adequado para quem busca exposição bancária mas deseja limitar o risco derivado de uma alta concentração em poucos emissores. Mas com um TER tão alto, seria melhor alternativa o da Invesco se o que se busca é reduzir a sobreponderação em grandes bancos.

Invesco European Banks Sector UCITS ETF (SC0U)

Invesco European Banks Sector UCITS ETF replica o índice STOXX Europe 600 Optimised Banks, uma variante do STOXX Europe 600 que seleciona especificamente empresas do setor bancário aplicando filtros de liquidez e limites de concentração por componente. O índice é projetado para refletir o comportamento dos bancos europeus mais relevantes e líquidos, incluindo não apenas entidades da zona do euro, mas também de países como Reino Unido, Suíça, Suécia ou Países Baixos.

Para alcançar essa exposição, o ETF utiliza uma replicação sintética, ou seja, não compra diretamente as ações do índice, mas acessa sua rentabilidade por meio de contratos swap com contrapartes financeiras. Está domiciliado na Irlanda, sua moeda base é o euro, e segue uma política de acumulação de dividendos. O TER é de 0,20%, o mais baixo entre os ETFs analisados, obviamente pelo tipo de réplica.

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Embora seja um ETF sintético e não tenha realmente empresas em sua composição, a carteira do índice incorpora bancos emblemáticos da zona do euro como Santander, BNP Paribas e ING, mas adiciona nomes relevantes fora desta região, como HSBC, Barclays, Nordea. Essa expansão permite uma diversificação geográfica maior, com uma distribuição mais equitativa entre o bloco do euro, Reino Unido e países escandinavos.

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Também oferece exposição a modelos de negócios um pouco diferentes, incluindo bancos mais orientados para banco de investimento ou gestão de patrimônio, como UBS ou Julius Baer. O país com maior peso é o Reino Unido com 19%, seguido pela Espanha e Itália. Os Nórdicos têm aproximadamente 12% de ponderação.

Este ETF é o mais amplo em termos de cobertura geográfica e também o mais barato em custos. Embora sua rentabilidade tenha sido um pouco inferior, a redução na volatilidade e o acesso a mercados bancários mais estáveis como o suíço ou britânico podem ser atraentes para perfis mais defensivos, desde que se aceitem os riscos extras da réplica sintética.

Como é composto o setor financeiro?

Conforme mencionei nos primeiros parágrafos deste artigo, o setor financeiro inclui diferentes tipos de empresas em diferentes indústrias. A imagem a seguir nos mostra as indústrias e sub-indústrias nas quais este setor é dividido.

A seguinte gráfica nos mostra a evolução dos pesos que cada indústria teve ao longo dos anos. A mudança mais importante ocorreu em 2016, quando a indústria de Real Estate saiu do setor financeiro e foi criado seu próprio setor onde estão os REITs.

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Outra mudança importante é que o peso dos bancos, que inclui diversificados como JP.Morgan e regionais como o falecido Silicon Valley Bank, cresceu mais do que o dobro nos últimos 10 anos.

Outro aspecto interessante é a exposição que o setor financeiro tem ao fator value e growth. Isso podemos ver no gráfico a seguir:

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O fator Value ou múltiplos baixos é o que tem maior ponderação nos três intervalos de capitalização. É por isso que usar o PER e o PBV serve bem para uma análise rápida dentro deste setor na maioria das ocasiões.

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Vale a pena investir no setor financeiro através de ETFs?

Se olharmos os dados dos últimos 50 anos, como os do professor French, veremos que o setor financeiro e a indústria bancária não foram precisamente os grandes vencedores em termos de rentabilidade média. Além disso, é um setor com muita dispersão em seus retornos, o que significa que o momento em que você entra e sai do investimento tem um peso enorme no resultado final.

Por isso, não considero que seja um setor adequado para estratégias de Buy & Hold a longo prazo nem para fazer parte de carteiras indexadas. Incluí-lo como um pilar dentro de uma carteira diversificada poderia acabar reduzindo a rentabilidade global e, além disso, adicionaria riscos adicionais que não compensam.

No entanto, isso não significa que não tenha oportunidades. Este setor pode ser muito interessante para estratégias táticas, onde você aplica uma abordagem mais ativa, de análise top-down, buscando momentos pontuais para entrar e sair conforme o ciclo econômico. Para este tipo de operações, acredito que o ETF sintético da Invesco é uma alternativa muito a considerar.

O bom desempenho que vimos recentemente nos bancos europeus tem duas grandes razões. Primeiro, as avaliações estavam realmente baixas, com quedas prolongadas durante vários anos, tocando o fundo em 2020, como pode ser visto claramente no gráfico do Price to Book Value (PBV).

E em segundo lugar, o aumento nas margens de juros, impulsionado pelas altas das taxas dos bancos centrais, melhorou muito a rentabilidade dessas entidades.

Portanto, se sua estratégia é passiva e de longo prazo, o setor financeiro pode não ser a melhor opção. Mas se você busca táticas de rotação ou aproveitar ciclos econômicos, é um setor que pode te dar jogo.