Modelos de Carteiras Indexadas com ETFs

Na última década, os portfólios indexados com ETFs (Exchange Traded Funds) transformaram a maneira como os investidores brasileiros gerenciam seus recursos. Isso aconteceu não apenas por oferecerem menores custos e retornos mais atraentes, mas também pela versatilidade e flexibilidade na montagem de carteiras personalizadas para diferentes perfis de risco.

Esses portfólios permitem acesso a uma ampla gama de ativos, com comissões significativamente mais baixas em comparação aos fundos de investimento tradicionais. A simplicidade da gestão passiva e a diversificação automática tornaram os ETFs a escolha preferida tanto de investidores iniciantes quanto de profissionais experientes.

Ao longo deste artigo, vou apresentar alguns modelos de portfólios indexados que podem servir como inspiração, além de analisar as vantagens e desvantagens dessas estratégias.

O que são as carteiras indexadas modelo famosas

As carteiras modelo são estratégias predefinidas que algum especialista ou guru montou em seu momento e se popularizaram. Oferecem uma alocação de ativos balanceada de acordo com o perfil de risco do investidor. Esses modelos servem como referência para construir carteiras diversificadas com ETFs. Algumas das mais conhecidas incluem:

• Portfólio Swensen: David Swensen, CIO de Yale, desenvolveu um modelo de gestão ativa com ativos semelhantes para a universidade e se concentra em uma ampla diversificação. Inclui ações, títulos, imóveis e ativos alternativos. Aqui é importante esclarecer que Swensen não comprou instrumentos indexados, ele e sua equipe faziam uma seleção individual ativa, em vez de comprar e manter ETFs, o que permitiu a Yale obter rendimentos superiores durante muitos anos. E ele fez isso muito antes de se popularizar o investimento em imóveis e ativos alternativos. Além disso, graças às conexões de Yale, as oportunidades que tinham eram únicas.
• Portfólio Boglehead: inspirado por John Bogle, fundador da Vanguard, este portfólio defende a simplicidade, combinando ações e títulos em proporções típicas de 60/40 ou 70/30. Esta abordagem de "comprar e manter" baseia-se na crença de que, a longo prazo, os custos baixos e a diversificação serão fundamentais para o sucesso. Aqui é importante notar que São Bogle nunca precisou retirar dinheiro de seu portfólio indexado, já que sua aposentadoria foi muito generosa e ele continuou recebendo rendimentos por ser o fundador da Vanguard.
• Portfólio Ivy: utilizado por grandes fundos universitários como Harvard, o Portfólio Ivy tem uma maior exposição a mercados internacionais e ativos alternativos como capital privado, títulos de mercados emergentes e imóveis. Assim como o de Swensen, que foi tentado replicar com ETFs, é importante mencionar que este portfólio originalmente é ativo com seleção individual de valores.
• Portfólio 7Twelve: desenvolvido por Craig Israelsen, este portfólio busca diversificar em 12 classes de ativos diferentes. Cada classe recebe uma ponderação equivalente, garantindo que o portfólio esteja diversificado em múltiplas áreas do mercado.
• Portfólio Permanente (Harry Browne): este modelo distribui os ativos entre renda variável, títulos de longo prazo, ouro e dinheiro, numa tentativa de enfrentar qualquer cenário econômico. É uma estratégia defensiva que busca estabilidade em vez de maximizar os retornos.
• All Weather Portfolio (Ray Dalio): o portfólio "All Weather" é projetado para ter um bom desempenho em qualquer ambiente econômico, distribuindo os ativos entre ações, títulos, commodities e ouro. O objetivo é minimizar a volatilidade e manter uma exposição equilibrada a diferentes condições econômicas. Assim como o de Harvard e Yale, este também é originalmente um portfólio ativo com seleção individual de valores.

Vantagens e desvantagens das Carteiras Modelo

Os portfólios modelo têm várias vantagens desvantagens a considerar:

Vantagens e desvantagens das carteiras com ETFs Mistos

Portfólios conservadores com ETFs

Portfólio conservador: 80% em Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF + 20% em iShares Global Government Bond 0-5 Year UCITS ETF (Acc).

Este portfólio combina 48% em renda variável global e 52% em renda fixa, dos quais 36% são em títulos de longo prazo e o restante em títulos de 0 a 5 anos. É um portfólio ideal para aqueles que buscam um crescimento conservador com uma exposição limitada à volatilidade. Os ETFs de acumulação como estes são perfeitos para investidores que preferem a reinvestimento automático de dividendos.

Portfólios moderados com ETFs

Portfólio moderado: iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) + iShares Global Corporate Bond UCITS ETF (Acc).

Este portfólio utiliza 70% em renda variável global e 30% em títulos corporativos globais. É ideal para investidores que buscam crescimento a longo prazo com uma exposição moderada à renda fixa. A reinvestimento automático de dividendos nestes ETFs de acumulação ajuda a maximizar os rendimentos compostos ao longo do tempo.