Bullish e Bearish: o que significam e como se comportam no mercado?

No mundo dos investimentos, entender se o mercado está em um momento bullish ou bearish é fundamental. Esses dois termos definem o sentimento predominante dos investidores e influenciam diretamente nas estratégias de compra e venda.

Mas como identificar em qual fase estamos? O que fazer em cada caso? A origem é curiosa: o touro ataca de baixo para cima, como os preços em um mercado em alta. Já o urso ataca de cima para baixo, simbolizando o movimento de queda.

Diferença entre mercado bullish e mercado bearish

O que é um mercado bullish ou touro?

Um mercado bullish representa o otimismo. O touro é o símbolo do investidor que confia que os preços vão subir e age em consequência: compra ações esperando que se valorizem. Essa atitude generalizada tende a fazer o mercado subir de forma natural.

No contexto brasileiro, um investidor bullish poderia estar comprando ações de empresas do setor minerador ou financeiro na Bolsa de Valores de Brasil, esperando bons resultados à medida que o contexto global ou local melhora.

E o que é um mercado bearish ou de urso?

Ao contrário, um mercado bearish simboliza o pessimismo. Os preços caem, e os investidores apostam em vender ou até mesmo em ganhar dinheiro com essas quedas. O urso representa essa postura defensiva ou diretamente especulativa, que espera obter lucro à medida que o mercado cai.

Um investidor bearish no Brasil poderia, por exemplo, manter sua liquidez em dólares ou títulos do Tesouro dos EUA esperando que a bolsa local continue caindo, ou até mesmo operar vendido com ETFs estrangeiros.

Como identificar se o mercado está bullish ou bearish?

• Indicadores técnicos: Médias móveis, IFR e volume negociado podem sinalizar reversões.
• Notícias macroeconômicas: Alta da Selic, inflação ou crescimento do PIB.
• Sentimento dos investidores: Pode ser medido por índices como o Fear & Greed ou o VIX.

Estratégias para mercados de alta e baixa

Quando tudo está subindo e em momentos de queda, há caminhos:

Estratégias para mercados de alta (bullish)

Se o mercado está subindo, estas são algumas estratégias clássicas:

• Buy & Hold: Comprar ações com bons fundamentos (empresas rentáveis, com pouca dívida e bons dividendos) e mantê-las.
• ETFs ou fundos indexados: Através de corretores internacionais, muitos brasileiros acessam ETFs como o do S&P500 ou o MSCI World.
• Investimento imobiliário.
• DCA (Dollar Cost Averaging): Investir uma quantia fixa de forma periódica. Esta técnica permite suavizar a volatilidade do mercado e aproveitar o interesse composto.

Em outras palavras:

• Comprar e manter boas ações brasileiras: como Itaú, Ambev, Weg ou Petrobras.
• Investir via ETFs: como o BOVA11 (Ibovespa) ou IVVB11(S&P500).
• Realizar aportes regulares: usando o método de Dollar Cost Averaging (DCA).
• Alocação em ativos de risco maior: como small caps ou setores cíclicos.

Estratégias para mercados em baixa (bearish)

Quando tudo cai, também há opções:

• Perfil conservador: Continuar investindo usando DCA, aproveitando os preços baixos para acumular posições em boas empresas. Muitos brasileiros aproveitam essas quedas para comprar mais barato ações da Alicorp, Credicorp ou ETFs globais.
• Perfil trader: Fechar posições, esperar que o mercado se estabilize, ou até mesmo operar vendido usando derivativos ou ETFs inversos.

Em outras palavras:

• Defensivo: manter liquidez, investir em Tesouro Selic ou ativos dolarizados.
• Tático: operar vendido via aluguéis de ações ou ETFs inversos como BEAR11.
• Rebalancear a carteira: reduzindo exposição a renda variável.

Durante o crash do COVID-19, o S&P500 caiu 35% em um mês, o Ibovespa caiu mais de 40%. Mas também houve recuperações de 10% em um único dia. Não é fácil navegar isso se você não estiver preparado emocionalmente.

Como antecipar se o mercado ficará bullish ou bearish?

Ninguém tem bola de cristal, mas há sinais que ajudam:

• Cortes na taxa Selic costumam anteceder mercados bullish.
• Crises políticas, fiscais ou externas tendem a gerar movimentos bearish.
• Ciclos econômicos: acompanhe PIB, desemprego e inflação.

Acompanhamento de tendências

Uma estratégia que muitos aplicam é estar no mercado apenas se o índice de referência (como o S&P500) estiver acima de uma média móvel de longo prazo (por exemplo, 10 meses). Se estiver abaixo, sai-se. Isso reduz a exposição a quedas prolongadas e ajuda a tomar decisões mais racionais.

Compreender a diferença entre mercados bullish e bearish não é apenas uma questão teórica. É algo que deve influenciar em como você investe, quando entrar, quando esperar, e quais ativos escolher.