Tesouro Direto volta a subir: Prefixado 2029 paga 12,68% e IPCA+ 2032, inflação + 6,77%
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O Tesouro Prefixado 2029 voltou a pagar 12,68% ao ano no último preço de 15 de outubro, que vale para a abertura do Tesouro Direto nesta sexta-feira (16). Em 9 de outubro, o mesmo título pagava 12,30%, a menor taxa desde a eleição. O Tesouro IPCA+ 2032 subiu para inflação + 6,77%, a nove dias do 2º turno, marcado para 25 de outubro, e a menos de três semanas da reunião do Copom.
Pontos-chave
- 📈 Prefixado 2029: 12,68% ao ano, ante 12,30% em 9 de outubro
- 🛡️ IPCA+ 2032: inflação + 6,77%, ante inflação + 6,65%
- 📉 Antes do 1º turno: o Prefixado 2029 pagava 13,83%, em 2 de outubro
- 💰 R$ 10 mil no Prefixado 2029: cerca de R$ 12.535 líquidos em 2029
| Título do Tesouro Direto | 2/10 (véspera do 1º turno) | 9/10 | 15/10 | Variação desde 9/10 |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Prefixado 2029 | 13,83% | 12,30% | 12,68% | +0,38 ponto |
| Tesouro Prefixado 2032 | 14,15% | 12,54% | 12,85% | +0,31 ponto |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2037 | 14,17% | 12,57% | 12,87% | +0,30 ponto |
| Tesouro IPCA+ 2032 | IPCA + 7,60% | IPCA + 6,65% | IPCA + 6,77% | +0,12 ponto |
| Tesouro IPCA+ 2040 | IPCA + 7,22% | IPCA + 6,51% | IPCA + 6,68% | +0,17 ponto |
| Tesouro IPCA+ 2050 | IPCA + 7,06% | IPCA + 6,48% | IPCA + 6,71% | +0,23 ponto |
| Tesouro Selic 2031 | Selic + 0,09% | Selic + 0,09% | Selic + 0,0932% | estável |
Por que as taxas do Tesouro voltaram a subir?
Depois do 1º turno, os juros futuros despencaram. Entre 2 e 9 de outubro, a taxa do Prefixado 2029 caiu de 13,83% para 12,30% ao ano, e a do IPCA+ 2032, de 7,60% para 6,65% acima da inflação, segundo o Tesouro Nacional. A reação da bolsa ao resultado está na análise do recorde do Ibovespa depois do 1º turno, e o movimento anterior, nas taxas do Tesouro antes da eleição.
Desde então, parte dessa queda foi devolvida. Em quatro pregões, os prefixados subiram cerca de 0,3 ponto e os títulos atrelados à inflação, entre 0,12 e 0,23 ponto. A alta coincide com dois fatores: a projeção de inflação do mercado para 2026 subiu para 5,22% no Boletim Focus de 13 de outubro, depois do IPCA de 0,82% em setembro, e a disputa do 2º turno, que volta a pesar sobre os juros longos a cada nova pesquisa.
Para o investidor, a leitura é simples: a taxa ainda é menor do que na véspera da eleição, mas maior do que há uma semana. Quem compra agora trava 12,68% no Prefixado 2029 se levar o título até o vencimento, em 1º de janeiro de 2029, independentemente do que aconteça com a Selic.
Quanto rendem R$ 10 mil em cada título do Tesouro?
O cálculo considera a compra pelas taxas de 15 de outubro e o resgate no vencimento, com a alíquota de Imposto de Renda de 15%, que vale para aplicações com mais de 720 dias. Não inclui a taxa de custódia da B3. Nos títulos IPCA+, o valor está em reais de hoje, ou seja, já descontada a inflação do período.
| Título | Taxa (15/10) | Vencimento | Valor bruto de R$ 10 mil | Valor líquido de IR |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Prefixado 2029 | 12,68% | 1º/1/2029 | R$ 12.983 | R$ 12.535 |
| Tesouro Prefixado 2032 | 12,85% | 1º/1/2032 | R$ 18.693 | R$ 17.389 |
| Tesouro IPCA+ 2032 | IPCA + 6,77% | 15/8/2032 | R$ 14.652 em reais de hoje | Depende do IPCA do período |
| Tesouro Selic 2031 | Selic + 0,0932% | 1º/3/2031 | Cerca de R$ 11.375 em um ano, com a Selic a 13,75% | Cerca de R$ 11.134 em um ano (IR de 17,5%) |
No Tesouro Selic, o rendimento acompanha a taxa Selic de hoje, de 13,75% ao ano, e o Imposto de Renda segue a tabela regressiva: 22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% acima disso. A mesma tabela vale para o CDB, como explica o guia do Imposto de Renda sobre o CDB. Para simular outros valores e prazos, use a calculadora de juros compostos.
Quanto o Tesouro paga acima da inflação?
Com o Prefixado 2029 a 12,68% e a inflação de 2026 projetada em 5,22% pelo Focus, o ganho real fica perto de 7,1% ao ano, pelo cálculo da Rankia com a equação de Fisher. No IPCA+ 2032, o ganho real já vem contratado: 6,77% ao ano acima do IPCA, qualquer que seja a inflação.
A conta de empate ajuda a escolher entre os dois. O Prefixado 2032, a 12,85%, só rende mais do que o IPCA+ 2032 se a inflação média ficar abaixo de cerca de 5,7% ao ano até 2032. O mercado projeta 5,22% para 2026 e 4,30% para 2027. Se a inflação vier acima disso, o título atrelado ao IPCA leva vantagem.
Prefixado, IPCA+ ou Selic: o que muda antes do 2º turno?
- Tesouro Selic: é o título que menos oscila com as pesquisas, porque acompanha a taxa básica todos os dias. Serve para a reserva de emergência e para quem pode precisar do dinheiro antes do vencimento.
- Tesouro Prefixado: trava a taxa de hoje. Ganha se a Selic cair mais do que o mercado espera; se as taxas subirem, o preço do título cai e quem vende antes do vencimento pode ter perda. Entenda o mecanismo no guia do título sem cupom.
- Tesouro IPCA+: protege o poder de compra no longo prazo, mas é o que mais oscila com o noticiário eleitoral. Vale para objetivos com data, como a aposentadoria.
O próximo marco para os juros, depois da eleição, é a reunião do Copom de 3 e 4 de novembro. O Focus espera um corte da Selic para 13,50%; veja como funcionam essas decisões no guia Selic: o que é e como funciona. Para comparar o Tesouro com os títulos bancários, veja LCI, LCA ou CDB: qual rende mais líquido e as melhores LCI e LCA com a Selic alta. A poupança de outubro rende entre 0,60% e 0,67% no mês, conforme a data de aniversário, e o cenário completo está em renda fixa em 2026. Quem está começando pode ver também onde investir R$ 10 mil.
Perguntas frequentes sobre as taxas do Tesouro Direto
Fontes: Tesouro Direto, rendimento dos títulos; Tesouro Nacional, taxas dos títulos ofertados pelo Tesouro Direto; Banco Central do Brasil, Focus – Relatório de Mercado.