Como investir nos ETFs dos Aristocratas de Dividendos

Quando se começa a investir focado em dividendos e a conhecer mais detalhadamente o tema, nos deparamos com uma das estratégias mais conhecidas e sólidas que tem funcionado por décadas: os aristocratas do dividendo.

Este tipo de ações oferece o melhor de três mundos: rendas periódicas quase sempre crescentes, apreciação razoável de capital e, muitas vezes, até menor volatilidade.

Por que é interessante investir nos aristocratas do dividendo?

Algumas das principais razões pelas quais você pode considerar o investimento neste produto financeiro são as seguintes:

1. Contribuição histórica dos dividendos para o retorno total

Historicamente, os dividendos contribuíram com cerca de 31% do retorno total do S&P 500 (1926-2025), com picos de mais de 50% nos anos 40 e 70, mínimos de 14% nos anos 90 e até 68% nos anos 2000. Isso demonstra que, dependendo do contexto econômico, os dividendos têm sido um pilar chave da rentabilidade sustentada.

2. Melhor desempenho em Mercados de baixa

O investimento em dividendos voltou a ganhar força, já que sua rentabilidade supera a dos títulos do Tesouro a 10 anos pela primeira vez desde 1958. Os Dividend Aristocrats destacam-se também por sua resiliência: na crise de 2007-2009 caíram 11,6% menos que o S&P 500, confirmando seu caráter defensivo em mercados de baixa.

3. Dividendos: sinal de disciplina, qualidade e compromisso a longo prazo

Os dividendos permitem aos acionistas receber parte dos lucros de forma periódica, oferecendo um retorno estável. Manter esse compromisso exige das empresas receitas sólidas, gestão eficiente e disciplina financeira, o que torna os Dividend Aristocrats um referencial de qualidade e consistência a longo prazo.

Os melhores ETFs aristocratas do dividendo 2025

Na tabela a seguir estão listados alguns dos ETFs de aristocratas do dividendo com melhor desempenho nos últimos 3 anos. Além disso, comparam-se suas principais métricas, custo (TER), rentabilidade em 3 anos e volatilidade em 1 ano, para avaliar quais podem ser opções atraentes de investimento em 2025.

Um ponto chamativo da tabela é que os ETFs com melhor desempenho não são os dos EUA. Isso se explica, por um lado, pelo rebote das empresas europeias e emergentes, que partiam de avaliações mais baixas; e por outro, porque nos EUA as companhias de crescimento, que costumam não distribuir dividendos, têm liderado as altas nos últimos anos.

Em quais ETFs de aristocratas do dividendo investir em 2025?

Analisemos com mais detalhe cada um deles:

1) BB ETF S&P Dividendos Brasil (BBSD11)

O BB ETF S&P Dividendos Brasil (BBSD11) replica fisicamente o índice S&P Dividend Aristocrats Brasil, composto por empresas brasileiras listadas na B3 que apresentaram histórico consistente de pagamento ou aumento de dividendos ao longo dos anos. O fundo busca oferecer exposição a companhias sólidas e reconhecidas pelo mercado por sua disciplina na distribuição de proventos.

Com uma taxa de administração (TER) de 0,50% ao ano, distribui dividendos periodicamente e está domiciliado no Brasil, sendo negociado em reais (BRL).

O índice é composto por 30 empresas brasileiras, com forte peso em setores financeiro, energia e commodities, refletindo a estrutura do mercado local. Entre as posições mais representativas estão Petrobras, Vale, Itaú Unibanco, Bradesco e Banco do Brasil, todas reconhecidas pelo histórico de distribuição de dividendos robustos.

Sua exposição geográfica é naturalmente concentrada no Brasil, mas com diversificação setorial relativa, abarcando bancos, utilities, petróleo, mineração e consumo básico.

Comparado com ETFs internacionais de Aristocratas de Dividendos, o BBSD11 apresenta maior volatilidade, consequência da própria natureza cíclica da economia brasileira e da dependência de setores ligados a commodities. Em contrapartida, oferece dividend yields mais elevados, frequentemente superiores aos índices globais, atraindo investidores focados em renda passiva no mercado doméstico.

O BBSD11 é, portanto, uma opção atrativa para quem busca exposição direta à renda variável brasileira com foco em dividendos, podendo funcionar como componente de carteiras locais de longo prazo. No entanto, a concentração geográfica e setorial exige cautela, já que choques macroeconômicos ou políticos no Brasil impactam fortemente o desempenho.

2) SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist)

O SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist) replica fisicamente o índice S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats, composto por empresas da zona do euro que aumentaram seus dividendos por pelo menos 10 anos consecutivos. Tem um TER de 0,30% ao ano, distribui dividendos semestralmente, está domiciliado na Irlanda, e sua moeda base é o euro.

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É composto por 34 valores com uma concentração de 43,6% nos 10 principais, liderados por Ageas (5,30%), UPM-Kymmene (5,22%), EDP (4,95%), entre outros. Sua exposição geográfica principal inclui Itália (23,3%), Alemanha (22,2%), França (15,0%) e Finlândia (14,0%), sendo os setores financeiros, utilities e industriais os mais representativos.

Comparado com os outros ETFs, compartilha foco europeu e política de distribuição, mas se distingue por seu tamanho maior e uma estrutura de setores mais equilibrada.

SPYW é uma opção sólida para quem busca uma exposição diversificada a dividendos europeus de alta qualidade, com menor volatilidade relativa graças à sua concentração em grandes empresas estáveis. Seu maior tamanho proporciona bom spread e eficiência. No entanto, em comparação com os ETFs com foco ESG (screened), carece desse filtro, o que pode ser um ponto de decisão segundo critérios éticos do investidor. Pode funcionar para algumas carteiras indexadas na etapa de rendas e conservação de capital.

3) SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats Screened UCITS ETF EUR Unhedged (Dist)

SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats Screened UCITS ETF EUR Unhedged (Dist) segue o índice S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Screened, que inclui empresas da zona do euro com pelo menos 10 anos de aumento de dividendos e que também cumprem critérios ESG (ambientais, sociais e de governança). Possui um TER de 0,30% ao ano, realiza réplica física completa, distribui dividendos semestralmente e está domiciliado na Irlanda em euros.

O ETF conta com 32 valores; os primeiros destacam-se Allianz (6,08 %), UPM-Kymmene (6,03 %), Deutsche Post (5,93 %), Assicurazioni Generali (5,92 %), entre outros. Está geograficamente exposto principalmente à Itália (25,9 %), Alemanha (23,9 %), França (20,2 %) e Finlândia (14,1%), com predominância nos setores financeiros (28,6 %), industriais (21,5 %) e utilities (14,2 %). Em relação ao SPYW, ZPD9 é menor e adiciona um filtro ESG, o que pode atrair investidores com foco sustentável.

ZPD9 poderia funcionar para aqueles que desejam dividendos europeus com um componente ESG adicionado, preservando qualidade e sustentabilidade. Seu tamanho reduzido poderia limitar um pouco a liquidez, e o foco ESG poderia excluir empresas com bons dividendos mas menor desempenho ético. É uma alternativa interessante para carteiras que priorizam responsabilidade social, embora menos eficiente em termos de volume que o SPYW.

4) Amundi S&P Eurozone Dividend Aristocrat Screened UCITS ETF Dist

O Amundi S&P Eurozone Dividend Aristocrat Screened UCITS ETF Dist também replica fisicamente o índice S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Screened, que exige pelo menos 10 anos de pagamento crescente de dividendos e conformidade ESG. Tem um TER de 0,30% ao ano, distribui dividendos anualmente, e está domiciliado em Luxemburgo. Sua moeda base é o euro.

Com 40 valores, suas principais participações incluem EDP (5,24%), UPM-Kymmene (4,97%), Allianz (4,94%), Terna (4,84%) e Assicurazioni Generali (4,83%). A exposição geográfica é similar: Itália (23,2%), Alemanha (22,8%), França (17,1%), Finlândia (13,0%) e outros. Setorialmente, inclina-se para financeiros (23,4%), industriais (22,1%) e utilidades (17,6%). Em comparação com ZPD9, LGQH soma mais valores, pode oferecer um pouco mais de diversificação dentro do mesmo enfoque ESG.

Este ETF é recomendável para investidores que buscam uma carteira europeia de dividendos sustentáveis com maior amplitude de valores que ZPD9, o que melhora a diversificação e reduz a concentração. Sua distribuição anual pode ser menos favorável para aqueles que preferem rendimentos frequentes. Comparado com SPYW, oferece o plus ESG, mas menos liquidez devido ao tamanho.

5) SPDR S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist)

SPDR S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist) replica o índice S&P Emerging Markets High Yield Dividend Aristocrats, que agrupa companhias de mercados emergentes dentro do índice S&P Emerging Plus LargeMidCap que mantiveram ou aumentaram dividendos por pelo menos cinco anos. Tem um TER de 0,55% anual, réplica física completa, distribui dividendos semestralmente, e está domiciliado na Irlanda com moeda base em USD.

Com 50 valores, suas principais posições são: Chailease (7,61%), KT&G (6,88%), Vanguard International (6,08%), Telkom Indonesia (4,71%) e Saudi Telecom (4,45%). Concentra-se na China (33,3%), Taiwan (20,0%), Coreia do Sul (13,2%) e Hong Kong (6,2%). Os setores predominantes são financeiros (28,7%), industriais (16,6%), telecomunicações (15,5%) e tecnologia (11,5%). Ao contrário dos ETFs europeus, o SPYV oferece exposição global emergente, com maior diversificação geográfica e setorial.

Este ETF oferece diversificação internacional e acesso a dividendos em mercados emergentes, ideal para quem busca crescimento e diversificação fora da Europa, mas aceitando os riscos. Seu TER mais elevado e maior volatilidade (15,6% vs ~13%) implicam maior tolerância em nosso perfil. É uma opção válida para carteiras que combinam estabilidade europeia com potencial emergente, mas não é ideal como núcleo principal em carteiras conservadoras.

6) SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist) – ZPRA

O SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist) segue o índice S&P Pan Asia Dividend Aristocrats, composto por empresas da Ásia-Pacífico que aumentaram dividendos por pelo menos 7 anos consecutivos. Tem um TER de 0,55% ao ano, réplica física completa, distribui dividendos semestralmente, e está domiciliado na Irlanda, com moeda base USD.

Conta com 96 valores; os mais relevantes são APA Group (5,40 %), Swire Properties (4,39 %), CSPC Pharma (3,46 %), ENN Energy (3,30 %) e vários bancos chineses. Está exposto ao Japão (32,6 %), China (28,9 %), Austrália (16,8 %) e Hong Kong (13,8 %). Os setores incluem financeiros (26,9 %), utilidades (13,0 %), imóveis (12,7 %) e saúde (10,9 %). Comparado com SPYV, ZPRA oferece ainda maior diversificação setorial e maior número de componentes na Ásia, e menor volatilidade.

Este ETF é uma opção útil para diversificar para a Ásia-Pacífico com estabilidade de dividendos. Seu grande número de posições reduz o risco de concentração, mas seu TER mais alto e volatilidade moderada o tornam mais adequado em carteiras com apetite por volatilidade e busca de exposição regional. Ideal como complemento regional dentro de uma estratégia global de dividendos.

Os ETFs de aristocratas do dividendo são uma aposta prudente?

Em conclusão, os ETFs aristocratas do dividendo representam uma opção atraente para investidores que buscam um equilíbrio entre rendimentos estáveis e potencial de crescimento a longo prazo. Através de uma estratégia de investimento diversificado que se concentra em empresas com um histórico comprovado de aumentos constantes em seus dividendos, esses fundos negociados em bolsa não apenas oferecem uma fonte de renda passiva, mas também a possibilidade de se beneficiar da apreciação do capital.

Enquanto os investimentos sempre envolvem riscos, a sólida trajetória e a confiabilidade dos aristocratas do dividendo os fazem destacar-se como uma opção prudente no diverso mundo dos ETFs. Para carteiras indexadas em fase de rendimentos e conservação, poderiam funcionar se o perfil permitir, mas geralmente teriam que ser de exposição global e não regional, mas também dependerá da renda necessária e se o montante final nos permite estar confortáveis para retiradas mensais ou não.