Você sabe o que é um ETF? Entenda os prós e contras

Os Exchange Traded Funds (ETF) ou fundos de investimento negociados são um dos produtos de investimento mais importantes e versáteis das últimas décadas. Com quase 30 anos de existência, os ETFs oferecem muitas vantagens e, se usados ​​corretamente com a estratégia adequada, podem ser um bom veículo para alcançar seus objetivos de investimento.

O que é um ETF?

Os Exchange Traded Funds (ETF) são um veículo de investimento híbrido entre fundos de investimento e ações que tentam replicar um índice de referência, mas que podem ser comprados e vendidos na bolsa como uma ação normal, o que não acontece com os fundos de investimento, pois são subscritos e liquidados ao valor de liquidação após o fechamento de cada sessão. Além disso, assim como as ações, os ETFs têm um símbolo de cotação (ticker).

Por outro lado, similar aos fundos de investimento, investem em uma cesta de ativos (ações, títulos, moedas, etc.), o que favorece a diversificação do risco, mas é preciso ter cuidado, pois alguns ETFs sofrem de risco de concentração devido ao fato de terem exposição apenas a uma indústria ou nicho, mesmo que estejam diversificados dentro dela.

No início, todos os ETFs eram de gestão passiva, ou seja, seguiam um índice. Recentemente, foi criada uma nova geração de ETFs de gestão ativa que não seguem nenhum índice, mas são gerenciados de forma discricionária por gestores, mas têm os benefícios da estrutura de um ETF, que é mais transparente e mais eficiente em custos operacionais e fiscais.

Neste artigo, nos concentraremos em falar sobre os ETFs de gestão passiva.

É importante notar que existem ETFs de replicação física e outros de replicação sintética. Nos primeiros, o gestor usa diferentes métodos estatísticos para comprar os ativos subjacentes do índice que será replicado, enquanto na sintética, o gestor compra um contrato de swap com um banco de investimento que lhe pagará a rentabilidade do índice.

Muitos investidores preferem os de replicação física, pois se tem a propriedade real do ativo subjacente, enquanto nos de replicação sintética não é assim. Além disso, os sintéticos ou de replicação de swap adicionam o risco de contraparte.

Dentro da replicação física existem diferentes métodos:

  • Replicação completa: compram todos os ativos subjacentes do índice.
  • Replicação otimizada ou de amostragem: compram apenas uma seleção que seja representativa do total da carteira do índice. Geralmente é feito para economizar custos operacionais quando o índice é muito amplo e/ou muitos dos seus ativos subjacentes têm pouca liquidez.

Os ETFs podem ter exposição a uma enorme variedade de mercados, regiões, setores, sub-indústrias e até estratégias dentro deles. Por exemplo:

  • Podemos encontrar os mais clássicos que replicam o S&P500, como o SPDR S&P500 ETF (SPY), que é o primeiro ETF lançado no mercado pela State Street Global Advisors.
  • Há outros que replicam índices mais temáticos: Lithium & Battery Tech ETF (LIT), Cannabis ETF (POTX), Uranium ETF (URA), etc. Nesse sentido, Global X ETFs é a gestora pioneira em ETFs temáticos, em sua web você pode encontrar uma ampla lista de produtos.

Vantagens dos ETFs

Os ETFs podem ser muito úteis para os investidores, pois combinam os pontos fortes dos fundos e das ações, tudo isso, a baixo custo. Além disso, temos uma variedade mais ampla de exposições do que com os Fundos de Investimento.

  • Diversificação

Ao investir em cestas de ações, normalmente de índices bolsistas, os ETFs estão diversificados e suportam um risco menor que as ações individualmente. Com um ETF de um mercado teremos em carteira muitas ações diferentes comprando apenas um produto.

Mas aqui é importante esclarecer que, embora um ETF tenha uma carteira diversificada de diferentes ações, também pode cair no risco de concentração se o número de ações for baixo e/ou se estiverem concentradas dentro de um único setor, indústria ou nicho.

Por isso, é importante conhecer o índice que segue e a volatilidade do mesmo.

  • Transparência, flexibilidade e simplicidade na negociação

Sendo um híbrido, beneficia-se da flexibilidade e facilidade de negociação das ações, podendo realizar operações de compra e venda em tempo real. Isso representa uma vantagem em relação aos fundos indexados, onde a operação é mais lenta. Portanto, podemos conhecer o valor de nossa investimento a qualquer momento, graças ao fato de que o valor liquidativo e o preço são atualizados constantemente, o que não acontece com os fundos de investimento, onde temos que esperar o fechamento dos mercados para conhecer o valor de nossas posições.

  • Eficiência em custos

Os ETFs são caracterizados por ter taxas reduzidas em comparação com os fundos de investimento, já que sua gestão é muito mais fácil, com custos operacionais mais baixos e não precisam de um time de analistas para a tomada de decisões, já que seguem um índice. Portanto, seu rendimento final é muito semelhante aos índices ou setores que replicam.

Mas aqui há dois matizes importantes:

  • Às vezes se acredita que os ETFs indexados são gerenciados automaticamente e que não há nenhum ser humano à frente deles. Eles são parcialmente automáticos, mas algumas decisões operacionais são tomadas por um gerente ou equipe de gerenciamento e traders que planejam e executam os rebalanceamentos, empréstimos de valores e sincronização com os participantes autorizados para que toda a operação do ETF tenha as menores fricções possíveis e, assim, reduzir os custos.
  • A nova geração de ETFs de gestão ativa usa analistas e um gerente na tomada de decisões discricionárias, mas estão aproveitando a estrutura do ETF para reduzir os custos operacionais e, assim, oferecer taxas mais baixas do que os Fundos de Investimento. Isso se deve principalmente ao processo de criação e reembolso de unidades, que é muito mais eficiente fiscalmente e operacionalmente do que a venda e compra de participações de um fundo.

Outro ponto a favor é que os mínimos para acessar esse tipo de produto são muito reduzidos, o que o torna um produto muito acessível para os investidores com menor patrimônio.

  • Rendimento muito semelhante aos índices a longo prazo

Ao replicar um índice, busca-se ter um rendimento muito semelhante, exatamente inferior às taxas cobradas. Portanto, ao comprar um ETF, há altas probabilidades de que

  • Possibilidade de alavancagem ou investimentos curtos

Os ETFs oferecem ao investidor a possibilidade de se alavancar em relação ao índice e até mesmo investir em baixa no mesmo, o que é complicado de fazer nos fundos de investimento. Portanto, oferece novas alternativas de especulação, mais relacionadas ao investimento em ações do que aos fundos de investimento.

No entanto, por esta mesma razão, pode haver amplificação de movimentos onde houver ETFs alavancados e inversos. E também tome cuidado com aqueles cujos ativos subjacentes têm pouca liquidez ou cujo preço do ETF tem spreads muito altos.

Inconvenientes dos ETFs

  • Tributação menos favorável que os fundos de investimento

Os ETFs tributam como as ações, portanto, não têm a vantagem fiscal dos fundos de investimento, que permite realizar transferências entre diferentes fundos sem ter que tributar pelas plusvalias.

  • Custos de transação

Aqui também é preciso levar em conta os custos cobrados pelas plataformas de corretores ao realizar transações de compra e venda.

  • Produto mais complexo

Devido à grande variedade existente, então vários ETFs podem ser mais sofisticados e não adequados para o público em geral, e, portanto, é necessário que o investidor se informe bem sobre o seu funcionamento antes de começar a investir neles. Por exemplo, é necessário saber que os ETFs não são liquidados no dia seguinte como podem ser os fundos, mas levam alguns dois dias. Isso significa que, se você liquidar um ETF para investir o capital em um ETF ou ação no dia seguinte, não poderá fazê-lo, a menos que tenha uma conta de margem.

Por outro lado, os ETFs têm um preço de oferta (bid) e um preço de pedido (ask). Se a diferença, horquilla ou spread for grande, pode-se dizer que o ETF ou o mercado em que está cotado é pouco líquido ou que seus ativos subjacentes são, tornando-se mais difícil para o investidor vender a um preço alvo. Portanto, é importante se informar bem antes de investir.

Tipologias de ETFs

A seguir, temos uma lista com os principais tipos de ETFs que você encontrará no mercado de acordo com os ativos que replicam:

  • ETFs de ações: iShares Core MSCI World UCITS ETF (SWDA), iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (CSNDX)…
  • ETFs de Renda Fixa: EUR Corporate Bond UCITS ETF (VECP), Emerging Markets Bond ETF (EMBD)…
  • ETFs setoriais: Video Games & Sports ETF (HERO), Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), SPDR MSCI World Health Care UCITS ETF (WHEA LN)…
  • ETFs de matérias-primas: Invesco DB Commodity Tracking (DBC), First Trust Global Tactical Commodity Strat ETF (FTGC)…
  • ETFs de moedas: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE), Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)…
  • ETFs inversos:ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), ProShares Short S&P 500 (SH)…
  • ETFs alavancados: Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares (SOXL), Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS).
  • ETFs por regiões: IWDA – iShares Core MSCI World UCITS ETF, EMIM – iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF, VanEck AFK Africa Index ETF
  • ETFs de estratégias: Global X XYLD S&P 500 Covered Call ETF, Global X QYLG Nasdaq 100 Covered Call & Growth ETF, VanEck MOAT Morningstar Wide Moat ETF
  • ETFs temáticos: Global X RNRG Renewable Energy Producers ETF, Global X AIQ Artificial Intelligence & Technology ETF

À medida que os ETFs têm ganhado popularidade, surgiram variedades de ETFs que usam todos os tipos de estratégias para atrair mais investidores. Dois dos mais interessantes são os ETFs inversos, que se beneficiam quando um índice em particular tem um desempenho ruim, e os ETFs alavancados, que podem dobrar ou triplicar os retornos de um índice em particular usando alavancagem, como o nome indica. No entanto, esses dois produtos não são recomendados para um investidor de longo prazo ou para quem está começando.

Como investir em ETFs

Os ETFs são negociados principalmente através de plataformas de corretores e instituições bancárias. Aqui, a busca por um intermediário com baixas taxas é de especial importância, pois, como vimos anteriormente, às vezes as taxas de compra e venda podem ser altas, portanto, é importante analisar qual é o corretor mais barato para comprar ETFs. 

Aqui oferecemos uma lista de alguns que comercializam ETFs:

Os ETFs são muito versáteis, então podem ser uma boa alternativa para:

  • Investidores que não acreditam que é possível superar o mercado, sendo a melhor alternativa a indexação. A longo prazo, garantimos um desempenho semelhante aos índices, mas sempre inferior ao mesmo.
  • Para traders com estratégias intradiárias ou de swing.
  • Para aqueles que têm estratégias de rotação.
  • Para aqueles que procuram coberturas
  • Para aqueles que desejam se alavancar sem os riscos e custos de instrumentos derivados,
  • Para investidores top down ou macro que procuram exposição a determinados temas, setores ou países.
  • Etc.

Como criar uma carteira de ETFs

Uma vez que temos claros os conceitos de quais são os ETFs e onde podem ser adquiridos, também é importante que sejamos conscientes do tipo de carteira de ETFs que queremos criar. Isso dependerá do nosso perfil de investidor e das nossas necessidades.

Mercado:

Europa, USA, Ásia

Corretora confiável com 1,54 milhão de contas de clientes e capital de US$ 10,01 bilhões, listada na Nasdaq.

Comissões baixas e melhor execução de preços possíveis graças ao sistema IB SmartRoutingSM.

Plataformas e ferramentas de negociação gratuitas – poderosas o suficiente para traders profissionais, mas projetadas para todos.

Depósito minimo:

R$0.00

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